Acțiunile SpaceX urcă după includerea în Russell 1000, stimulând cererea fondurilor index

Acțiunile SpaceX SPCX au crescut cu 3% vineri, pe măsură ce investitorii se pregăteau pentru includerea companiei în indicele Russell 1000.

Mișcarea este de așteptat să stimuleze cererea din partea fondurilor pasive și să extindă prezența acțiunii în principalele indici de referință.

Câștigurile au venit după o perioadă dificilă pentru compania recent listată la bursă.

Acțiunea a urcat până la 225 USD după ce a deschis peste prețul de emisiune de 135 USD.

Totuși, a pierdut majoritatea câștigurilor și se tranzacționa peste 158 USD vineri, cu doar 5% peste prețul de listare de 150 USD.

Acțiunea nu a închis niciodată sub prețul de deschidere al IPO-ului și a cedat aproape toate câștigurile obținute în urma debutului său record pe piață.

Includerea în Russell 1000 ar putea stimula cererea

SpaceX urmează să intre în Russell 1000 după închiderea de vineri, ca parte a ultimei reechilibrări realizate de FTSE Russell.

Includerea a fost posibilă după ce FTSE Russell a relaxat regulile în mai, permițând unor companii mari, recent listate, să obțină o intrare accelerată în indici.

Adăugarea ar putea genera cerere de cumpărare deoarece fondurile pasive care urmăresc Russell 1000 trebuie să achiziționeze acțiuni pentru a reflecta compoziția indicelui.

SpaceX va intra în Russell 1000 cu o clasificare de 90,4% pentru segmentul growth și 9,6% pentru cel value.

Ponderarea și clasificarea companiei vor fi revizuite din nou la următoarea rearanjare a indicelui în decembrie.

Indicii Russell nu sunt singurele benchmark-uri care adaugă SpaceX. Center for Securities Research a inclus deja compania în US Total Market Index la începutul acestei săptămâni.

SpaceX devine, de asemenea, eligibilă pentru includere în indicii MSCI începând de vineri și este programată să intre în Nasdaq-100 pe 6 iulie, după ce Nasdaq a aprobat recent reguli care permit intrarea accelerată a acțiunii.

Totuși, SpaceX nu va fi eligibilă pentru includerea în S&P 500 până cel puțin în iunie 2027.

Float-ul public mic limitează impactul imediat

În ciuda adăugărilor viitoare, analiștii spun că impactul imediat al SpaceX asupra portofoliilor de investiții pasive poate fi limitat de float-ul său public relativ mic.

Compania a vândut mai puțin de 5% din acțiuni în cadrul ofertei sale publice inițiale, lăsând un număr limitat de acțiuni disponibile pentru tranzacționare publică.

Mulți indici folosesc capitalizarea ajustată la float atunci când determină ponderile.

Ca urmare, SpaceX reprezintă în prezent doar 0,15% din CRSP US Total Market Index, fiind a 106-a deținere ca mărime după pondere în cadrul indicelui.

Analistul Morningstar Zachary Evens a descris float-ul IPO drept o cantitate „insignifiantă” care limitează reprezentarea acțiunii în fondurile index pe termen scurt.

La 18 iunie, capitalizarea bursieră ajustată la float a SpaceX se situa la 109,2 miliarde USD (aprox. 485,7 miliarde RON).

Expirările perioadelor de lock-up ar putea reconfigura acționariatul

Float-ul public al companiei este așteptat să crească treptat pe măsură ce perioadele de lock-up expiră și insiderii obțin posibilitatea de a vinde acțiuni.

Totuși, analiștii nu se așteaptă la un aflux brusc de acțiuni pe piață.

Nikolai Roussanov, profesor de finanțe la University of Pennsylvania, a declarat: „Pe măsură ce free float-ul crește odată cu vânzările suplimentare ale insiderilor, va exista totodată o cerere mai mare din partea fondurilor index. Și cele două se pot [compensa] reciproc. Nu este chiar clar.”

Evens estimează că raportul float al SpaceX este puțin probabil să depășească 30% după 180 de zile și poate rămâne sub 50% chiar și după deblocarea unor acțiuni suplimentare ale insiderilor după 366 de zile.

Analistul CFRA Keith Snyder a spus: „Insiderul mediu este mai loial companiei decât ar fi un insider standard,” observând că Musk are „o aură în jurul său” care a captivat atât angajații, cât și investitorii Tesla și SpaceX.

„Cred că mulți oameni vor păstra acțiunile pentru că cred în povestea pe termen lung a companiei,” a adăugat el.

Între timp, acțiunea s-a confruntat cu dificultăți în sesiunile recente, scăzând cu 10% în ultimele cinci zile de tranzacționare, pe măsură ce investitorii au reevaluat valorările ridicate și au apărut îngrijorări că entuziasmul legat de cheltuielile în inteligența artificială s-ar putea diminua.

Se spune că OpenAI ia în considerare amânarea propriei oferte publice inițiale, ca urmare a problemelor recente ale acțiunilor SpaceX.