De ce aurul scade, deși atacurile SUA-Iran zguduie piața petrolului

Aurul este din nou prins între teamă și randament. Noile lovituri SUA-Iran în Golful Persic au împins petrolul în sus, revigorând îngrijorarea că costurile energetice ar putea menține inflația persistentă.

Totuși, aurul nu beneficiază prea mult de statutul de refugiu sigur. În schimb, traderii se concentrează pe ce ar putea însemna un petrol mai scump pentru Federal Reserve.

Aurul spot a scăzut cu 0,7% până la $4061.35 pe uncie în tranzacțiile de luni dimineață, în timp ce contractele futures pe august au coborât cu 0,5% până la $4076.40.

Metalul este acum pe cale să înregistreze a patra scădere lunară consecutivă, cu pierderi de peste 10% în iunie.

Șocul petrolului revigorează temerile legate de inflație

Presiunea recentă a apărut după schimburi militare reînnoite între Washington și Teheran în weekend.

Iranul a lansat rachete și drone asupra unor baze militare americane din Kuweit și Bahrain, după ce loviturile americane proaspete în Golful Persic au pus la îndoială armistițiul fragil.

Petrolul a crescut pe măsură ce traderii au reevaluat riscul din jurul Strâmtorii Hormuz, o cale navigabilă care transportă o parte importantă din livrările globale de țiței și GNL.

Brent și WTI scăzuseră puternic în săptămânile recente pe măsură ce traficul de petroliere s-a îmbunătățit, dar escaladarea din weekend a arătat cât de repede poate reveni prima de risc.

Pentru aur, mișcarea petrolului este inconfortabilă. Prețurile mai mari ale țițeiului pot ridica așteptările inflaționiste, ceea ce în mod normal ar susține aurul.

De data aceasta, însă, piața tratează inflația energetică ca pe un motiv pentru o politică monetară mai strictă.

Pariurile pe Fed mențin presiunea asupra aurului

Traderii se aşteaptă acum la cel puţin o majorare a dobânzii Fed anul acesta și văd aproximativ 80% şansă pentru o creştere în decembrie, conform CME FedWatch.

Aceasta este principala motivație pentru care aurul a avut dificultăți în a profita de anxietatea geopolitică.

Metalul nu plătește dobândă, astfel încât tinde să-și piardă atractivitatea atunci când numerarul și obligațiunile oferă randamente mai mari.

Un dolar mai ferm a adăugat un alt cap de suflare, făcând aurul cotat în dolari mai scump pentru cumpărătorii care folosesc alte valute.

Analiștii au spus că piața nu mai tranzacționează aurul pur și simplu ca un pariu de criză. Este condusă de interacțiunea dintre petrol, așteptările inflaționiste și funcția de reacție a Fed.

Asta face ca următoarea serie de date americane să fie critică.

Datele privind ocuparea forței de muncă devin următorul test

Investitorii se vor uita în această săptămână la cifrele ADP pentru ocuparea din iunie și la raportul nonfarm payrolls pentru indicii dacă piața muncii este încă suficient de puternică pentru a tolera dobânzi mai mari.

Un set mai slab de date ar putea ajuta aurul să se stabilizeze prin răcirea dolarului și relaxarea așteptărilor privind dobânzile.

Dar o piață a muncii rezistentă ar întări argumentul pentru înăsprire suplimentară și ar menține raliurile sub presiune.

Diplomația rămâne un alt factor pivot.

Washington și Teheran s-au înțeles, se pare, să oprească ostilitățile recente și să reia discuțiile privind Strâmtoarea Hormuz, dar loviturile din weekend au arătat cât de fragil rămâne acel proces.

Argintul a scăzut cu 1,1% până la $58.51 pe uncie. Platina a crescut cu 1% până la $1630.13, în timp ce paladiul a urcat cu 0,8% până la $1218.92.