De ce scad MOEX Index și rubla rusă

Acțiunile rusești și rubla se află într-o puternică spirală descendentă, pe măsură ce presiunile asupra economiei cresc în contextul atacurilor continue ale Ucrainei. Perechea USD/RUB a urcat la 78.6860, cel mai ridicat nivel din 8 aprilie, în timp ce MOEX Index rămâne într-o corecție după ce a scăzut cu 10% față de maximul din acest an. 

Rubla rusă și acțiunile scad pe măsură ce războiul din Ucraina se intensifică

Investitorii vând active rusești pe măsură ce economia țării este pusă sub presiune substanțială de acțiunile Ucrainei. Într-o declarație recentă, Vladimir Zelensky a declarat că țara inițiază o perioadă de 40 de zile de atacuri susținute asupra activelor rusești cheie, într-o încercare de a-l determina pe Putin să vină la masa negocierilor.

Crimeea a intrat deja în stare de urgență, iar câteva orașe rusești importante trec printr-o criză energetică semnificativă. Ucraina a atacat, de asemenea, rafinării importante, afectând volumul de țiței pe care țara îl produce. Ca urmare, Putin a creat un grup de lucru pentru a se asigura că aprovizionarea este asigurată. 

În același timp, Rusia a interzis exporturile de motorină, o măsură menită să asigure aprovizionarea piețelor interne. Există riscul ca Ucraina să lovească porturile rusești din zonele vestice ale țării.

Toate aceste evenimente pun presiune pe Putin și guvernul său. Datele recente arată că deficitul bugetar a urcat la peste 6 trilioane de ruble ($81.4 billion) în primele cinci luni ale anului. Aceasta a fost dublu față de aceeași perioadă a anului trecut. 

Criza se poate agrava din cauza atacurilor ucrainene și a faptului că prețurile țițeiului s-au retras la cele mai scăzute niveluri din ultimele luni. Urals ruși au căzut la $57 și subperformează față de Brent și West Texas Intermediate (WTI). Cele mai mari companii din MOEX Index activează în sectorul energetic.

Aceste îngrijorări explică de ce Banca Centrală a adoptat un ton relativ acomodativ. Ea a redus recent dobânda cu 25 de puncte de bază până la 14.25%. Această reducere a fost mai mică decât cele 50 de puncte de bază pe care majoritatea analiștilor le anticipau.

Banca estimează că reducerea ratei va ajuta la stimularea economiei, care s-a contractat cu 0.2% în primul trimestru al acestui an. 

Analiză tehnică MOEX Index

Grafic MOEX Index | Sursă: TradingView

Graficul zilnic arată că MOEX Index a scăzut în ultimele săptămâni, de la un maxim de 180 la începutul acestei luni până la 165 astăzi. A alunecat sub mediile mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile. 

În același timp, cele două linii ale indicatorului MACD au coborât și au traversat nivelul de suport zero. Toate indiciile sunt orientate în jos. Calea cu cea mai mică rezistență pentru acțiunile rusești este în jos, pe măsură ce riscurile cresc. Dacă acest scenariu se confirmă, indicele s-ar putea prăbuși până la 150.

Analiză tehnică USD/RUB

Grafic USDRUB | Sursă: TradingView

Cursul USD/RUB a revenit în ultimele săptămâni, atingând cel mai ridicat nivel din ultimele luni. Această creștere a coincis și cu avansul dolarului american, indicele DXY mutându-se la cel mai ridicat nivel din ultimele luni. 

Perechea a urcat peste mediile mobile pe 50 și 100 de zile și peste rezistența cheie la 74.60, linia gâtului a configurației cu dublu minim. Prin urmare, USD/RUB este probabil să continue să crească, cumpărătorii vizând rezistența cheie la 85.