SanDisk urcă după ce Bernstein majorează ținta de preț pentru superciclul memoriei

Acțiunile SanDisk SNDK au crescut cu 4,9% în tranzacțiile de dimineață de marți după ce Bernstein a majorat ținta de preț pentru titlu, invocând durabilitatea modelului său de afaceri viitor.

Această mișcare survine pe măsură ce investitorii continuă să evalueze forța superciclului memoriei în curs, alimentat de o cerere în creștere pentru componentele folosite în centrele de date pentru inteligență artificială.

SanDisk și Micron au devenit beneficiari-cheie ai acestei tendințe, cererea de memorie accelerând în sectoarele AI, cloud, hyperscale și centre de date enterprise.

SanDisk a fost, de asemenea, cea mai performantă acțiune din S&P 500 în 2026, cu titluri în creștere cu 767% de la începutul anului.

Bernstein a majorat ținta de preț pentru SNDK la $3,000, de la $1,700, menținând în același timp o recomandare overweight.

Noua țintă este mult peste consensul analiștilor de $1,845.64 și implică aproximativ 46% potențial de creștere față de prețul de închidere de luni.

Bernstein subliniază schimbarea în modelul de contractare a memoriei

În nota sa, Bernstein a subliniat schimbările structurale în practicile de contractare a memoriei, în special evoluția acordurilor pe termen lung (LTAs).

Bernstein a afirmat că noile acorduri pe termen lung pentru memorii, sau LTAs, diferă de cele vechi: au prețuri fixe sau cu intervale, termene mai lungi și includ angajamente financiare inițiale pentru a asigura clienții și a proteja împotriva scăderilor.

Firma a evidențiat că structura de prețuri a SanDisk reflectă această schimbare.

Pe baza datelor furnizate de companii, Bernstein a estimat că prețul minim al SanDisk în acordurile pe termen lung recent semnate este în jur de $0.29 pe gigabyte.

Firma a spus că acest nivel este semnificativ mai ridicat decât prețurile minime efective pe care le atribuie competitorilor, inclusiv Micron Technology, pe care le estimează a fi sub prețurile realizate ale companiei în al doilea trimestru.

Noile acorduri pe termen lung reprezintă o schimbare structurală în practicile de contractare a memoriei, remodelând economia pieței NAND flash.

Aceste acorduri ajută la reducerea expunerii la scăderile ciclice tradiționale din industrie.

Acordurile pe termen lung au fost, de asemenea, evidențiate în rezultatele fiscale din al treilea trimestru ale Micron, care au depășit așteptările.

Compania a anunțat 16 acorduri strategice cu clienții (SCAs), descrise ca contracte neanulabile, tipic pe cinci ani, pe care analiștii le spun că oferă o vizibilitate solidă a veniturilor în industria semiconductorilor.

Cererea pentru AI stimulează extinderea stocării enterprise

Raliul SanDisk a fost susținut și de poziționarea companiei în cererea pentru stocare legată de AI.

De la separarea de Western Digital în februarie 2025, compania s-a concentrat pe a deveni un furnizor pure‑play de memorie flash, cu expunere pe piețele de stocare enterprise și conduse de AI, pe lângă segmentul de consum.

Compania furnizează SSD-uri enterprise, unități NVMe (Non-Volatile Memory Express) de mare capacitate și platforme de stocare utilizate în inteligență artificială, cloud, hyperscale și centre de date enterprise.

Totuși, rămâne mai mică ca prezență pe piață în comparație cu rivali precum Samsung, Micron, Kioxia și Solidigm.

Bernstein a spus că SanDisk are spațiu suplimentar pentru a beneficia de noile acorduri pe termen lung care îmbunătățesc stabilitatea veniturilor și reduc riscul de scădere în ciclul memoriei.

„Deși aceste LTA-uri nu elimină complet riscul unor viitoare cicluri descendente, ele atenuează semnificativ riscul de scădere,” a declarat marți analistul Mark Newman într-o notă pentru clienți.

Bernstein a proiectat, de asemenea, potențialul de câștiguri pe termen lung legat de aceste acorduri, estimând că SanDisk ar putea ajunge la câștiguri de $214 pe acțiune până în anul fiscal 2030. Aceasta se compară cu un scenariu potențial de $81 pe acțiune fără LTAs, potrivit firmei.

Apelul analistului se aliniază în linii mari cu sentimentul de pe Wall Street. Dintre cei 24 de analiști care acoperă SanDisk, 21 evaluează în prezent acțiunea ca buy sau strong buy, conform datelor LSEG.