Acțiunile ServiceNow urcă după upgrade-ul Guggenheim, în pofida riscurilor AI

Acțiunile ServiceNow NOW și Salesforce au urcat cu 4% miercuri, după ce Guggenheim a majorat recomandările pentru aceste companii de software, argumentând că evaluările lor au devenit atractive, în pofida riscurilor persistente generate de inteligența artificială.

Upgrade-ul survine după un an dificil pentru acțiunile companiilor de software pentru întreprinderi, investitorii reevaluând perspectivele de creștere pe măsură ce AI restructurează sectorul.

Acțiunile ServiceNow sunt în scădere cu 33% de la începutul anului 2026, în timp ce Salesforce a scăzut cu 38%.

Guggenheim majorează recomandările pentru ServiceNow și Salesforce

Analistul Guggenheim John DiFucci a îmbunătățit recomandarea pentru ServiceNow de la Neutral la Buy și a stabilit un preț‑țintă de 125 USD, evaluând compania la 7,5 ori raportul valoare a întreprinderii la veniturile recurente estimate pentru următoarele 12 luni.

Potrivit lui DiFucci, upgrade-ul reflectă o chestiune de evaluare, nu optimismul că ServiceNow va deveni un câștigător major al AI.

„Considerăm că nivelurile actuale reprezintă o oportunitate atractivă pentru investitori de a cumpăra o acțiune confortabil profitabilă, susceptibilă să continue să crească cu două cifre,” a menționat DiFucci, citând așteptate îmbunătățiri în afacerile companiei cu guvernul federal al SUA.

Discuțiile sale cu echipa de conducere sugerează că afacerile ServiceNow legate de guvern ar putea să se îmbunătățească pe măsură ce perturbările legate de modificările cheltuielilor federale și întârzierile din achiziții asociate Department of Government Efficiency încep să se atenueze.

DiFucci a îmbunătățit și recomandarea pentru Salesforce, de la Neutral la Buy, afirmând că investitorii au devenit excesiv de pesimiști în privința companiei de software.

El a descris scenariul de „Armageddon” reflectat în evaluarea Salesforce drept „nealiniat cu realitatea.”

Salesforce se tranzacționează în prezent la aproximativ 3,7 ori raportul valoare a întreprinderii la venituri pentru următoarele 12 luni, o evaluare pe care DiFucci o consideră profund subevaluată.

AI rămâne un risc, nu un motor de creștere

Deși DiFucci a devenit mai constructiv în privința ambelor companii, el a păstrat o poziție precaută față de inteligența artificială.

Anterior el a descris AI ca o amenințare majoră pentru companiile de software și a spus că această opinie nu s‑a schimbat în mod substanțial.

„Vrem să fie clar că nu ridicăm recomandarea pentru acțiuni pentru că vedem [ServiceNow] ca un beneficiar al AI,” a scris el, adăugând că crede că monetizarea AI este „puțin probabil să se materializeze” pentru companie și că amenințarea reprezentată de inteligența artificială „prezintă riscuri semnificative.”

Referitor la Salesforce, DiFucci a temperat, de asemenea, așteptările privind creșterea viitoare.

„Realist vorbind, compania 'se va confrunta cu dificultăți în a înregistra o creștere semnificativă, dar nici nu va înregistra un declin major',” a spus el. „Nu este o afirmație că [Salesforce] va fi un beneficiar al AI, dar nu credem că va scădea așa cum este implicat în evaluarea actuală.”

Casa de brokeraj a menționat, de asemenea, riscuri persistente, inclusiv migrația de talente către startup‑uri native AI și dependența companiei de achiziții, inclusiv Armis, pentru a susține creșterea.

Investitorii își îndreaptă atenția către execuția trimestrială

Separat, Evercore ISI și‑a reiterat ratingul Outperform pentru ServiceNow, cu un preț‑țintă de 150 USD, înaintea raportului financiar pentru al doilea trimestru al companiei.

Casa de brokeraj a spus că atenția investitorilor s‑a mutat de la strategia pe termen lung legată de AI către execuția din trimestrele următoare.

ServiceNow a prezentat recent strategia sa AI Control Tower, pachete de produse native AI și un obiectiv de a genera mai mult de 30 miliarde USD (aprox. 133,4 miliarde RON) în venituri din abonamente până în anul fiscal 2030.

Potrivit Evercore ISI, obiectivul pe termen lung al companiei implică o rată compusă anuală de creștere (CAGR) a veniturilor din abonamente de aproximativ 17,5% fără a necesita o accelerare a ritmului de creștere.

Potrivit Evercore ISI, obiectivul pe termen lung al companiei implică o rată compusă anuală de creștere (CAGR) a veniturilor din abonamente de aproximativ 17,5% fără a necesita o accelerare a ritmului de creștere.

Pentru al doilea trimestru, ServiceNow a estimat o creștere a obligațiilor de performanță rămase (RPO) curente de aproximativ 19,5% în monedă constantă, incluzând contribuțiile din achizițiile Moveworks și Armis.

Evercore ISI a spus că investitorii vor urmări îndeaproape dacă creșterea organică se stabilizează pe măsură ce presiunea pe piața guvernului federal scade și adoptarea AI crește.

Firma a adăugat că o creștere în monedă constantă de 20% până la 20,5% ar îndeplini probabil așteptările, în timp ce rezultate apropiate de 21% sau mai mari ar putea ajuta la diminuarea îngrijorărilor privind încetinirea creșterii organice.