Acțiunile Intel și AMD au depășit Nvidia în S1: ce urmează?

În timp ce investitorii de retail de masă și-au petrecut prima jumătate a anului 2026 concentrați obsesiv pe Nvidia, giganții tradiționali ai cipurilor, AMD și Intel, au orchestrat în tăcere o schimbare spectaculoasă de regim.

Lăsând în urmă performanța relativ modestă a NVDA din S1, ambii "outsideri" în procesare au capitalizat pe o rotire masivă a capitalului și pe o extindere critică a narațiunii privind infrastructura inteligenței artificiale (AI).

Totuși, pe măsură ce Wall Street intră în a doua jumătate a anului, o perioadă bruscă de răcire de mai multe zile în sectorul semiconductorilor a pus pe masă o întrebare tactică crucială: pot noii lideri ai semiconductorilor să-și susțină impulsul frenetic sau evaluările sunt întinse prea mult?

Cum recuperează acțiunile Intel și AMD față de liderul AI

Principalul catalizator din spatele acestei supra-performanțe din prima jumătate a anului provine dintr-o extindere masivă a bugetelor hardware enterprise, care trec dincolo de clusterele grafice ultra-high-end spre infrastructura de bază a centrelor de date.

Transformarea operațională dramatică a Intel sub conducerea CEO-ului Lip-Bu Tan, alături de accelerarea livrărilor de procesoare avansate pentru servere, a declanșat un eveniment major de repricing, ridicând acțiunea de la sub $40 în ianuarie la un maxim instituțional de $139,63 pe 30 iunie.

În același timp, acțiunile AMD au înregistrat o cerere fără precedent pentru linia de acceleratoare Instinct, propulsând titlurile către un maxim istoric de $584,73 săptămâna trecută.

Analiștii de pe Wall Street și-au ajustat rapid modelele în sus pe măsură ce operatorii de centre de date și-au diversificat lanțurile de aprovizionare, demonstrând că nivelul secundar de furnizori de siliciu poate capta o cotă majoră din piața enterprise.

Dar ce se întâmplă cu acțiunile Nvidia?

În schimb, mișcarea relativ lentă a prețului Nvidia în prima jumătate a anului 2026 reflectă o fază clasică de consolidare după ani de câștiguri exponențiale care au multiplicat valoarea de mai multe ori.

Tranzacționându-se în jurul a $195,79, greul pieței s-a confruntat cu epuizarea premiumului de evaluare, pe măsură ce managerii instituționali de active au rotit capitalul către titluri mai ieftine și cu potențial mai mare, precum acțiunile Intel.

La această sub-performanță relativă se adaugă și zvonuri emergente din lanțul de aprovizionare; note tehnice recente care menționează întârzieri de fabricație pentru sistemele rack-scale de generație următoare Kyber NVL144 ale Nvidia au temperat temporar așteptările privind guidance-ul pe termen scurt.

Deși mecanismul fundamental al afacerii NVDA continuă să genereze venituri uriașe și să mențină marje nete de două cifre, acțiunea și-a pierdut temporar presa aproape monopolistică asupra impulsului pieței, pe măsură ce sectorul tech mai larg caută pariuri de infrastructură mai echilibrate și cu multipli mai reduși.

La ce să te aștepți de la acțiunile Intel și AMD în S2

Când începe tranzacționarea regulată din iulie, ambii "outsideri" de frunte s-au confruntat imediat cu presiuni de „realizare a profiturilor” care testează durabilitatea structurală a câștigurilor recente.

Dar după ce a scăzut la $120,35 la sfârșitul săptămânii trecute, Intel a reușit o revenire până la $125,83, în timp ce acțiunile AMD și-au recâștigat poziția la $566,14 după majorarea țintei de preț de către Wells Fargo la $615 și după o victorie de design de profil înalt cu startup-ul de condus autonom Turing.

Aceste recuperări rapide indică faptul că cumpărătorii instituționali la corecție rămân foarte agresivi înainte de ciclul de rapoarte financiare pentru T2.

Dacă această turbulență de mijloc de vară reprezintă o consolidare sănătoasă sau preludiul unei corecții ciclice mai largi depinde în mare măsură de datele viitoare privind livrările de hardware, însă pentru moment atât AMD, cât și Intel par poziționate pentru menținerea impulsului pe măsură ce atenția AI se mută de la antrenare la inferență.