Acțiunile Netflix au scăzut cu 20% în 2026: pot rezultatele de joi inversa declinul?

Netflix va publica rezultatele pentru al doilea trimestru joi, iar investitorii caută semne că gigantul de streaming poate reaprinde creşterea după ce acţiunile sale au scăzut cu aproximativ 20% în acest an.

Deşi Netflix a depăşit constant estimările în ultimii ani, îngrijorările legate de încetinirea angajamentului utilizatorilor, moderarea creşterii numărului de abonaţi şi competiţia în creştere au afectat sentimentul investitorilor.

Perspectivele companiei pentru a doua jumătate a anului sunt considerate principalul catalizator pentru acţiune, dar unii analişti spun că, în absenţa unor programe de succes, tot mai mulţi investitori se aşteaptă ca Netflix să reducă cifrele pentru întregul an.

Wall Street se aşteaptă ca NFLX să raporteze venituri de 12,57 miliarde USD pentru trimestru, ceea ce reprezintă o creştere de aproximativ 13% faţă de anul precedent, în timp ce câştigurile sunt estimate la 0,79 USD pe acţiune, aproape cu 10% mai mult decât în aceeaşi perioadă a anului trecut.

Compania a depăşit estimările analiştilor în trimestrul precedent, cu venituri de 12,25 miliarde USD, în creştere cu 16,2% faţă de anul precedent.

Cu toate acestea, orientările mai slabe privind câştigurile şi prognozele de venituri care doar s-au aliniat consensului au dezamăgit investitorii.

Creşterea veniturilor pe pieţele internaţionale va fi monitorizată îndeaproape

Cea mai importantă întrebare înainte de raportarea rezultatelor este dacă Netflix poate reveni la o creştere mai rapidă a veniturilor.

Piaţa se aşteaptă în prezent la o creştere a veniturilor de 13,5% faţă de anul precedent, mai lentă decât 15,9% înregistrată în acelaşi trimestru al anului trecut.

Analistul Morningstar Matthew Dolgin a spus că investitorii vor urmări îndeaproape dacă creşterea vânzărilor începe să accelereze din nou sau dacă conducerea majorează prognoza pentru 2026.

„Considerăm că creşterea totală a vânzărilor va trebui probabil să revină în jur de 15% pentru a atenua temerile pieţei că creşterea organică încetineşte şi pentru a determina o reaccelerare,” a spus Dolgin.

El a adăugat că investitorii vor acorda, de asemenea, atenţie contribuţiei pieţelor interne şi internaţionale.

Creşterile de preţuri introduse în Statele Unite ar trebui să susţină veniturile în acest an, însă orice încetinire pe pieţele externe ar putea deveni o preocupare mai mare.

„Considerăm că, dacă creşterea internaţională încetineşte, acesta este un semn îngrijorător pentru creşterea viitoare,” a spus Dolgin.

Strategia şi achiziţiile în centrul atenţiei

Dincolo de cifrele-cheie, analiştii se aşteaptă ca declaraţiile conducerii despre strategia pe termen lung să influenţeze reacţia investitorilor.

Netflix s-a diversificat tot mai mult dincolo de streamingul tradiţional, extinzându-se în sporturi live, evenimente de divertisment şi publicitate.

Morningstar consideră că investitorii vor căuta actualizări privind posibile achiziţii şi drepturi sportive.

„Vom urmări orice comentariu privind interesul pentru separarea NBCUniversal de Comcast sau pentru obţinerea unor drepturi sportive mai mari (precum NFL). Netflix pare în căutare de achiziţii, îndepărtându-se de modul în care şi-a condus istoric afacerea pentru a încerca să reaccelereze creşterea,” a spus Dolgin.

Analiştii cred că astfel de mişcări ar putea ajuta Netflix să-şi lărgească oferta de conţinut, îmbunătăţind totodată angajamentul şi monetizarea pe termen lung.

Piaţa opţiunilor semnalează optimism înainte de rezultate

Piaţa opţiunilor semnalează un optimism prudent înainte de anunţul rezultatelor Netflix, traderii poziţionându-se pentru o posibilă surpriză pozitivă în ciuda scăderii de 20% a acţiunii în acest an.

Conform datelor ThinkOrSwim după cum a relatat CNBC, volumele opţiunilor call au depăşit cele ale opţiunilor put în proporţie de două la unu atât în sesiunile de tranzacţionare de vineri, cât şi de luni.

Până la mijlocul zilei de luni, traderii cumpărau aproape de trei ori mai multe opţiuni call decât put, iar una dintre cele mai active strategii tranzacţionate implica vânzarea de opţiuni put at-the-money, o poziţie care, în general, reflectă încrederea că acţiunea va rămâne peste nivelurile curente.

Indicatorii tehnici atrag, de asemenea, atenţia.

Acţiunile Netflix, tranzacţionându-se în jurul a 75 USD, se situează aproape de nivelul la care compania a abandonat în februarie încercarea de a achiziţiona Warner Bros. Discovery.

Acţiunea testează, de asemenea, niveluri-cheie de suport pe termen lung pe care unii participanţi la piaţă le consideră capabile să ofere un minim.

„Netflix testează acum o medie mobilă pe 200 de săptămâni în creştere, precum şi nivelul anterior de rezistenţă transformat în breakout de 70 USD din finele anului 2021,” a spus Todd Gordon, fondator şi director de investiţii la Inside Edge Capital.

„Dacă acest suport tehnic de 70 USD rezistă, poate fi momentul să luaţi în considerare revenirea la NFLX.”

Pieţele opţiunilor încorporează în prezent o mişcare post-raportare de aproximativ 7,6%, conform datelor Cboe LiveVol, în linii mari în concordanţă cu mişcarea medie realizată de 7,4% a acţiunii după anunţurile de rezultate din ultimul an.

Acţiunile Netflix au scăzut după fiecare din ultimele patru rapoarte trimestriale, după ce au înregistrat creşteri după cele trei anterioare anunţuri, ceea ce sugerează că investitorii rămân prudenţi în ciuda creşterii recente a poziţionării optimiste pe piaţa opţiunilor.

BofA reiterează recomandarea de cumpărare înainte de rezultate

Bank of America rămâne una dintre cele mai optimiste case de brokeraj cu privire la Netflix, în ciuda corecţiei recente.

Firma a reiterat recomandarea de cumpărare şi a menţinut ţinta de preţ la 125 USD, implicând aproximativ 70% potenţial de creştere faţă de nivelurile curente.

Conform Bank of America, mare parte din scăderea din acest an reflectă îngrijorări privind tendinţele de angajament, impactul inteligenţei artificiale asupra creării de conţinut şi intensificarea concurenţei ca urmare a consolidării recente din industria media.

Totuşi, casa de brokeraj susţine că Netflix a depăşit în mod repetat perioade similare de pesimism al investitorilor.

Ea a remarcat că încetinirea creşterii abonaţilor în 2022 a tras acţiunea în jos cu peste 50%, înainte ca iniţiative precum partajarea plătită şi planul susţinut de publicitate să contribuie la restabilirea creşterii.

Analiştii au spus că managementul a „demonstrat în mod constant capacitatea de a se adapta la condiţiile de piaţă în schimbare, de a executa eficient şi de a crea valoare pe termen lung pentru acţionari.”

Bank of America se aşteaptă la rezultate trimestriale în mare parte conforme cu aşteptările, dar consideră că un ghidaj mai puternic sau comentarii încurajatoare privind angajamentul şi achiziţiile ar putea îmbunătăţi sentimentul.

Îngrijorările privind angajamentul rămân

Morgan Stanley a adoptat o atitudine mai prudentă, reducând ţinta de preţ la 90 USD de la 115 USD, menţinând în acelaşi timp ratingul Overweight.

Casa de brokeraj se aşteaptă ca rezultatele pentru al doilea trimestru şi ghidajul pentru al treilea trimestru să fie în linii mari conforme cu aşteptările, compania urmând probabil să-şi reafirme perspectiva pentru întregul an.

Morgan Stanley a mai spus că speră să vadă un program de răscumpărări de acţiuni mai agresiv.

Deşi datele de pe carduri de credit sugerează că rata de părăsire a abonaţilor a crescut după recentele majorări de preţ, firma consideră că Netflix păstrează o putere semnificativă de stabilire a preţurilor pe termen lung.

De asemenea, se aşteaptă ca portofoliul în creştere de evenimente live şi programe sportive al companiei să susţină angajamentul în a doua jumătate a anului.

Între timp, KeyBanc Capital Markets a avertizat că aşteptările investitorilor au devenit tot mai prudente.

„Având în vedere evoluţia cursurilor valutare şi lipsa unor programe de succes, credem că tot mai mulţi investitori se aşteaptă ca Netflix să reducă cifrele pentru întregul an,” a spus analistul Justin Patterson.

„Naraţiunea din jurul Netflix ne aminteşte de 2022, deoarece îngrijorările legate de angajament au generat preocupări privind creşterea pe termen lung şi au condus la comprimarea multiplu P/E,” a adăugat el.

„Provocările din 2022 au fost abordate printr-un nivel cu publicitate şi partajare plătită. De data aceasta, credem că pârghiile se vor concentra probabil pe diversificarea conţinutului şi a produsului (atât prin parteneriate de tip TF1, cât şi prin evenimente live) care să sprijine percepţia calităţii conţinutului şi o monetizare mai bună pe oră.”

KeyBanc a redus, de asemenea, ţinta de preţ la 92 USD, menţinând ratingul Overweight.

Cu aşteptări relativ temperate după declinul acţiunii din acest an, analiştii spun că rezultatele de joi pot conta mai puţin decât perspectiva conducerii asupra creşterii, angajamentului şi priorităţilor strategice pentru restul anului 2026.