Rezultate Alibaba azi: poate cloudul AI să oprească seria de pierderi?

Alibaba raportează joi rezultatele pentru trimestrul încheiat în iunie, iar investitorii se uită la divizia sa cloud pentru a pune capăt unei serii de patru trimestre de rezultate sub așteptări.

Compania va publica rezultatele înainte de deschiderea pieței americane, urmate de o conferință telefonică la 7:30 a.m. ET.

Alibaba intră în prezentare cu un entuziasm reînnoit în jurul Qwen și al serviciilor cloud, dar o probă mai dificilă rămâne dacă creșterea rapidă generată de AI devine suficient de profitabilă pentru a compensa consumul slab din China și investițiile masive.

UBS și Jefferies se așteaptă la o creștere a veniturilor grupului de circa 9%, față de 3% în trimestrul anterior, în timp ce UBS estimează că veniturile cloud vor crește aproximativ 45%.

Alibaba Cloud a devenit numărul care contează cel mai mult pentru Wall Street

Cloud este acum cea mai clară măsură a faptului dacă strategia AI a Alibaba se traduce într-o cerere comercială.

La actualizarea precedentă, creșterea veniturilor cloud externe a accelerat la 40%, în timp ce veniturile din produse legate de AI au înregistrat o creștere cu trei cifre pentru al 11‑lea trimestru consecutiv. Acest lucru a ridicat așteptările.

Analiștii UBS, conduși de Kenneth Fong, au spus că investitorii erau susceptibili să „reconcentreze atenția asupra activelor sale valoroase de AI și asupra unghiului de creștere AI”, conform South China Morning Post.

UBS se aşteaptă la o creștere a veniturilor cloud de aproximativ 45% și la venituri recurente anuale din serviciile de modele AI de aproximativ 10 billion yuan.

Analistul Morgan Stanley Gary Yu are o poziție optimistă. TipRanks a raportat că Yu se așteaptă la o creștere a cloudului de circa 45% an‑la‑an, peste așteptările pieței, cu marje care se îndreaptă către 11%.

Creșterea puternică a AI trebuie totuși să depășească consumul slab

Totuși, Cloud rămâne mai mic decât operațiunile comerciale ale Alibaba, lăsând compania expusă la contextul consumului temperat din China.

JD.com a oferit un memento când veniturile sale trimestriale au scăzut cu 2,9% an‑la‑an, prima scădere în mai mult de un deceniu, în ciuda faptului că a depășit așteptările analiștilor.

Yu a semnalat presiuni în activitatea principală de comerț electronic a Alibaba din cauza consumului slab.

Analista Citi Alicia Yap se așteaptă la venituri mai slabe din gestionarea clienților după vânzările cu amănuntul anemice și festivalul de cumpărături 6.18.

Yap estimează că veniturile cloud vor crește în jur de 45%, cu marjele cloud atingând aproximativ 11,5%. Ea vede, de asemenea, pierderi mai mici în quick‑commerce și o profitabilitate cloud mai puternică care să ajute la compensarea tendințelor mai slabe din retail.

Aceasta este tensiunea din rezultatele pe care investitorii trebuie să o rezolve. Cloud crește mult mai rapid decât comerțul, dar comerțul rămâne mai mare.

Alibaba are, prin urmare, nevoie ca creșterea AI să devină vizibilă în profitabilitatea grupului, nu doar în procentele de creștere a veniturilor.

După patru eşecuri la EPS, calitatea contează mai mult decât depășirea estimărilor

Alibaba a ratat estimările EPS în patru trimestre consecutive, astfel că un raport respectabil nu va fi probabil suficient de unul singur pentru a schimba sentimentul.

Investitorii vor urmări trei zone: dacă creșterea cloud atinge nivelul de circa 45% anticipat de brokerii majori, dacă marjele cloud se îmbunătățesc pe măsură ce cererea AI se extinde și dacă pierderile din quick‑commerce continuă să se reducă.

Barclays s‑a poziționat pentru o apreciere. Banca a recomandat spread‑uri de call înainte de rezultate, invocând accelerarea creșterii cloud, venituri recurente din AI peste ținte, îmbunătățirea mai rapidă a pierderilor din quick‑commerce și stabilizarea profitabilității comerțului de bază.

Piața de opțiuni prețuiește o mișcare la rezultate de circa 6%, sub mișcarea medie realizată pe șase trimestre a Alibaba de 7,6%.