TSMC se pregătește pentru profit record; un risc Nvidia ar putea deraia raliul

TSMC este așteptată să înregistreze un alt profit record joi, însă investitorii s-ar putea să aibă nevoie de mai mult decât cifrele principale pentru a împinge prețul acțiunii mai sus.

Fabricantul de cipuri va raporta la 2 AM ET pe 16 iulie. Analiștii anticipează că profitul net din trimestrul al doilea va crește cu 59% până la NT$632.6 billion, ceea ce ar reprezenta al cincilea record trimestrial consecutiv.

Veniturile sunt deja cunoscute: vânzările au crescut cu 36% până la NT$1.27 trillion.

Totuși, acțiunile TSMC listate în SUA au urcat cu aproximativ 38% în 2026, ceea ce îi determină pe investitori să se concentreze pe orientările pentru trimestrul trei și pe dacă lansarea generației următoare Vera Rubin a Nvidia rămâne conform programului.

Rezultatele record ridică ștacheta pentru acțiunile TSMC

Veniturile TSMC din trimestrul al doilea au depășit cu puțin consensul de NT$1.264 trillion întocmit de LSEG, consolidând forța cererii pentru cele mai avansate procese de fabricație și serviciile sale de ambalare a cipurilor.

Orice profit trimestrial peste NT$572.5 billion ar stabili un nou record pentru companie.

Compania a anticipat anterior o marjă brută între 65.5% și 67.5%, alături de o marjă operațională de 56.5% până la 58.5%.

Investitorii vor analiza dacă prețurile mai mari și o utilizare ridicată a fabricilor le-au permis celor de la TSMC să atingă capătul superior al acestor intervale, în special pe măsură ce costurile de expansiune în străinătate continuă să crească.

Dan Nystedt, analist de cercetare la firma de investiții TriOrient, a declarat pentru Reuters că performanța veniturilor a arătat că cererea pentru AI rămâne sănătoasă, susținând producția TSMC pe noduri avansate și afacerea sa de ambalare chip-on-wafer-on-substrate, sau CoWoS.

Pentru că TSMC și-a dezvăluit deja vânzările, reacția prețului acțiunii de joi va depinde probabil mai mult de profitabilitate și de perspectiva conducerii.

Piețele de opțiuni sugerează că acțiunea listată în SUA ar putea varia cu aproximativ 5% în ambele direcții până la sfârșitul săptămânii. Acțiunile s-au închis marți la $420.39.

Calendarul Rubin al Nvidia devine adevăratul test

TSMC fabrică cei mai avansați procesoare AI ai Nvidia și oferă ambalarea sofisticată necesară pentru a combina GPU-urile cu memorie de bandă înaltă.

Aceasta face ca ritmul anual de lansări al Nvidia să fie un factor important pentru utilizarea nodurilor avansate ale TSMC și pentru cererea de CoWoS.

Analistul KeyBanc John Vinh a semnalat recent o ușoară întârziere a lansării Vera Rubin a Nvidia, invocând probleme cu capacul termic și întârzieri legate de calificarea HBM4.

Îngrijorarea nu este că cererea a dispărut.

Mai degrabă, o creștere a volumului amânată ar putea deplasa producția și veniturile între trimestre într-un moment în care investitorii se așteaptă ca creșterea AI să accelereze în a doua jumătate a anului.

Vinh consideră că impactul financiar ar trebui să rămână limitat deoarece Nvidia poate compensa prin livrarea unui număr mai mare de sisteme B300 Blackwell.

El se așteaptă în continuare ca expedițiile Rubin să înceapă creșterea în iulie și prognozează livrări de aproximativ 1.7 million până la 1.8 million de unități în 2026.

KeyBanc a menținut recomandarea Overweight pentru Nvidia și a majorat ținta de preț la $330 de la $310.

Orientările vor decide dacă raliul reia

Analistul Bank of America, Haas Liu, a declarat într-o notă de cercetare că verificările lanțului de aprovizionare continuă să indice un flux solid de cerere pentru AI.

El crede că TSMC ar putea ridica prognoza de creștere a veniturilor pentru întregul an, peste estimarea curentă de mai mult de 30%.

Cheltuielile de capital vor oferi un alt semnal important.

TSMC a spus anterior că cheltuielile sale pentru 2026 ar ajunge la capătul superior al intervalului său 52 miliarde USD (aprox. 231,3 miliarde RON) până la 56 miliarde USD (aprox. 249,1 miliarde RON).

Liu crede că firma ar putea majora acea prognoză la aproximativ $58 billion, reflectând disponibilitatea restrânsă a echipamentelor și extinderea capacității în domeniul logicii avansate, memoriei și ambalării.

Nystedt, în schimb, se așteaptă ca managementul să păstreze intervalul existent.

Un buget mai mare ar semnala încredere că cererea din partea Nvidia, proiectanților de cipuri personalizate și companiilor cloud hyperscale poate rămâne puternică.

Menținerea cheltuielilor neschimbate nu ar indica neapărat slăbiciune, deși ar putea dezamăgi investitorii care se așteptau la o nouă revizuire ascendentă.