De ce acțiunile SpaceX scad încă 2% astăzi

Acțiunile SpaceX și-au prelungit declinul recent joi, scăzând cu aproximativ 2% până la circa $132.

Declinul de astăzi vine pe fondul evaluării premium a companiei de către investitori, a unei creșteri accentuate a pozițiilor short și a perspectivei unei creșteri semnificative a numărului de acțiuni disponibile pentru tranzacționare după publicarea primului raport trimestrial de rezultate.

Acțiunea a intrat joi în scădere pentru trei ședințe consecutive de tranzacționare și pentru șapte din precedentele nouă.

Acțiunile scăzuseră deja sub prețul ofertelor publice inițiale de $135 în tranzacționarea premarket, coborând la $134.94 după ce anterior atinseseră temporar un minim intraziar de $132.15 în sesiunea precedentă.

Ultimul declin face ca acțiunea să se tranzacționeze sub prețul IPO stabilit la listarea de luna trecută, ștergând mare parte din entuziasmul care a urmat debutului public.

Evaluarea și expirarea perioadelor de blocare (lockup) apasă asupra sentimentului

Sentimentul investitorilor s-a slăbit în contextul îngrijorărilor legate de evaluarea SpaceX și de apropiata expirare a restricțiilor de blocare a vânzării acțiunilor (lockup).

După vânzările recente, acțiunea se tranzacționează în continuare la aproximativ 48 de ori veniturile estimate, ceea ce o plasează ca una dintre cele mai scumpe acțiuni de pe Wall Street pe baza acestui indicator.

În comparație, Tesla a tranzacționat recent la un multiplu al veniturilor de aproximativ 15.

Prima expirare majoră a perioadelor de blocare este așteptată la scurt timp după ce SpaceX va raporta rezultatele din al doilea trimestru, pe care analiștii le anticipează la începutul lunii august.

Se estimează că aproximativ 20% din acțiunile emise ale companiei vor deveni eligibile pentru tranzacționare după publicarea rezultatelor.

Vânzătorii în lipsă își măresc rapid pariurile pe scădere

În același timp, investitorii care pariază împotriva acțiunii și-au majorat abrupt pozițiile.

Potrivit S3 Partners, aproximativ 185 milioane de acțiuni SpaceX sunt acum vândute în lipsă, reprezentând circa 29% din floatul tranzacționabil public al companiei și aproximativ $25 miliarde în poziții short.

Comparativ, estimativ 40 milioane de acțiuni, sau aproximativ 5%–7% din floatul public, erau vândute în lipsă cu doar trei săptămâni înainte.

Creșterea interesului short survine după ce acțiunile SpaceX au scăzut cu aproximativ 20% în iulie și au tranzacționat sub prețul IPO miercuri pentru prima dată.

KeyBanc a observat că floatul public inițial al SpaceX reprezenta doar aproximativ 5% din cele aproximativ 13 miliarde de acțiuni în circulație, lăsând majoritatea acțiunilor supuse restricțiilor de lockup.

În urma primei deblocări, angajații de rând și anumiți investitori timpurii vor avea permisiunea să vândă aproximativ 911.5 milioane de acțiuni în a doua zi de tranzacționare după publicarea primului raport trimestrial al companiei.

Acele acțiuni sunt evaluate în prezent la aproximativ $123 miliarde, depășind cele aproximativ $86 miliarde în valoare de acțiuni disponibile în prezent pentru tranzacționare publică la Nasdaq.

KeyBanc a adăugat că alte 455.8 milioane de acțiuni ar putea deveni eligibile pentru vânzare dacă acțiunea SpaceX se tranzacționează peste $175.50 pentru cel puțin cinci dintre cele 10 zile consecutive de tranzacționare până la data raportului viitor.

Potrivit firmei, expirările lockup programate până la 8 decembrie ar ridica floatul potențial tranzacționabil al SpaceX la aproximativ 40% din companie, iar restul de 60%, inclusiv deținerile lui Musk, ar rămâne blocate până la mijlocul anului 2027.

Analiștii rămân pozitivi pe măsură ce se apropie lansarea

În ciuda slăbiciunii recente, Wall Street rămâne, în mare, constructiv în privința perspectivelor pe termen lung ale companiei.

Potrivit datelor LSEG, 27 din cei 32 de analiști care acoperă SpaceX recomandă cumpărarea acțiunii, în timp ce patru mențin evaluări neutre și unul recomandă vânzarea.

Analiștii susținători afirmă că compania merită o evaluare premium datorită afacerii de internet prin satelit Starlink, operațiunilor de lansare pentru guvern, capacităților AI și istoricului lui Musk de a atrage susținere din partea investitorilor, în pofida faptului că SpaceX a raportat anul trecut o pierdere netă de aproape $5 miliarde.

Investitorii urmăresc și al 13‑lea zbor de test Starship al companiei, programat pentru joi, care ar putea servi drept catalizator pe termen scurt pentru acțiuni, în timp ce piața evaluează progresul SpaceX în afacerea de lansări, alături de rezultatele viitoare și extinderea floatului public.