Acțiunile SpaceX urcă 6% după ce Macquarie îndeamnă la cumpărarea corecției

Acțiunile SpaceX SPCX au urcat cu peste 6% marți, întrerupând o serie de pierderi pe șapte sesiuni, după ce Macquarie și-a reiterat poziția optimistă față de titlu, afirmând că corecția recentă oferă investitorilor un punct de intrare atractiv într-o companie pe care o descrie drept un lider de infrastructură și inteligență artificială pe termen lung.

Raliul a urcat acțiunile la aproximativ 127 USD, deși acestea rămân sub prețul de ofertă publică inițială de 135 USD după o scădere treptată post-listare.

Macquarie a declarat că slăbiciunea recentă a creat o deconectare între evaluarea de piață a companiei și perspectivele sale de creștere pe termen lung, în special în domeniul inteligenței artificiale.

Oportunitate de cumpărare după corecție abruptă

Acțiunile SpaceX au fost sub presiune de la IPO-ul record din 12 iunie și rămân cu peste 20% sub prețul de închidere de la debut, în ciuda redresării de marți.

Acțiunile au suferit, de asemenea, un recul săptămâna trecută după ce al 13-lea zbor de test al Starship al companiei a fost anulat cu mai puțin de o secundă înainte de lansare, deoarece mai multe motoare nu au pornit.

Analiștii Macquarie, conduși de Paul Golding, consideră că aceste probleme pe termen scurt nu au schimbat argumentul de investiție pe termen lung al companiei.

Reafirmând un calificativ Outperform și un preț-țintă pe 12 luni de 250 USD, brokerul a spus că investitorii continuă să subestimeze oportunitatea SpaceX în domeniul inteligenței artificiale, pe lângă activitatea sa principală din sectorul aerospațial.

„Vedem un potențial semnificativ de apreciere din opționalitatea în inteligența artificială; atingerea chiar a unei fracțiuni din ambițiile finale de capacitate de calcul ar putea justifica o evaluare peste nivelurile actuale,” au scris analiștii.

Potrivit Macquarie, vânzarea recentă reprezintă o oportunitate rară de a cumpăra ceea ce firma descrie drept o platformă de infrastructură definitorie pentru categorie, la un discount semnificativ față de valoarea sa intrinsecă.

Rezultate și expirarea lock-up-ului în atenție

Atenția se îndreaptă acum spre 4 august, când SpaceX urmează să raporteze pentru prima dată ca societate listată rezultatele trimestriale.

Comunicatul de rezultate va declanșa, de asemenea, prima fază a expirării în etape a perioadei de lock-up post-IPO a companiei.

Spre deosebire de perioada standard de lock-up de șase luni utilizată la majoritatea listărilor, SpaceX a adoptat o structură etapizată menită să reducă riscul unei vânzări masive din partea insiderilor.

După comunicatul de rezultate, insiderilor li se va permite să vândă până la 20% din deținerile lor eligibile aflate sub lock-up, reprezentând până la 911,5 milioane de acțiuni.

Un suplimentar 10% din acțiunile aflate sub lock-up ar putea deveni eligibile pentru vânzare dacă titlul se tranzacționează cu cel puțin 30% peste prețul IPO pentru cinci din cele zece sesiuni de tranzacționare care preced raportul financiar.

Apropierea expirării lock-up-ului a devenit un alt punct focal pentru investitori după un declin susținut al prețului acțiunii.

Investitorii short își intensifică pariurile

Slăbiciunea recentă a atras, de asemenea, investitori pesimiști.

Interesul short a urcat în ultimele săptămâni la aproximativ o treime din float-ul public al SpaceX, pe măsură ce traderii s-au poziționat pentru scăderi suplimentare.

Pentru că doar o porțiune limitată din acțiuni este disponibilă pentru tranzacționare înainte de expirarea lock-up-ului, creșterea vânzărilor short a amplificat volatilitatea.

Directorul executiv Elon Musk a respins aceste pariuri pesimiste într-o postare pe X luni.

„Probabilitatea de supraviețuire a firmelor care mențin în timp o poziție short semnificativă pe SpaceX este foarte scăzută,” a scris Musk.

Dezbaterea privind evaluarea continuă

În timp ce Macquarie consideră că corecția recentă a creat o oportunitate atractivă de cumpărare, nu toți analiștii sunt de acord.

Fostul manager de hedge fund Whitney Tilson a susținut săptămâna trecută că titlul rămâne scump în pofida scăderii abrupte.

„Nici nu vă gândiți să căutați fundul pentru aceasta, deoarece încă se tranzacționează la 92 de ori veniturile pe ultimele 12 luni,” a scris Tilson.

„Asta înseamnă că este încă supraevaluat de aproape 10 ori, având în vedere că eu consider că un multiplicator generos pentru titlu ar fi de 10 ori veniturile.”

Opiniile contradictorii subliniază dezbaterea din jurul SpaceX după IPO-ul de impact, cu investitorii optimiști concentrându-se pe ambițiile sale pe termen lung în inteligența artificială și spațiu, în timp ce scepticii susțin că evaluarea lasă încă puțin spațiu pentru erori de execuție.