GE Vernova bate estimările și majorează prognoza 2026. De ce scade acțiunea?

Acțiunile GE Vernova GEV au scăzut cu aproximativ 4% în tranzacțiile premarket miercuri, după ce producătorul de echipamente energetice a ratat la limită așteptările de profit ale Wall Street.

Compania a avertizat, de asemenea, că tarifele la nivel global i-ar putea majora costurile cu până la 200 milioane USD (aprox. 889,6 milioane RON) anul viitor, eclipsând o creștere mai puternică a veniturilor și o nouă majorare a prognozei pentru întregul an.

Compania a spus că tarifele ar urma să majoreze costurile cu între 100 milioane USD (aprox. 444,8 milioane RON) și 200 milioane USD (aprox. 889,6 milioane RON) în 2026, chiar și după luarea în calcul a clauzelor contractuale de protecție și a măsurilor de recuperare a costurilor.

Avertizarea a venit în pofida unui alt trimestru cu o creștere solidă a comenzilor, alimentată de o cerere în creștere pentru electricitate, legată de extinderea centrelor de date și de tendințele mai largi de electrificare.

Compania cu sediul în Cambridge, Massachusetts a raportat câștiguri operaționale de bază ajustate de 1,3 miliarde USD (aprox. 5,6 miliarde RON) pentru trimestrul al doilea, ușor sub așteptările analiștilor de 1,3 miliarde USD (aprox. 5,7 miliarde RON), conform datelor LSEG.

Câștigul ajustat pe acțiune a fost de 2,47 USD, sub estimarea consensului analiștilor de 3,04 USD.

Veniturile au crescut cu 22% anual, până la 11,1 miliarde USD (aprox. 49,4 miliarde RON), depășind estimările FactSet de 10,8 miliarde USD (aprox. 48 miliarde RON).

Profitul net a crescut la 649 milioane USD (aprox. 2,9 miliarde RON), echivalentul a 2,47 USD pe acțiune, de la 492 milioane USD (aprox. 2,2 miliarde RON), respectiv 1,86 USD pe acțiune, în același trimestru al anului trecut.

Directorul executiv Scott Strazik a declarat că GE Vernova continuă să beneficieze de o cerere globală puternică, susținută de un portofoliu de comenzi record în valoare de 176 miliarde USD (aprox. 782,8 miliarde RON).

În trimestrul al doilea, comenzile totale au urcat la 24,2 miliarde USD (aprox. 107,6 miliarde RON), aproape dublându-se față de 12,4 miliarde USD (aprox. 55,2 miliarde RON) cu un an înainte, comenzile organice crescând cu 88%, determinate în principal de diviziile Power și Electrification.

Divizia eoliană rămâne cea mai slabă

Deși cererea pentru infrastructura de electricitate a continuat să se întărească, divizia eoliană a GE Vernova a rămas o povară pentru performanța generală.

Veniturile segmentului Eolian au scăzut cu aproximativ 10% până la 2 miliarde USD (aprox. 9 miliarde RON), în condițiile în care livrările mai reduse de turbine terestre și costurile mai mari ale proiectelor offshore au afectat rezultatele.

Afacerile au raportat o pierdere operațională de bază de aproximativ 275 milioane USD (aprox. 1,2 miliarde RON), prelungind pierderile de anul precedent.

În schimb, segmentul Electrification a înregistrat un profit de bază de 671 milioane USD (aprox. 3 miliarde RON), mai mult decât dublu față de 314 milioane USD (aprox. 1,4 miliarde RON) cu un an în urmă.

Divizia Power a înregistrat, de asemenea, o performanță solidă, cu un profit de bază în creștere cu aproximativ 31% până la 1 miliarde USD (aprox. 4,6 miliarde RON).

Rezultatele contrastante subliniază dependența tot mai mare a companiei de generarea convențională de energie și de infrastructura de rețea, domenii care beneficiază de investiții în creștere pe măsură ce furnizorii de utilități se pregătesc pentru cererea în creștere de energie electrică.

Compania majorează prognoza în ciuda avertismentului privind tarifele

GE Vernova și-a majorat prognoza financiară pentru al doilea trimestru consecutiv, invocând accelerarea investițiilor în producția și transmiterea energiei electrice.

Compania estimează acum pentru 2026 venituri între 45,5 miliarde USD (aprox. 202,4 miliarde RON) și 46,5 miliarde USD (aprox. 206,8 miliarde RON), cu aproximativ 1 miliarde USD (aprox. 4,4 miliarde RON) mai mult decât prognoza anterioară.

De asemenea, a majorat puternic perspectiva pentru fluxul de numerar liber, la între 11,5 miliarde USD (aprox. 51,1 miliarde RON) și 12,5 miliarde USD (aprox. 55,6 miliarde RON), comparativ cu proiecția anterioară de 6,5 miliarde USD (aprox. 28,9 miliarde RON) până la 7,5 miliarde USD (aprox. 33,4 miliarde RON).

Perspectiva îmbunătățită reflectă așteptările că consumul de energie electrică în Statele Unite va continua să crească, pe măsură ce infrastructura pentru inteligență artificială, centrele de date și proiectele mai largi de electrificare sporesc cererea.

Se estimează că cererea comercială de energie electrică va depăși consumul rezidențial în următorul an, creând oportunități suplimentare pentru furnizorii de echipamente.

Dezbaterea privind evaluarea continuă

Acțiunile GE Vernova au urcat cu aproximativ 60% în acest an și s-au aproape dublat în ultimele 12 luni, făcând din titlu unul dintre cei mai puternici performeri din sectorul industrial.

Luna trecută, Jefferies și-a majorat obiectivul de preț pentru companie la 1.210 USD, menținând totodată recomandarea Buy. Acțiunile se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 1.079 USD.

Totuși, nu toți analiștii consideră că evaluarea este justificată.

Potrivit Simply Wall St, o analiză DCF evaluează GE Vernova la aproximativ 874 USD pe acțiune, ceea ce sugerează că titlul se tranzacționează cu un avans de aproximativ 23,5% față de valoarea sa intrinsecă estimată.

În același timp, evaluarea bazată pe multiplele de câștig sugerează că acțiunile rămân atractive în raport cu concurenții.

Analiștii spun că întrebarea-cheie pentru investitori va fi dacă GE Vernova poate continua să convertească valul global de investiții în generarea de energie și infrastructura de rețea în creștere susținută a câștigurilor și fluxuri de numerar mai solide, în timp ce gestionează creșterea costurilor și riscurile de execuție.