Rezultatele Intel ar putea expune fisura din revenirea sa pe AI

Acțiunile Intel NASDAQ:INTC intră în raportările de joi cu așteptări care anticipează o poveste de redresare.

Acțiunile rămân în creștere cu peste 160% în acest an, în ciuda faptului că s-au depreciat cu peste 30% față de maximul din iunie, pe măsură ce investitorii pariază că cererea pentru servere AI poate revigora afacerea companiei în procesoare și poate susține ambițiile sale de producție.

Wall Street se așteaptă la venituri pentru trimestrul al doilea de aproximativ $14.44 miliarde și câștiguri ajustate de 22 de cenți pe acțiune, ușor peste estimarea Intel de $13.8 miliarde – $14.8 miliarde și 20 de cenți.

Intel raportează după închiderea de joi, urmat de o conferință la 17:00 ET. Tranzacționatorii de opțiuni anticipează o mișcare de 13.52% în ambele direcții.

Impulsul din sectorul serverelor ridică ștacheta

Cea mai puternică componentă a revenirii Intel este divizia sa Data Center and AI.

Veniturile din primul trimestru au crescut cu 22% până la $5.1 miliarde, susținute în mare parte de o majorare de 27% a prețurilor procesoarelor pentru servere, chiar dacă volumele pe unitate au scăzut cu 5% și constrângerile de aprovizionare au împiedicat Intel să satisfacă toată cererea.

Această combinație explică de ce analiștii se așteaptă în mare măsură la o depășire a estimărilor.

Analistul Wedbush Matt Bryson a declarat că întrebarea nu este „dacă Intel depășește așteptările, ci mai degrabă cum se va schimba sentimentul”, potrivit TipRanks.

El estimează că vânzările din centrele de date ar putea crește cu aproximativ 10% secvențial și cu 40% anual, majoritatea creșterii fiind explicate de majorări ale prețurilor serverelor în două cifre.

Dificultatea este că prețurile ridicate sunt deja integrate în așteptări.

Investitorii vor dori dovezi că volumele se îmbunătățesc și că producția constrânsă se relaxează. Previziunea Intel pentru marja brută ajustată de 39%, sub 41% raportată în primul trimestru, face calitatea oricărei depășiri cu atât mai importantă.

Aspectele economice ale foundry-ului rămân linia de ruptură

Intel Foundry a raportat venituri segmentare de $5.42 miliarde în primul trimestru, dar doar $174 milioane au venit de la clienți externi.

Unitatea a înregistrat o pierdere operațională de $2.44 miliarde, ceea ce arată că majoritatea vânzărilor raportate reflectă încă munca de fabricație pentru propriile divizii de produs ale Intel, mai degrabă decât o afacere matură cu terțe părți.

Analistul KeyBanc John Vinh a adoptat o perspectivă optimistă.

Și-a majorat prețul țintă la $155 de la $110 și a menținut o recomandare Buy, după ce a estimat că randamentele Intel 18A s-au îmbunătățit la aproximativ 85% față de 65% în trimestrul precedent.

Verificările sale din lanțul de aprovizionare au indicat, de asemenea, că 14A rămâne pe traiectoria pentru producție de masă în a doua jumătate a anului 2028.

Noua colaborare a Intel cu Fortinet oferă un alt element de confirmare. Companiile vor dezvolta împreună procesorul de securitate SP6 al Fortinet folosind capacitățile de proiectare, ambalare și fabricație ale Intel.

Totuși, nu au fost divulgate nici termenii financiari, nici un calendar de producție, astfel încât acordul nu stabilește încă că randamentele foundry-ului se îmbunătățesc.

Orientările vor decide dacă raliul se menține

Estimările pentru trimestrul trei trebuie să arate că cererea mai puternică pentru procesoare poate ridica marjele în timp ce Intel continuă să finanțeze fabricile și dezvoltarea proceselor avansate.

UBS și-a majorat ținta la $121 de la $83, păstrând o poziție Neutrală, invocând cererea din centrele de date și posibile câștiguri de preț.

Firma a spus că investitorii vor cere, de asemenea, actualizări privind execuția producției și clienții externi ai foundry-ului.

Reducerile de personal planificate de Intel în cadrul grupului său pentru centre de date ar putea ajuta la reducerea cheltuielilor, dar subliniază cât de agresiv restructurează managementul în continuare afacerea.

Scenariul optimist combină o creștere mai rapidă a centrelor de date, marje peste orientări, îmbunătățirea economiei 18A și angajamente externe mai solide.

Scenariul pesimist este o depășire condusă de servere însoțită de marje slabe, constrângeri de aprovizionare sau ambiguitate continuă privind profitabilitatea foundry-ului.