Acțiunile Micron primesc un indiciu neașteptat de la ultimul experiment AI din China

Următorul catalizator pentru acțiunile Micron ar putea veni din modelul chinezesc care inițial a neliniștit investitorii în semiconductori.

MU a închis joi la $990.21, în creștere cu 3.2%, după ce Alphabet a majorat prognoza de cheltuieli de capital pentru 2026 și a readus încrederea în cererea pentru centre de date.

Un alt semnal apare de la Kimi K3 de la Moonshot AI. Modelul cu greutăți deschise și cost scăzut a fost privit ca o amenințare la adresa infrastructurii occidentale scumpe, dar popularitatea sa a solicitat rapid capacitatea de calcul.

Această inversare susține un argument de pe Wall Street conform căruia AI-ul mai ieftin poate reduce costul fiecărei sarcini, în timp ce crește numărul de sarcini, implementări și cipuri de memorie necesare.

Kimi K3 transformă o alarmă AI într-un semnal pentru memorie

Kimi K3 este un model mixture-of-experts cu 2.8 trilioane de parametri și 50 de miliarde activi.

Performanța și tarifele scăzute ale API-ului au relansat comparațiile cu DeepSeek, stârnind temeri că grupurile tehnologice americane cheltuiau prea mult pe procesoare și centre de date.

Cererea a generat apoi avertismentul opus. Moonshot a declarat că utilizarea a dus infrastructura la capacitate, forțând compania să suspende noile abonamente pentru ca clienții să-și poată păstra accesul.

Pentru Micron, punctul nu este o comandă confirmată din partea Moonshot.

Nicio astfel de achiziție nu a fost dezvăluită, dar semnalul este că modelele mari și ieftine consumă totuși memorie când sunt implementate la scară.

Analistul Bank of America Vivek Arya a declarat că prețurile chinezești reflectă „alegeri de model de afaceri” mai degrabă decât costuri hardware mai mici, a raportat MarketWatch.

El a adăugat că greutățile modelului și parametrii activi pot necesita „aceeași sau mai multă memorie.” BofA și-a reiterat recomandarea Buy și ținta de $1,550.

Modelele cu greutăți deschise pot transfera cheltuielile de infrastructură de la dezvoltator la companiile care le operează.

Implementările necesită servere, DRAM și stocare chiar și atunci când accesul la model este ieftin.

Acțiunile Micron: De ce AI-ul mai ieftin ar putea crește cererea de memorie

Cazul de investiție seamănă cu paradoxul lui Jevons: atunci când tehnologia devine mai ieftină, consumul total poate crește pentru că mai mulți clienți o adoptă și utilizatorii existenți rulează mai multe sarcini de lucru.

Analistul Wedbush Matt Bryson a spus că modelele mai mari necesită mai multă memorie pentru a stoca parametrii, fie prin creșterea conținutului de memorie per accelerator, fie prin forțarea unor clustere de cipuri mai mari.

Adoptarea continuă a modelelor chinezești ar putea, prin urmare, să fie „probabil benefică pentru furnizorii de memorie”, a spus el.

Micron, SK Hynix și Samsung sunt furnizori de memorie cu lățime de bandă ridicată folosită alături de acceleratoare AI.

O implementare mai largă poate, de asemenea, crește cererea pentru DRAM și stocare NAND necesare pentru a servi modelele și a păstra datele.

Kimi K3 întărește teza cererii fără a demonstra că Micron va vinde direct în China. Restricțiile la export, furnizorii locali și aranjamentele de achiziții fac ca o astfel de concluzie să fie prematură.

Catalizatorul sosește într-o penurie deja existentă

Semnalul contează deoarece oferta de memorie pentru centrele de date este deja limitată.

Analistul Morgan Stanley Joseph Moore a declarat că penuriile „nu dau semne că se vor atenua”, conform MarketWatch, și se așteaptă ca prețurile să crească cu cel puțin 25% de la al doilea trimestru la al treilea.

Moore a susținut că slăbiciunea din PC-uri, smartphone-uri sau produse de consum ar putea deveni un „steag fals” înșelător, deoarece centrele de date AI absorb atât de mult DRAM.

Clienții cloud plătesc prime pentru a securiza aprovizionarea, în timp ce penuriile sunt așteptate să persiste până în 2028.

Micron a consolidat această perspectivă prin semnarea a 16 acorduri multianuale cu clienți, care se estimează că vor genera aproximativ 22 miliarde USD (aprox. 97,9 miliarde RON) în depozite în numerar și angajamente financiare conexe.