De ce FTSE 100 rămâne aproape plat, deși Wall Street și prețul petrolului urcă?

FTSE 100 din Londra a scăzut ușor vineri, investitorii evitând pariurile mari înainte de raportul privind ocuparea forței de muncă din SUA, iar creșterea prețului petrolului şi întărirea lirei au adăugat un context deja complicat pentru blue chip-urile britanice.

Indicele de referință a alunecat cu aproximativ 0.1% în primele tranzacții, surprinzător similar unei sesiuni prudente la nivel european.

DAX-ul Germaniei a urcat cu 0.1%, CAC 40 al Franței a scăzut cu 0.2%, iar pan-europeanul STOXX 600 a cedat 0.1%, la 648.67. Mișcarea temperatǎ a FTSE a venit chiar și în contextul în care Wall Street a urcat joi după ce randamentele titlurilor de trezorerie au scăzut.

Datele privind ocuparea forței de muncă mențin FTSE 100 aproape plat

Focalizarea imediată pentru investitorii din Londra este raportul privind ocuparea forței de muncă din SUA pe luna august, care ar putea modela așteptările pentru reuniunea Federal Reserve din septembrie.

Previziunile consensuale indică o creștere de 55,000 a locurilor de muncă non-agricole, după o scădere de 23,000 în iulie, iar rata șomajului este așteptată să se mențină la 4.1%.

Comentariile mai acomodatoare ale guvernatorului Fed Christopher Waller de joi au contribuit deja la scăderea randamentelor obligațiunilor și au redus temerile privind o majorare iminentă a dobânzilor.

Analiștii ING au spus că un câștig al angajărilor sub 25,000, împreună cu o citire benignă a inflației de bază săptămâna viitoare, ar putea fi necesar pentru a amâna substanțial o nouă majorare a ratelor.

Lira sterlină s-a întărit față de dolar, tranzacționându-se în jurul valorii de $1.3542 în primele tranzacții.

Acest lucru poate crea un ușor vânt potrivnic pentru FTSE 100, deoarece multe dintre cele mai mari companii ale sale obțin o parte importantă a veniturilor în străinătate şi le convertesc înapoi în lire sterline.

Petrolul menține riscul inflației în atenție

Prețurile la energie rămân un alt factor important pentru piața londoneză.

Brent s-a tranzacționat aproape de $96 pe baril vineri și se îndrepta spre cea mai puternică avansare săptămânală din mijlocul lunii iulie, pe măsură ce reintrarea tensiunilor SUA‑Iran a menținut riscurile de aprovizionare ridicate.

Un petrol mai scump poate susține numele grele din sectorul energetic ale FTSE, dar implicațiile mai largi privind inflația sunt mai puțin favorabile pentru acțiuni.

Saltul petrolului a readus îngrijorările că băncile centrale ar putea avea mai puțin spațiu pentru a relaxa politicile monetare.

Sectoarele sensibile la ciclu economic au fost sub presiune în Europa: sectorul chimic și băncile au scăzut ambele aproape 1% în primele tranzacții.

Această combinație explică de ce FTSE a avut dificultăți în a urma tonul mai puternic observat în unele părți ale Asiei și pe Wall Street.

Investitorii primesc un anumit suport din energie, dar se confruntă și cu un risc mai mare de inflație, o liră sterlină mai fermă și incertitudine privind nivelul ratelor globale ale dobânzilor.

Raliul Volkswagen scoate în evidență o piață europeană divizată

Cea mai puternică mișcare a unei companii din Europa a venit de la Volkswagen, care a urcat cu ~7% după ce consiliul său de supraveghere a susținut un amplu plan de restructurare.

Constructorul auto german plănuiește aproximativ 50,000 de concedieri suplimentare ca parte a unui efort mai amplu de reducere a costurilor, simplificare a complexității și îmbunătățire a rentabilității. Raliul a ridicat indicele auto european cu aproximativ 1.1%.

Analistul RBC Capital Markets Tom Narayan a spus într-o notă citată de finanzen.net că sprijinul unanim al consiliului de supraveghere al Volkswagen și al sindicatelor este încurajator și o surpriză pozitivă.

Narayan a menținut recomandarea Outperform și ținta de preț de €120, avertizând însă că managementul are încă multă muncă de execuție în față.