Cathie Wood a vândut acțiuni AMD de 73 milioane $ și a cumpărat Nvidia — iată de ce

Cathie Wood a petrecut ani susținând companii challenger ale giganților tehnologici, dar cea mai recentă mișcare în sectorul semiconductoarelor a înclinat ferm spre liderul pieței.

ARK Invest a vândut aproximativ 72,8 milioane $ în acțiuni AMD în tranzacțiile din 28 august, în timp ce a cumpărat circa 53 milioane $ în acțiuni Nvidia.

Dispoziția AMD a fost evaluată la aproximativ 74,5 milioane $, iar achiziția Nvidia la 55,6 milioane $.

Mișcarea a venit la câteva zile după ce Nvidia a livrat încă un trimestru excepțional. Dar ARK nu a spus că tranzacția reflectă o pierdere de încredere în AMD.

Citirea mai defensibilă este că Wood a rotit spre o vizibilitate mai clară a veniturilor pe termen scurt din AI.

Nvidia oferă ceva ce AMD încă nu poate: vizibilitate extraordinară

Nvidia tocmai raportase venituri fiscale pentru trimestrul al doilea de 96.2 miliarde $, în creștere cu 106% față de anul precedent, în timp ce veniturile din Data Center au sărit cu 117%, la 89 miliarde $. Compania a estimat aproximativ 108 miliarde $ venituri pentru trimestrul următor.

Nvidia nu mai cere investitorilor să aștepte câteva cicluri de produs pentru ca teza sa privind AI să se reflecte în rezultate financiare.

Cererea se traduce deja în venituri uriașe, iar conducerea companiei spune că oferta rămâne un factor limitator.

Analistul TD Cowen Joshua Buchalter a descris acțiunile Nvidia drept „subevaluate semnificativ” după rezultate, conform MarketWatch. El a susținut că, în absența constrângerilor de ofertă, cererea clienților ar putea conduce la aproape dublarea veniturilor.

Analistul Bank of America Vivek Arya a formulat un argument de evaluare similar înainte de raportarea rezultatelor.

Arya a considerat că acțiunile Nvidia tranzacționau cu un discount de 34% până la 50% față de ceea ce ar justifica fundamentalele, menținând în același timp un target de 350 $.

Pentru ARK, combinația dintre poziția dominantă pe piață și creșterea vizibilă a veniturilor ar fi putut face din Nvidia destinația mai atractivă pentru expunerea incrementală pe cipuri.

AMD se bucură de o creștere puternică, dar Helios trebuie încă să se dovedească

Datele AMD nu sugerează deloc o poveste eșuată.

Veniturile din trimestrul al doilea au atins un record de 11.5 miliarde $, în creștere cu 50% anual, în timp ce veniturile din Data Center s-au mai mult decât dublat.

Directorul executiv Lisa Su a declarat că Helios, platforma AI la scară rack a AMD, începea să intre în ritm în a doua jumătate a anului.

Diferența este că investitorii încă așteaptă să vadă cât de rapid poate Helios să se transforme într-un flux de venituri AI mult mai mare.

Daniel Newman, CEO al Futurum Group, a surprins acea tensiune după rezultatele AMD.

Yahoo Finance a raportat că Newman a considerat trimestrul unul bun, dar a spus că investitorii se așteptau la o orientare mult mai solidă determinată de Helios.

Vânzarea AMD nu înseamnă că Nvidia a câștigat definitiv

Wall Street rămâne constructivă în privința AMD.

Goldman Sachs a ridicat recomandarea pentru titlu la Buy în mai, susținând că AMD ar putea fi un beneficiar disproporționat al adoptării enterprise de AI agentic, pe măsură ce cererea susține atât procesoarele server, cât și creșterea viitoare a GPU-urilor pentru centre de date.

Firma a mai afirmat că, pe bază relativă, continuă să prefere Nvidia și Broadcom.

Ultimul punct se potrivește deosebit de bine cu activitatea ARK din 28 august, întrucât Wood nu a făcut doar sell pe AMD pentru a cumpăra Nvidia. ARK a adăugat și aproximativ 20 milioane $ în acțiuni Broadcom.

Asta arată mai mult ca o reconfigurare a expunerii pe semiconductoare între mai mulți câștigători AI decât ca un verdict binar că AMD a pierdut.