De ce analiștii sunt optimiști privind AMD, în ciuda unui raport sub așteptări

Acțiunile Advanced Micro Devices AMD au scăzut cu aproape 7% miercuri, după ce investitorii au privit dincolo de încă un trimestru cu creștere puternică a veniturilor și câștiguri care au depășit așteptările Wall Street, concentrându-se în schimb pe perspectiva privind profitabilitatea companiei.

Producătorul de cipuri a raportat venituri din al doilea trimestru de $11.54 billion, în creștere cu 50% față de anul precedent și peste estimarea analiștilor de aproximativ $11.28 billion.

Câștigurile ajustate au fost de $1.66 pe acțiune, depășind estimarea consensului de $1.62.

AMD a emis, de asemenea, o prognoză pentru trimestrul curent mai puternică decât se așteptau analiștii, anticipând venituri de aproximativ $13 billion, plus sau minus $300 million, comparativ cu așteptările analiștilor de aproximativ $12.52 billion.

În ciuda performanței financiare solide, acțiunea a scăzut brusc pe măsură ce investitorii s-au întrebat dacă marjele de profit se vor îmbunătăți odată cu creșterea vânzărilor legate de AI.

Segmentul data center impulsionează creșterea

Segmentul Data Center al AMD a rămas principalul motor de creștere al companiei în trimestru.

Veniturile din această divizie au crescut cu 107% an‑la‑an, până la $6.72 billion, reprezentând 58% din vânzările totale ale companiei.

În rest, veniturile din segmentul Client au urcat cu 23% până la $3.1 billion, în timp ce veniturile Embedded au crescut cu 19% până la $977 million. Gaming a rămas cel mai slab segment de business, cu venituri în scădere cu 31% până la $779 million.

Deși cererea pentru produse AI a rămas puternică, investitorii au fost mai preocupați de perspectiva privind marjele companiei.

AMD se așteaptă ca marja brută ajustată să rămână la 56% în trimestrul al treilea, chiar dacă veniturile sunt proiectate să crească cu aproximativ 13% față de trimestrul anterior.

Reacția pieței a sugerat că investitorii acordă acum o importanță mai mare modului în care AMD poate extinde în mod profitabil afacerea sa de inteligență artificială, mai degrabă decât să se concentreze exclusiv pe creșterea veniturilor.

Analiștii rămân optimiști în ciuda prăbușirii

Deși raportul financiar nu a liniștit investitorii, mai multe firme de pe Wall Street și-au menținut opiniile optimiste privind perspectivele pe termen lung ale AMD.

Wells Fargo a declarat că rămâne optimist în privința capacității companiei de a câștiga cotă de piață pe segmentele de procesoare pentru servere și PC-uri, în timp ce își extinde prezența în acceleratorii AI.

Analistul Aaron Rakers a spus: "Suntem pozitivi privind capacitatea AMD de a continua să câștige cotă pe piețele CPU pentru servere și PC-uri, creșterea tracțiunii în GPU-urile pentru centre de date, levierul operațional incremental pozitiv/accelerat și, în cele din urmă, puterea de câștig care să depășească +$14 pe acțiune până în 2027."

Brokerajul și-a menținut ratingul Overweight și și-a majorat obiectivul de preț la $700 de la $615.

Bank of America a reiterat, de asemenea, ratingul Buy cu un obiectiv de preț de $620, afirmând că AMD este poziționată pentru o accelerare a creșterii veniturilor în următorii doi ani.

Brokerajul a recunoscut că beat‑ul pe termen scurt al câștigurilor și creșterea prognozei au fost modeste, dar a susținut că acestea sunt mai puțin importante decât ridicarea treptată anticipată a lansării sistemului de rack Helios începând mai târziu în acest an.

Goldman Sachs a menținut, de asemenea, un aviz Buy și un obiectiv de preț de $640.

Banca a remarcat că investitorii au intrat în anunțul de rezultate cu așteptări ridicate, în special privind câștigurile de cotă de piață pe segmenul CPU pentru servere și produsele AI de generație următoare ale AMD.

În timp ce conducerea a subliniat așteptările ca afacerea Data Center să crească cu mult peste 100% în 2027, Goldman Sachs a sugerat că "cele mai optimiste așteptări erau probabil deja în avans față de acest nivel în privința veniturilor și a marjei brute."