De ce scad prețurile petrolului, deși riscul legat de Iran rămâne nerezolvat?

Prețurile petrolului au scăzut cu peste 5% în primele tranzacții din Asia luni, după ce Statele Unite și Iranul au suspendat atacurile, determinând traderii să elimine o parte din prima geopolitică inclusă în prețul țițeiului.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au scăzut cu 4,89 USD, sau 5,05%, la 91,89 USD pe baril la 0009 GMT luni, după ce au coborât temporar sub 90 USD.

West Texas Intermediate a scăzut cu 4,67 USD, sau 5,23%, până la 84,64 USD. Ambele repere au atins cele mai scăzute niveluri din aproape o săptămână după trei săptămâni consecutive de creșteri.

Scăderea nu înseamnă că criza din Iran s-a încheiat, ci reflectă o probabilitate mai scăzută a unui șoc imediat de ofertă, în timp ce Strâmtoarea Hormuz rămâne puternic restricționată și pauza este incertă.

Traderii elimină o parte din prima de război

Decizia SUA de a suspenda campania de bombardamente a creat spațiu pentru diplomație după 13 nopți de lovituri.

Iranul a anunțat că va păstra, de asemenea, încheierea focului atât timp cât Washingtonul își va menține pauza, deși un oficial iranian a spus că Teheranul rămâne mai sceptic decât optimist în privința celei mai recente liniștiri.

Piețele petroliere reacționează adesea la schimbări ale probabilității unei perturbări.

Pe măsură ce o escaladare imediată pare mai puțin probabilă, traderii au redus pozițiile care au contribuit la împingerea Brent peste 100 USD, în contextul în care livrările prin Hormuz au încetinit și atacurile s-au extins către Marea Roșie.

„Speranțele cresc că s-ar putea deschide o cale diplomatică reală,” a spus analistul IG Markets Tony Sycamore într-o notă. El a afirmat că revenirea la memorandumul anterior în 14 puncte, alături de o claritate mai mare asupra situației din Hormuz, ar putea oferi un punct de plecare pentru dezamorsare.

Scăderea a urmat și unui raliu puternic. Brent a câștigat aproape 10% săptămâna trecută, ceea ce a stimulat realizările de profit, pe măsură ce pauza de weekend a redus urgența de a menține pozițiile long.

Echipa de cercetare macro a TD Securities a declarat pentru The Wall Street Journal că țițeiul „a luat o pauză”, piețele reducând pozițiile în anticiparea, sau în speranța, unei noi încetări a focului.

Formularea surprinde natura provizorie a vânzărilor de luni: traderii includ în preț reținerea, nu rezolvarea.

Hormuz rămâne linia de fisură din spatele declinului

Piața fizică a petrolului nu s-a întors la normal. Potrivit datelor Kpler, mai puțin de 10 nave de mărfuri au traversat în fiecare zi Strâmtoarea Hormuz pe parcursul weekendului.

Traficul prin Strâmtoarea Bab el-Mandeb a scăzut, de asemenea, duminică, după atacurile houthiste asupra instalațiilor petroliere saudite de-a lungul coastei Mării Roșii.

Acea rută a devenit mai importantă pe măsură ce producătorii din Golf căutau alternative la livrările prin Hormuz, puternic restricționate.

Analistul MST Marquee Saul Kavonic a declarat pentru Reuters că orice redresare a fluxurilor prin Hormuz va fi probabil „lentă și parțială”.

Companiile de transport maritim vor solicita probabil garanții de siguranță mai puternice înainte de a trimite mai multe petroliere goale în Golf.

Acea diferență contează, deoarece traderii financiari pot elimina o primă de război în câteva minute, însă refacerea traficului de petroliere, a capacității de asigurare și a încrederii poate dura mult mai mult.

Un atac reînnoit asupra navelor sau asupra infrastructurii de export ar putea, prin urmare, inversa rapid declinul.