Acțiunile Arm urcă după T1 peste estimări; cererea pentru AGI CPU >2 mld. USD

Acțiunile Arm Holdings au urcat cu aproximativ 8% în tranzacționare joi, după ce designerul britanic de cipuri a raportat rezultate pentru primul trimestru fiscal care au depășit așteptările Wall Street și a oferit un ghidaj mai puternic decât se anticipase.

Analistii au salutat în mare măsură rezultatele, evidențiind accelerarea cererii pentru foaia de parcurs a procesoarelor Arm orientate spre inteligența artificială, în ciuda persistării constrângerilor de aprovizionare.

Compania a raportat venituri pentru primul trimestru fiscal de $1.29 billion, în creștere cu 22% față de anul precedent și peste estimările analiștilor de $1.26 billion, potrivit FactSet.

Câștigurile ajustate au fost de 45 de cenți pe acțiune, depășind așteptările de 40 de cenți.

Profitul a crescut la $270 million, sau 25 de cenți pe acțiune, comparativ cu $130 million, sau 12 cenți pe acțiune, cu un an în urmă.

Veniturile din redevențe au crescut cu 22% până la $715 million, impulsionate de dublarea veniturilor din centre de date, în timp ce veniturile din licențiere au urcat cu 23% până la $574 million.

Pentru al doilea trimestru, Arm a anticipat câștiguri ajustate între 43 și 51 de cenți pe acțiune, pe venituri de $1.33 billion până la $1.43 billion, peste așteptările analiștilor de 44 de cenți pe acțiune și venituri de $1.34 billion.

Cererea pentru CPU AGI se intensifică

Strategia AI a companiei a rămas punctul central pentru investitori.

Arm a declarat că cererea pentru Arm AGI CPU a depășit așteptările inițiale, cu o cerere a clienților care acum depășește $2 billion pe parcursul anilor fiscali 2027 și 2028.

Compania a adăugat că și-a asigurat capacitate de fabricație pentru implementările inițiale, continuând în același timp să extindă producția împreună cu partenerii.

Arm a mai spus că tranziția către infrastructură AI bazată pe Arm a continuat în trimestru, menționând o adopție în creștere între marile companii tehnologice, inclusiv Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft și Qualcomm.

Compania a adăugat că livrările procesoarelor sale Neoverse pentru centre de date au depășit 1.5 billion de nuclee.

Vorbind despre creșterea volumelor de lucru AI, directorul executiv Rene Haas a declarat pentru Reuters: „Cu cât rulezi mai multe sarcini de inferență, cu atât se generează activități pe care numai procesoarele CPU le pot executa.”

Haas a mai spus: „Avem clienți noi în America de Nord și China,” adăugând: „Mă simt mai încrezător în ceea ce privește (proviziile) decât acum 90 de zile.” Oracle a fost, de asemenea, de acord să cumpere AGI CPU al companiei, deși Arm nu a divulgat valoarea acordului.

Compania a remarcat că creșterea redevențelor din smartphone-uri rămâne mai modestă din cauza penuriei de memorie, iar directorul financiar Jason Child estimează o creștere a redevențelor din smartphone-uri pentru al doilea trimestru de aproximativ 10% până la 15%.

Analiștii rămân pozitivi, deși au opinii mixte privind evaluarea

Jefferies și-a reiterat recomandarea de cumpărare și a menținut un obiectiv de preț de $320, afirmând că performanța trimestrială și perspectivele Arm au depășit așteptările.

Brokerul a spus: „Rezultatele Arm pentru FYQ1 și ghidajul pentru FYQ2 sunt peste așteptări,” adăugând că compania este tot mai încrezătoare că va genera peste $1 billion în venituri AGI CPU până în FY28. Jefferies a observat că, deși creșterea redevențelor din smartphone-uri s-a atenuat, veniturile mai puternice din licențiere au compensat această slăbiciune. A menționat că prețurile medii de vânzare mai ridicate ar trebui să ajute la menținerea marjelor brute și a spus că continuă să vadă Arm ca o investiție atractivă pe termen lung, citând ">40% Agentic AI-led growth to FY31."

J.P. Morgan și-a menținut calificativul Overweight și a extins orizontul pentru obiectivul de preț, descriind trimestrul ca "o depășire clară în contul de profit și pierdere (P&L)" care susține o creștere modestă a perspectivei Arm pentru întregul an FY27. Banca a mai spus că strategia companiei privind CPU-urile merchant silicon pentru AGI continuă să câștige tracțiune în urma evenimentului Arm Everywhere.

Brokerul a spus că se așteaptă la un potențial plus față de cadrul inițial de $1 billion pentru venituri AGI CPU, posibil până la raportul de rezultate din trimestrul trei, pe măsură ce compania lucrează la extinderea capacității de fabricație și finalizează alocările pentru clienți. J.P. Morgan a subliniat, de asemenea, opinia conducerii că cadrul TAM CPU de $100B pentru FYE30 "...poate a fost conservator," sugerând că ar putea exista un upside suplimentar pentru oportunitatea pe termen lung a CPU-urilor AI ale companiei.

HSBC, însă, a rămas mai precaut. Brokerul și-a redus obiectivul de preț la $230 de la $315, menținând în același timp o recomandare Hold, afirmând: „Conducerea nu a majorat, de fapt, prognoza de venituri AGI CPU, în ciuda tonului mai optimist, având în vedere incertitudinile în curs legate de constrângerile de capacitate ale foundry-urilor.” HSBC a adăugat că încă consideră veniturile AGI CPU drept „principalul catalizator pentru potențialul de creștere a câștigurilor” și subliniază că acesta va rămâne principalul aspect urmărit de investitori.