Acțiunile Samsung urcă peste 4% după profit record: cât pot crește?

Acțiunile Samsung Electronics au urcat joi, după ce compania a raportat rezultate-record, oferind o ușurare după vânzarea masivă din sectorul semiconductorilor.

Acțiunile au crescut cu peste 2% după deschidere și au urcat până la 8%, înainte de a reduce creșterea la aproximativ 5%.

Samsung a raportat venituri în trimestrul doi de 171.5 trilioane won, în creștere cu 28% față de trimestrul precedent, în timp ce profitul operațional a atins un record de 89.5 trilioane won.

Câștigul pe acțiune a crescut cu 52% secvențial, la 10,849 won.

Divizia de semiconductori a generat un profit operațional de 89.2 trilioane won, ceea ce înseamnă că cipurile au reprezentat practic întregul profit al grupului.

Acțiunile Samsung: profitul record din cipuri readuce în prim-plan teza AI

Samsung a declarat că afacerea sa de memorii a generat venituri-record și profituri pe fondul creșterii prețurilor combinate cu o cerere puternică din partea serverelor pentru AI.

Compania a extins vânzările de HBM4 și a livrat ceea ce a descris drept primele mostre HBM4E din industrie către clienți majori.

Aceste repere întăresc încercarea Samsung de a reduce avansul SK Hynix în memoria cu bandă largă utilizată alături de acceleratoarele AI.

Conducerea se așteaptă ca investițiile continue în infrastructura AI și adoptarea pe scară largă a inteligenței artificiale bazate pe agenți să accelereze cererea pentru HBM, DRAM pentru servere și SSD-uri pentru întreprinderi în a doua jumătate a anului.

Samsung a afirmat că piața memoriilor ar trebui să rămână subaprovizionată, în ciuda moderării vânzărilor de smartphone-uri și computere personale.

Previziunile implică un risc de concentrare. Diviziile de mobile și rețele ale Samsung au înregistrat o pierdere operațională de 700 miliarde won, pe măsură ce componentele scumpe le-au compressat marjele.

Operațiunile de televizoare și electrocasnice au înregistrat, de asemenea, o ușoară pierdere. Astfel, grupul rămâne dependent de prețurile memoriilor și de cererea din partea hyperscalerilor pentru a compensa presiunile din alte segmente.

Țintele analiștilor indică potențial de creștere substanțial

Șeful cercetării de la KB Securities, Kim Dong-won, a menținut o recomandare de cumpărare și o țintă de 600,000 won pe 23 iulie.

În comentarii relatate de Seoul Economic Daily, Kim a spus că extinderea producției de HBM4 și HBM4E va crea limite structurale inevitabile asupra capacității DRAM convenționale.

El se așteaptă ca aceste constrângeri să susțină ciclul memoriei și preconizează un profit operațional în trimestrul trei de 110 trilioane won.

Kim a susținut, de asemenea, că marile companii tehnologice din SUA consideră subinvestiția în AI mai riscantă decât suprainvestiția, susținând continuarea cheltuielilor pentru infrastructură.

O perspectivă mai rezervată vine de la Mirae Asset Securities.

Analistul Kim Young-gun a menținut o recomandare de cumpărare miercuri, dar a redus ținta pentru Samsung la 370,000 won, de la 550,000 won, reflectând evaluări sectoriale mai scăzute și îngrijorări legate de concurența din China și volatilitatea ciclului memoriei.

Citi este mai optimistă, cu o țintă de 530,000 won. Banca a afirmat în comentarii că fundamentele memoriei rămân intacte, iar prețurile DRAM pentru servere se comportă mai bine, pe fondul unei cereri puternice generate de procesoare.

Ce ar putea împiedica acțiunile Samsung să urce mai mult?

Samsung trebuie să treacă câteva teste cruciale pentru a se apropia de cele mai ambițioase ținte.

Trebuie să transforme progresul HBM4 în comenzi susținute din partea clienților, marile companii de tehnologie trebuie să continue să crească cheltuielile de capital pentru AI, iar oferta de memorii trebuie să rămână disciplinată pe măsură ce producătorii globali și chinezi își extind capacitatea.

Analistul Park Yoo-ak de la Kiwoom Securities și-a redus ținta la 390,000 won în iulie.

Seoul Economic Daily a relatat că Park se așteaptă la un ritm de creștere mai lent al câștigului pe acțiune și la o volatilitate mai mare, chiar dacă identifică HBM4 și stocarea enterprise ca motoare de creștere pe termen lung.

China rămâne o altă amenințare. Dezvoltarea mai rapidă de către CXMT și producătorii locali de echipamente ar putea, în cele din urmă, să adauge la oferta de memorii convenționale, să pună presiune pe prețuri și să reducă multiplii de evaluare acordați Samsung și SK Hynix.