Argintul scade spre $58.50: ce determină ultima scădere a prețului?

Argintul a coborât spre $58.50 pe uncie vineri, pe măsură ce o revenire modestă a dolarului american a determinat traderii să-și reducă pozițiile după două sesiuni de creșteri.

Metalul era în scădere cu aproximativ 0.8% la $58.52 în primele tranzacții, întrerupând o scurtă redresare care a urmat deciziei Fed de a menține ratele dobânzilor nemodificate.

Retragerea a fost moderată, dar a arătat din nou cât de rapid se poate inversa prețul argintului când piețele valutare se întorc.

Spre deosebire de aur, argintul se tranzacționează atât ca activ monetar, cât și ca input industrial, ceea ce îl expune la dolar, la așteptările privind producția și la poziționarea speculativă.

Revenirea dolarului pune la încercare profilul de beta mai ridicat al argintului

Dolarul și-a revenit după o cădere abruptă joi, când investitorii au eliminat ultima șansă a unei majorări imediate a dobânzii de către Fed și s-au întrebat dacă retorica privind inflația a președintelui Kevin Warsh s-ar transforma în acțiune.

Analiștii Brown Brothers Harriman au considerat că declinul anterior al dolarului a fost o reacție la înlăturarea pariurilor de înăsprire din July și la lipsa unor indicații de politică convingătoare.

Evaluarea lor sugerează că moneda ar putea rămâne vulnerabilă dacă randamentele pe termen lung continuă să crească în timp ce Fed rămâne pe poziție.

Un dolar mai slab ar susține de obicei argintul, reducându-i costul pentru cumpărătorii din străinătate.

Reducerea așteptărilor privind ratele reduce, de asemenea, dezavantajul costului de oportunitate al deținerii unui activ fără randament.

Contextul politicilor nu este clar favorabil. Fed a menținut intervalul țintă la 3.5%–3.75% printr-un vot de 9-3, iar Beth Hammack, Neel Kashkari și Lorie Logan au preferat o majorare cu un sfert de punct.

Decidenții au declarat că inflația rămâne ridicată, parțial din cauza șocurilor de ofertă în energie, lăsând posibilitatea unei noi mișcări deschisă.

Cererea industrială complică cazul argintului ca plasament de refugiu

Expunerea industrială a argintului face ca problema energiei să fie mai complexă decât în cazul aurului.

Petrolul a scăzut vineri pe măsură ce mai multe cargouri au traversat rute de navigație critice, Brent fiind în jur de $88 pe baril.

Chiar și după recul, țițeiul se îndrepta către o creștere lunară de aproximativ 20%, menținând presiunea asupra costurilor de transport, energie și producție.

Prețurile mai mari la energie pot consolida așteptările pentru politici monetare mai stricte, dar pot și slăbi cererea industrială prin încetinirea activității globale.

Acest lucru contează pentru un metal folosit în electronice, echipamente solare, centre de date și vehicule.

The Silver Institute se așteaptă ca fabricația industrială să scadă cu 2% în 2026, până la aproximativ 650 milioane de uncii.

Instalările solare încă se extind, dar producătorii reduc cantitatea de argint folosită în fiecare panou și înlocuiesc cu materiale mai ieftine.

Cererea legată de infrastructura AI, centrele de date și sectorul auto ar trebui să compenseze o parte din acea scădere.

Zona de $58 devine câmpul tactic de luptă

Graficul pe termen scurt rămâne precaut.

Argintul se tranzacționează sub media mobilă exponențială pe 20 de zile, în jurul valorii de $58.91, lăsând raliurile vulnerabile până când metalul poate închide decisiv deasupra acelui nivel.

O rupere în sus ar readuce în prim-plan maximul din July 22 de $60.94. Pe partea de scădere, traderii urmăresc minimul din July 28 în jur de $56.64, urmat de pragul din July 17 aproape de $54.77.

Momentumul este temperat mai degrabă decât profund supravândut, sugerând spațiu pentru mișcări în ambele direcții.

Fundamentele fizice oferă un contrabalans. The Silver Institute se așteaptă la un al șaselea deficit anual consecutiv în 2026, cu cererea depășind oferta cu aproximativ 67 milioane de uncii.

Investițiile fizice sunt estimate să crească cu 20% până la 227 milioane de uncii, în timp ce piața continuă să se bazeze pe stocuri la suprafață.

Acest deficit poate limita pierderile mai profunde, dar nu garantează o revenire imediată.

Argintul trebuie mai întâi să învingă dolarul mai puternic, cererea industrială incertă și rezistența în jur de $59 înainte ca nivelul de $60 să devină din nou un obiectiv credibil.