Acțiunile SpaceX scad cu 7% după raportare: pot reveni?

Acțiunile SpaceX SPCX au scăzut puternic miercuri după ce compania a raportat rezultate pentru al doilea trimestru mai bune decât se așteptau, dar a dezvăluit o creștere abruptă a cheltuielilor pentru inteligență artificială.

Acțiunile au coborât până la 13% miercuri înainte de a recupera o parte din pierderi și de a se tranzacționa în jurul unei scăderi de circa 7% la momentul redactării.

Declinul masiv de astăzi inversează o creștere pe două zile care adăugase mai mult de $250 billion la valoarea de piață a companiei la începutul săptămânii.

SpaceX a raportat o pierdere în al doilea trimestru de 9 cenți pe acțiune, mai mică decât pierderea de 26 de cenți estimată de analiștii intervievați de LSEG. Veniturile au crescut la $7.81 billion, depășind estimarea consensului de $6.93 billion.

În ciuda rezultatelor peste așteptări, investitorii s-au concentrat pe accelerarea investițiilor companiei în infrastructura pentru AI.

Cheltuielile pentru AI afectează sentimentul

SpaceX a declarat că cheltuielile de capital au crescut de șase ori, până la $18.4 billion în trimestrul al doilea, majoritatea cheltuielilor fiind direcționate către inițiative în domeniul inteligenței artificiale.

Investițiile în AI au totalizat peste $23 billion în primele șase luni ale anului, comparativ cu $3.3 billion în aceeași perioadă a anului precedent.

Cheltuielile de capital au crescut, de asemenea, în afacerile companiei din domeniul conectivității și al spațiului.

Cheltuielile vin în contextul în care investitorii din sectorul tehnologic analizează dacă investițiile de miliarde în AI se traduc în randamente financiare semnificative.

Investitorii au trecut în mare parte peste depășirea estimărilor privind rezultatele, concentrându-se în schimb pe accelerarea bruscă a cheltuielilor pentru AI.

În timpul prezentării rezultatelor, directorul executiv Elon Musk a declarat că firma se așteaptă acum să genereze $1 trillion în venituri anuale până în 2030, anticipându-și astfel prognoza anterioară cu un an.

SpaceX a estimat, de asemenea, venituri recurente anuale de peste $100B+ în toate afacerile sale până la sfârșitul acestui an, conduse de creșterea serviciilor cloud.

Veniturile trimestriale au fost susținute de expansiunea continuă a afacerii de internet prin satelit Starlink, care rămâne singurul segment operațional profitabil al companiei.

Expirarea lock-up adaugă un alt element de presiune

Investitorii se pregătesc, de asemenea, pentru un alt eveniment potențial semnificativ joi, când prima tranșă a restricțiilor de lock-up pentru insideri expiră.

Expirarea va permite ca până la 911.5 million de acțiuni să devină eligibile pentru vânzare, crescând numărul de acțiuni tranzacționabile public la până la 1.55 billion față de aproximativ 639 million disponibile în prezent, conform prospectului IPO al companiei.

Eliberarea programată vine după o perioadă de tranzacționare volatilă în care acțiunile SpaceX au scăzut mult sub prețul IPO de $135 după euforia inițială post-listare.

Istoria îndelungată a companiei ca entitate privată, împreună cu achiziția xAI la începutul acestui an, i-a lăsat o bază largă de acționari, mulți dintre ei continuând să dețină câștiguri semnificative nerealizate în ciuda scăderii recente a prețului acțiunii.

Analiștii rămân pozitivi

În ciuda reacției pieței, mai multe firme de pe Wall Street și-au menținut ratingurile pozitive pentru acțiune.

Bank of America a spus că SpaceX a depășit așteptările atât la venituri, cât și la profitabilitate, descriind comunicarea conducerii privind trimestrul drept constructivă.

Analistul Ronald Epstein a declarat că preocupările legate de cheltuielile de capital ridicate și întrebările privind monetizarea inițiativelor companiei în AI și Starlink Mobile continuă să apese asupra acțiunilor.

Totuși, el a spus că firma a devenit mai optimistă în privința poziționării competitive a SpaceX după rezultatele din al doilea trimestru.

Bank of America și-a menținut recomandarea de cumpărare și ținta de preț de $235.

Morgan Stanley și-a reiterat ratingul de supraponderare și ținta de preț de $300.

Firma a spus că prognoza sa de venituri pentru 2027 de $102 billion presupune puțină accelerare dincolo de obiectivul companiei de a depăși $100 billion în venituri recurente anuale până la sfârșitul lui 2026, deoarece se așteaptă la normalizarea prețurilor pentru puterea de calcul AI.

Banca a declarat că o politică de prețuri mai puternică decât ipotezele din scenariul de bază ar putea adăuga aproximativ $42 billion în venituri din AI la prognozele pentru 2027.

Deutsche Bank și-a menținut, de asemenea, recomandarea de cumpărare și ținta de preț de $235, afirmând că perspectiva de creștere pe termen scurt a companiei pare mai puternică decât se estima anterior, stimulată în principal de AI.

Banca și-a majorat prognozele, menționând în același timp că este probabil ca cheltuielile de capital să crească și mai mult în 2027, pe măsură ce SpaceX caută să adauge cel puțin încă 3 gigawați de capacitate de calcul.