Acțiunile UBER scad și nu e doar din cauza rezultatelor din T2

Acțiunile Uber Technologies UBER sunt sub presiune miercuri dimineață, slăbiciune atribuită în principal rezultatelor dezamăgitoare din T2 ale companiei.

Gigantul de ride‑hailing a raportat venituri de 14,19 miliarde USD pentru al doilea trimestru – sub estimarea consensului de 14,24 miliarde USD – cu un câștig pe acțiune (EPS) practic în linie, de 0,81 USD.

Însă o analiză mai aprofundată sugerează că există, de fapt, factori suplimentari care afectează acțiunile UBER pe 5^a august.

Planurile agresive de cheltuieli pentru vehicule autonome afectează acțiunile Uber

acțiunile Uber scad astăzi și pentru că conducerea a anunțat planuri de a cheltui peste 10 miliarde USD pentru comercializarea vehiculelor autonome în anii următori.

Având în vedere că compania s‑a bazat istoric pe parteneriate AV cu active reduse, acest angajament îndrăzneț a ridicat imediat întrebări cu privire la disciplina de capital pe termen scurt și generarea fluxului de numerar liber.

Anunțul se dovedește deosebit de negativ, investitorii digestând încă achiziția în curs de 14,8 miliarde USD a Delivery Hero de către UBER, care va fi finanțată din lichiditățile existente și din datorii.

Asocierea acestui mega‑acord cu noua promisiune de 10 miliarde USD pentru vehicule autonome a amplificat temerile privind riscurile de execuție și presiunea asupra efectului de levier financiar.

În plus, scăderea post‑rezultate a prăbușit Uber Technologies sub mediile mobile cheie (20‑zile și 50‑zile), aducând în ecuație și vânzările algoritmice.

Estimările temperate exercită presiune asupra acțiunilor UBER

Deși rezultatele din T2 nu au fost extrem de negative, presiunea reală asupra acțiunilor UBER a provenit din guidance.

Conducerea se așteaptă ca câștigul pe acțiune (EPS) non‑GAAP să fie de 0,86 USD în trimestrul curent, mult sub cei 0,89 USD solicitați de analiști.

Crucial, perspectiva pentru rezervările brute din T3 (59,25 miliarde USD) a fost, de asemenea, ușor sub consens — din cauza vânturilor adverse valutare care ar urma să tragă acest indicator în jos cu aproximativ 1%.  

Alte motive care au contribuit la perspectiva viitoare temperată includ reinvestirea economiilor de costuri în niveluri de produs mai ieftine (cum ar fi Wait & Save și cursele partajate) și comparații an‑pe‑an mai dificile.

Rețineți că Uber Technologies Inc. nu plătește în prezent dividend pentru a încuraja deținerea, în ciuda estimărilor slabe.

Waymo ar putea deveni o amenințare pentru Uber Technologies

În final, piața rămâne precaută față de acțiunile UBER după divulgările recente că Waymo intenționează să lanseze propria aplicație independentă de ride‑hailing în piețe cheie precum Austin și Atlanta începând cu 2028.

Se conturează temeri de dezintermediere pe măsură ce subsidiara Alphabet ia în considerare ocolirea rețelei Uber.

Dacă Waymo își lansează propria aplicație, se va transforma dintr-un partener tehnologic profitabil într-un competitor formidabil, bine capitalizat, care amenință primele de creștere pe termen lung ale UBER.

Această schimbare ar putea extrage volum autonom premium din rețeaua firmei, comprimând sever ratele de prelevare (take‑rates) în piețele urbane cu densitate ridicată.

În consecință, Uber se confruntă cu amenințarea dublă a creșterii costurilor de ofertă a șoferilor și a scăderii cotei de piață, ceea ce umbrește drumul către o dominație susținută a fluxului de numerar liber și declanșează o compresie largă a multipliilor de evaluare.

Cu toate acestea, Wall Street continuă să acorde UBER calificativul Strong Buy.