Acțiunile SpaceX urcă puternic: este o ocazie de aur pentru cumpărare?

Acțiunile SpaceX au revenit substanțial în ultimele zile, pe măsură ce investitorii au salutat rezultatele recente și expirarea perioadei de lockup pentru angajați. SPCX a sărit la $138.63 luni, cel mai ridicat nivel din 14 iulie, și cu 31% peste cel mai scăzut nivel din acest an. 

Acest articol analizează principalele motive pentru care aceasta poate fi o oportunitate de aur de cumpărare, în ciuda retrogradărilor recente ale analiștilor. De exemplu, Susquehanna, Royal Bank of Canada și Raymond James și-au retrogradat ratingurile la underperform, hold și strong sell, respectiv. Citigroup a coborât, de asemenea, ratingul de la buy la sell.

Creșterea veniturilor SpaceX se accelerează

Un motiv principal pentru care acțiunile SpaceX au potențial de apreciere pe termen lung este că ritmul de creștere a veniturilor se accelerează. Rezultatele recente arată că veniturile au crescut cu 92% la $7.2% în al doilea trimestru. Această creștere s-a datorat parțial fuziunii cu xAI, care deține X și Grok. 

Privind segmentele de activitate, segmentul spațial a urcat la $962 milioane de la $619 milioane în aceeași perioadă a anului trecut. Veniturile din conectivitate au crescut de la $3.2 miliarde la $4.29 miliarde, în timp ce segmentul AI a generat peste $2.56 miliarde. 

Ceea ce contează cel mai mult este că analiștii sunt optimiști că afacerea are mai mult spațiu de creștere în anii următori. Yahoo Finance arată că estimarea medie este ca veniturile să atingă $44.2 miliarde în acest an, urmate de $90.2 miliarde în anul următor. 

Într-o notă recentă, analiștii Goldman Sachs au prezis că veniturile vor urca la $474 miliarde în 2030. Deși această prognoză trebuie privită cu prudență deoarece Goldman Sachs a participat la IPO, cifra reală va fi probabil apropiată. 

Goldman a citat segmentul AI, care a semnat deja câteva contracte majore. A semnat trei acorduri care îi vor aduce $2.35 miliarde pe lună. În acest aranjament, Anthropic îi plătește $1.25 miliarde pe lună, iar Google și Reflection AI îi plătesc $925 milioane și, respectiv, $150 milioane pe lună.

Îngrijorările privind cheltuielile sunt exagerate

Un motiv pentru care acțiunile SpaceX au fost sub presiune este că managementul majorează cheltuielile. În ultimul raport, conducerea a spus că cheltuielile de capital au urcat la $18.3 miliarde, o creștere semnificativă față de $10 miliarde cheltuiți în aceeași perioadă a anului trecut.

Cheltuielile pentru AI au crescut la $15.8 miliarde în ultimul trimestru, pe măsură ce compania și-a intensificat investițiile în centre de date. Aceste cheltuieli vor continua pe măsură ce compania își duce mai departe construcția Terafab în Texas. 

Creșterea accelerată a cheltuielilor înseamnă că firma va avea dificultăți în a genera flux de numerar liber pozitiv în perioada imediat următoare. Totuși, așa cum am văzut la Tesla în anii anteriori, durerea pe termen scurt se poate transforma în câștiguri substanțiale pe termen lung.

Analiza tehnică sugerează că acțiunile SpaceX mai au avans

Grafic acțiuni SPCX | Sursă: TradingView

Graficul orar arată că acțiunile SPCX s-au redresat în ultimele zile. Această redresare a apărut după formarea unei formații de dublu minim la $104.8 și o linie de gât la $126. 

Acțiunea s-a mutat ușor peste media mobilă pe 50 de perioade, în timp ce Indicele de Forță Relativă (RSI) s-a apropiat de nivelul de supracumpărare. 

Deși această redresare poate fi o revenire efemeră (dead-cat bounce), există probabilitatea ca acțiunea să continue să crească pe termen lung. O astfel de mișcare ar putea împinge prețul la un maxim record de $225 pe termen lung.

Totuși, teza bullish prezintă riscuri, inclusiv posibila fuziune cu Tesla și faptul că evaluarea este astăzi destul de întinsă.