Acțiunile Adobe decolează: ar putea o preluare zvonită a Workday să le urce?

Acțiunile Adobe au înregistrat o revenire puternică, investitorii rotindu-se înapoi către companiile de software după vânzările de acum câteva luni. ADBE se situează la cel mai înalt nivel din 2 iunie anul acesta, după ce a urcat cu 42% față de minimul din acest an. Această redresare s-ar putea continua pe fondul zvonurilor în curs privind achiziția Workday.

Afacerile Adobe se descurcă relativ bine în ciuda temerilor legate de SaaSpocalypse

ADBE, dezvoltatorul unor instrumente populare precum Photoshop, Illustrator, Lightroom și InDesign, a fost una dintre principalele victime ale temerilor privind SaaSpocalypse în rândul investitorilor. Acțiunea a atins un minim de 190 USD la începutul acestui an, în scădere puternică față de maximul istoric de 698 USD. 

Motivul principal al vânzărilor este teama că revoluția AI în curs va face unele dintre produsele sale învechite. De exemplu, acum oricine poate folosi AI pentru a edita fotografii și a concepe produse precum logo-uri și felicitări. 

Prăbușirea a transformat Adobe într-o companie foarte subevaluată, cu raportul preț-profit anticipat (forward P/E) coborât la 10. Multiplu anticipat este mult sub mediana sectorului tehnologic de 24 și sub media pe cinci ani de 26. Indicele S&P 500, care urmărește cele mai mari companii din SUA, are un multiplu de 20.

Din punct de vedere fundamental, afacerea Adobe a încetinit în ultimii ani, ceea ce a generat unele greșeli. De exemplu, considerăm că achiziția de 1,9 miliarde USD a Semrush a fost o eroare, deoarece industria optimizării pentru motoare de căutare (SEO) se schimbă pe fondul boom-ului AI. 

Ultimele rezultate au arătat că veniturile Adobe au crescut cu 13% an/an în al doilea trimestru, la 6,62 miliarde USD. Venitul anualizat recurent (ARR) a urcat la 27 miliarde USD, din care Semrush a contribuit cu 480 milioane USD. A încheiat trimestrul cu 22 miliarde USD în obligații rămase de performanță (RPO). 

Analiștii se așteaptă ca afacerea Adobe să înregistreze o creștere modestă în anii următori. Veniturile anuale sunt estimate să crească cu 11% în acest an, la 26,52 miliarde USD, urmate de 28 miliarde USD anul viitor. 

Adobe ar putea beneficia de o posibilă preluare a Workday

Un potențial catalizator pentru acțiunile Adobe este zvonul că Silver Lake este pe punctul de a prelua Workday, o companie de top din industria software. Dacă această achiziție se realizează, va fi una dintre cele mai mari tranzacții de tip take‑private din industrie, deoarece Workday are o capitalizare de piață de peste 50 miliarde USD. 

Totuși, această achiziție va avantaja și alte companii software care au scăzut puternic în ultimele luni, deoarece va ridica posibilitatea unor noi fuziuni și achiziții în sector. 

Capitalizarea de piață de 107 miliarde USD a Adobe înseamnă că ar fi dificil de preluat. Ca urmare, conducerea ar putea decide să-și majoreze programul de răscumpărare de acțiuni, considerând că este puternic subevaluată. A răscumpărat 8,5 milioane de acțiuni în ultimul trimestru; astfel, numărul acțiunilor în circulație a scăzut la 399 milioane, de la 486 milioane în 2020.

Analiză tehnică a acțiunii Adobe

Grafic acțiuni Adobe | Sursa: TradingView

Acțiunea ADBE a urcat brusc în ultimele luni, de la 190 USD la 270 USD. A depășit deja media mobilă ponderată pe 200 de zile (WMA), semn că taurii rămân la control. Indicatorul Direcțional Mediu (ADX) a urcat la 22,8, cel mai înalt nivel din 1 iulie, semnalând că impulsul ascendent continuă. 

Există semne că acțiunea a format un model inversat „umăr-cap-umăr”, un semnal comun de inversare către trend ascendent. Prin urmare, calea cu cea mai mică rezistență pentru acțiune este ascendentă, iar următorul nivel‑cheie de urmărit este pragul psihologic de 300 USD.