Michael Burry shortează Nvidia și Micron, dar nu atinge această acțiune AI

Michael Burry devine mai agresiv împotriva pariului pe AI, dar o companie pe care a criticat‑o rămâne inaccesibilă: CoreWeave.

Investitorul din „The Big Short” a păstrat opțiuni put pe Nvidia și Palantir, și‑a majorat poziția short pe Micron și a înlocuit opțiunile put pierzătoare pe ETF‑ul de semiconductori cu o poziție short mai mare pe QQQ, axat pe Nasdaq.

Totuși, Burry susține că CoreWeave este prea periculoasă pentru a o shorta, deoarece float‑ul limitat, urmărirea de către investitorii de retail și volatilitatea pot eclipsa fundamentalelor.

Decizia sa este una tactică, nu semn că ar fi optimist. CoreWeave poate fi una dintre companiile AI în care Burry are cea mai mare neîncredere, dar este și cea pe care o consideră capabilă să pedepsească traderii bearish.

Burry spune că pozițiile sale short rivalizează cu cele din 2020

Burry a afirmat că expunerea sa bearish curentă seamănă cu, și în unele privințe poate chiar depășește, poziționarea de dinaintea prăbușirii pieței din 2020.

Ultima actualizare a portofoliului său arată că put‑urile QQQ reprezintă aproximativ 6% din portofoliu după ce a ieșit din put‑urile SOXX pierzătoare.

Un short pur pe SOXX rămâne cea mai mare poziție sa bearish, la aproximativ 7%, în timp ce a păstrat put‑urile pe Nvidia și Palantir și și‑a majorat short‑ul pe Micron pe măsură ce acțiunea memoriei se apropia de ~$1,000.

Burry a crescut, de asemenea, nivelul de numerar la aproximativ 12% ca pregătire parțială pentru un declin mai larg.

Îngrijorarea sa depășește evaluările. Burry susține că companiile AI se finanțează tot mai mult între ele și reciclează capital în același ecosistem, iar creșterea datoriei introduce un cost real al capitalului.

El a identificat anul 2028 ca un posibil moment în care excesul de capacitate de calcul va deveni mai vizibil.

CoreWeave încalcă propria regulă bearish a lui Burry

CoreWeave pare să se potrivească perfect cu teza lui Burry.

La începutul acestui an, el a criticat cheltuielile pentru GPU finanțate din datorii, deprecierea rapidă și concentrarea clienților, comparând furnizorul de cloud AI nefavorabil cu afaceri de infrastructură din era dot‑com.

Dar întrebat dacă CoreWeave reprezintă un short atractiv, Burry s‑a concentrat în schimb pe riscul de trading.

„CRWV are mai mult o vibrație de tip meme”, a spus el, conform Stocktwits, adăugând că ar prefera să evite shortarea principalului candidat pentru „memesville”.

Săptămâna aceasta a demonstrat pericolul.

Acțiunile CoreWeave au urcat cu peste 19% miercuri după ce veniturile din trimestrul al doilea s‑au dublat, până la $2.58 billion.

Backlog‑ul de venituri a ajuns la $104.2 billion, în timp ce compania și‑a ridicat prognoza de venituri pentru 2026 la $12.4 billion‑$13.2 billion.

Analistul Bernstein Madison Rezaei, anterior critică a execuției CoreWeave, a recunoscut după rezultate că „în acest trimestru, au livrat.” Ea a menținut totuși un rating Underperform, cu datorii și economia pe termen lung a calculului AI încă reprezentând motive de îngrijorare.

Contradicția surprinde problema lui Burry: fundamentale îndoielnice nu garantează o scădere a acțiunii.

Wall Street încă contestă teza lui Burry privind AI

Burry pariază împotriva unei piețe în care mulți analiști încă văd cererea, nu excesul de capacitate, ca problema dominantă.

Brad Neuman, director de strategie de piață la Alger, a declarat pentru Business Insider că investitorii ar trebui „să fie mai îngrijorați de ofertă decât de cerere”, indicând constrângeri legate de centrele de date și conexiunile la rețea.

Micron oferă un alt punct de dezacord puternic. Analistul Mizuho Vijay Rakesh a reiterat un rating Outperform și un obiectiv de preț de $1,375 în această săptămână, susținând că condițiile stricte pentru DRAM și NAND ar putea persista până în 2027 și ar susține marje neobişnuit de ridicate.

Nvidia beneficiază, de asemenea, de un puternic sprijin din partea analiștilor. Vivek Arya de la Bank of America a descris noua platformă Nvidia de finanțare a infrastructurii AI de către terți ca fiind favorabilă din punct de vedere structural, deoarece transferă o mare parte din povara de capital de pe Nvidia în timp ce întărește ecosistemul său CUDA.