Prognoză petrol: Brent testează $90, dar un șoc de cerere poate schimba piața

Prețurile petrolului au crescut luni, pe fondul rupturii diplomației dintre SUA și Iran și al unei încetiniri puternice a traficului de petroliere prin Strâmtoarea Hormuz, ceea ce a readus o primă geopolitică pe piețele petrolului.

Brent a urcat cu până la 1% până la $89.40 pe baril, în timp ce West Texas Intermediate a crescut la $82.83.

Ambele benchmark-uri au urcat cu peste 5% săptămâna trecută după ce atacurile asupra petrolierelor și asupra infrastructurii energetice saudite au readus îngrijorarea că perturbările aprovizionării ar putea persista chiar și atunci când cererea globală se slăbește.

Hormuz menține riscul de creștere

Factorul imediat rămâne Strâmtoarea Hormuz, unde activitatea de navigație s-a încetinit puternic, Washington și Teheran rămânând blocați în privința redeschiderii rutei.

Doar cinci vase de marfă au traversat strâmtoarea sâmbătă și niciunul nu a fost înregistrat duminică, comparativ cu 31 în weekendul precedent.

Ministrul de Externe al Iranului, Abbas Araqchi, a declarat că Teheranul nu a decis să reia negocierile cu SUA, în timp ce EAU au acuzat Iranul că a vizat un alt petrolier operat de ADNOC.

Noi violențe în Liban au adăugat la riscul regional. Loviturile israeliene din sudul Libanului au ucis cel puțin 11 persoane în weekend, cea mai sângeroasă escaladare de la armistițiul din iunie cu Hezbollah.

Răspunsul pieței, însă, rămâne măsurat mai degrabă decât dezordonat.

Economistul șef al AMP, Shane Oliver, se așteaptă ca țițeiul să rămână, în linii mari, într-un interval de $70–$100 cât timp persistă impasul de la Hormuz, exporturile restrânse din Orientul Mijlociu punând un nivel minim pentru prețuri, în timp ce cererea mai slabă limitează potențialul de creștere.

Cererea devine principala frână pentru țiței

Povestea optimistă legată de ofertă se ciocnește cu o perspectivă a consumului care se slăbește rapid.

Agenția Internațională pentru Energie se așteaptă acum ca cererea globală de petrol să scadă cu 1,6 milioane de barili pe zi în 2026, o contracție mai mare decât cea prognozată luna trecută.

Anticipează o scădere a cererii de 2,8 milioane de barili pe zi, în ritm anual, în trimestrul al treilea, pe măsură ce prețurile ridicate la carburanți și lanțurile de aprovizionare perturbate afectează consumul.

OPEC rămâne considerabil mai optimist, prognozând o creștere a cererii de 580.000 de barili pe zi în acest an, deși și această estimare a fost redusă în mod repetat.

Divergența explică de ce Brent se chinuie să treacă decisiv de $90, în ciuda perturbărilor severe din jurul Hormuz.

Tranzacționarii anticipează o reală penurie de ofertă, dar se întreabă din ce în ce mai mult cât de mult țiței scump poate absorbi economia globală.

Brent aproape de $90 devine următorul test

Administrația pentru Informații Energetice a SUA se așteaptă ca Brent să aibă o medie de aproximativ $85 pe baril în trimestrul al treilea, înainte de a se tempera spre $78 în al patrulea, pe măsură ce navigația se îmbunătățește și producția oprită revine treptat.

WTI rămâne la un discount față de Brent deoarece perturbările internaționale ale ofertei afectează țițeiul transportat pe mare mai direct decât piața americană. Spread-ul evidențiază, de asemenea, de ce povestea mai largă a petrolului nu poate fi citită doar din WTI.

Volatilitatea contează și pentru investitorii care folosesc platforme de tranzacționare pentru a obține expunere la contracte futures pe țiței, acțiuni din sectorul energetic sau ETF-uri legate de petrol.

Pe măsură ce Brent se apropie de $90, modificările în traficul din Hormuz sau titlurile diplomatice pot produce mișcări bruște în întregul sector. Pentru moment, geopolitica stabilește pragul inferior, iar cererea stabilește plafonul.

O prăbușire suplimentară a traficului din Hormuz ar putea împinge rapid Brent peste $90, în timp ce orice avans diplomatic credibil ar expune țițeiul la o perspectivă a consumului din ce în ce mai slabă.