De ce își revin Micron și SanDisk după prăbușirea de luni din sectorul memoriei?

Acțiunile Micron Technology și SanDisk au recuperat teren în tranzacțiile pre-market de marți, recupărând o parte din vânzările din sectorul memoriei de luni, pe măsură ce investitorii s-au întors la titlurile din sectorul semiconductorilor înainte de rezultatele Nvidia.

Micron a urcat cu peste 3%, iar SanDisk a câștigat aproximativ 4% în tranzacțiile pre-market de marți.

Repuntul a urmat scăderilor de luni de 5.8% pentru Micron și de 6.5% pentru SanDisk, în cadrul unei reculări mai ample a sectorului tehnologic.

Inversarea ridică o întrebare importantă: ce s-a schimbat peste noapte dacă fundamentele companiilor nu s-au modificat?

Prăbușirea de luni pare o ajustare a pozițiilor

Acțiunile din segmentul memoriei și al stocării s-au numărat printre câștigătorii importanți ai anului 2026 legați de AI, ceea ce le face vulnerabile atunci când investitorii reduc brusc expunerea pe tehnologie.

Luni a creat exact acest context. Investitorii au vândut puternic nume din sectorul semiconductorilor, deținute larg, înainte de rezultatele Nvidia și de semnalele de politică monetară din SUA, chiar și în absența unor dovezi noi că cererea pentru DRAM, NAND sau soluțiile enterprise de stocare s-ar fi slăbit.

Analistul Mizuho Daniel O’Regan a declarat pentru MarketWatch că slăbiciunea recentă din semiconductor „pare mai puțin o recalibrare fundamentală și mai mult o desfacere a pozițiilor.”

El a adăugat că cheltuielile pentru AI, cererea din centrele de date și adoptarea rămân „în mare parte intacte.”

Această distincție contribuie la explicarea redresării de marți.

Dacă investitorii își reduceau expunerea pe poziții aglomerate, mai degrabă decât să rescrie previziunile de profit pe termen lung, prețurile mai scăzute pot atrage rapid cumpărători. Nu este necesar un nou catalizator fundamental.

Susținătorii Micron încă anticipează o putere durabilă a câștigurilor

În cazul Micron, dezbaterea s-a mutat de la dacă AI necesită cantități enorme de memorie la dacă penuriile, forța prețurilor și marjele ridicate pot persista suficient de mult pentru a justifica creșterea extraordinară a acțiunii.

Analistul UBS Timothy Arcuri a menținut recomandarea Buy și un obiectiv de $1,625 pe 18 august, după întâlniri cu investitorii axate pe acorduri de aprovizionare, marjele brute și capacitatea viitoare.

Potrivit Investing.com, UBS a spus că poziționarea investitorilor devenise precaută, ceea ce ar putea crea o oportunitate dacă câștigurile Micron se dovedesc „mai durabile decât se temea.”

Analistul Bank of America Vivek Arya are o perspectivă constructivă.

BofA a reiterat recomandarea Buy și un obiectiv de $1,550, susținând că cadrul pe termen lung al SanDisk susține ideea că firmele de memorie ar putea avea o putere structurală a câștigurilor mai puternică decât în ciclurile precedente.

Banca consideră că investitorii aplică încă, posibil, un cadru prea tradițional de boom și bust pentru Micron.

SanDisk primește încă un vot de încredere pentru stocarea AI

Repuntul SanDisk beneficiază de susținere din partea analiștilor: Joseph Moore, analist Morgan Stanley, a menținut marți recomandarea Buy, invocând accelerarea cererii pentru unități SSD enterprise din partea hiperscalerilor care construiesc infrastructură AI.

Potrivit TipRanks, Moore estimează că sarcinile de lucru AI și oferta restrânsă de hard-disk-uri accelerează trecerea către SSD-urile enterprise, iar disponibilitatea limitată a NAND menține echilibrul cerere-ofertă strâns.

După întâlniri cu conducerea SanDisk, Moore a spus că firma rămâne optimistă în privința NAND și „nu vede nicio perspectivă pentru echilibrarea ofertei și cererii din industrie”.

De asemenea, el a descris inferența AI ca determinând o „reprețuire fundamentală” a NAND, pentru că clienții din centrele de date sunt mai puțin sensibili la preț decât cumpărătorii tradiționali de PC-uri și smartphone-uri.

Aceasta oferă un contrapunct la scăderea de 6.5% de luni și poate merita urmărită de investitorii care folosesc aplicații de investiții pentru a urmări schimbările de sentiment în domeniul semiconductorilor.

Totuși, niciunul dintre repuncte nu dovedește că pericolul a trecut. Micron și SanDisk rămân extrem de sensibile la așteptările privind cheltuielile de capital pentru AI, la ratele dobânzilor, la creșterea ofertei și la prețurile memoriei.