De ce scad astăzi acțiunile Micron, SK Hynix și SanDisk?

Acțiunile din sectorul memoriei au scăzut puternic luni, investitorii evaluând îngrijorările privind posibila utilizare de către Apple a cipurilor de memorie chinezești, un anunț dezamăgitor privind returnarea capitalului din partea Samsung și realizarea de profituri pe scară largă în rândul acțiunilor din sectorul semiconductoarelor.

Micron Technology MU a scăzut cu aproximativ 7%, în timp ce SK Hynix a pierdut în jur de 5%. SanDisk a înregistrat un declin de aproximativ 9%, iar Seagate Technology și Western Digital au scăzut fiecare cu aproximativ 7%.

Vânzările au venit pe măsură ce investitorii au digerat relatări potrivit cărora administrația Trump ar putea permite ca Apple să procure DRAM de la ChangXin Memory Technologies din China (CXMT) și NAND flash de la Yangtze Memory Technologies (YMTC).

Relatările au alimentat temeri că principalii furnizori americani de memorie ar putea, în cele din urmă, să piardă o parte din afacerile legate de Apple în favoarea concurenților chinezi.

Totuși, analiștii au avertizat că reacția imediată a pieței ar fi putut exagera amenințarea.

Rapoartele despre memorie Apple-China declanșează vânzări

Wccftech a raportat că administrația Trump ar putea permite Apple să procure cipuri de memorie de la CXMT și YMTC în urma vizitei anticipate în SUA a președintelui chinez Xi Jinping în septembrie.

Articolul sugera că permiterea accesului Apple la furnizori chinezi de memorie ar putea face parte dintr-un efort mai amplu de relaxare a tensiunilor dintre Washington și Beijing, oferindu-i totodată Apple posibilitatea de a atenua constrângerile din lanțul de aprovizionare.

Posibilitatea a fost suficientă pentru a pune presiune pe acțiunile din sectorul memoriei, în special pe Micron, care a fost strâns asociat cu lanțul de aprovizionare de memorie al Apple.

Dar KC Rajkumar, de la Lynx Equity Research, a susținut că investitorii pot supraestima capacitatea CXMT de a perturba piața.

Potrivit relatărilor, CXMT a fost calificată doar pentru un singur produs Mac cu volum redus, iar producția rămâne limitată din cauza randamentelor scăzute. Rajkumar a spus că randamentele LPDDR5X ale companiei o fac puțin probabilă pentru a furniza Apple la scară semnificativă.

„Furnizarea de la CXMT este puțin probabil să afecteze deficitul de DRAM cu care se confruntă Apple, nici nu ar putea îmbunătăți poziția de negociere a Apple față de furnizorii tradiționali precum MU,” a scris el.

Asta sugerează că amenințarea imediată pentru Micron poate fi limitată, chiar dacă Washingtonul ar permite în cele din urmă Apple să-și extindă relația cu producătorii chinezi de memorie.

Poziția Washingtonului rămâne incertă

Ultimele relatări par, de asemenea, să fie în contradicție cu comentariile recente ale secretarului comerțului SUA, Howard Lutnick.

The Wall Street Journal a relatat săptămâna trecută că Lutnick a spus că administrația Trump nu dorește ca Apple să folosească cipuri de memorie fabricate în China.

„Administrația Trump nu este favorabilă asta,” a declarat Lutnick într-un interviu după ce a vizitat o facilitate de producție Apple din Houston, potrivit ziarului.

Comentariile au venit în contextul în care Micron a făcut lobby la Washington împotriva utilizării de către Apple a cipurilor de memorie chinezești.

Compania a susținut că permiterea unor astfel de importuri ar putea submina producția americană de semiconductoare și ar contrazice eforturile administrației de a aduce mai multă producție de cipuri pe teritoriul SUA.

Semnalele contradictorii au adăugat, prin urmare, un alt strat de incertitudine pentru investitorii care încearcă să evalueze modul în care politica tehnologică a SUA ar putea afecta furnizorii de memorie.

Samsung adaugă presiune asupra sectorului

Un alt catalizator a venit din Coreea de Sud, unde acțiunile Samsung au scăzut cu aproximativ 9% după ce compania a anunțat planurile sale de returnare către acționari pentru 2026.

Samsung a declarat că se așteaptă să returneze între 90 trilioane și 110 trilioane de won sud-coreeni acționarilor în 2026.

Investitorii, însă, sperau la angajamente mai clare privind răscumpărări imediate de acțiuni și anulări de acțiuni.

Analiștii JPMorgan au văzut lipsa unui răscumpărări imediate și cadrul de returnare neschimbat ca potențiale dezamăgiri, după ce așteptările crescuseră înainte de anunț.

Samsung este unul dintre cei mai mari producători mondiali de cipuri de memorie, astfel că scăderea prețului acțiunilor sale are implicații semnificative pentru sectorul mai larg.

Totuși, anunțul nu schimbă fundamental perspectivele de cerere pentru memoria cu bandă largă a Micron sau pentru afacerea NAND a SanDisk.

În schimb, ar fi putut oferi un catalizator pentru ca investitorii să realizeze profituri într-un sector care deja a înregistrat câștiguri substanțiale.

Rezultatele Nvidia sporesc prudența în semiconductoare

Acțiunile din sectorul memoriei au fost prinse și într-o retragere mai largă a acțiunilor din sectorul semiconductoarelor înainte de rezultatele Nvidia de la sfârșitul acestei săptămâni.

Nvidia a scăzut cu aproximativ 3% luni, în timp ce Philadelphia Semiconductor Index a înregistrat un recul de aproximativ 4%.

Aceasta sugerează că slăbiciunea în Micron și în companiile sale asemănătoare nu este în totalitate rezultatul unor probleme specifice fiecărei companii.

Investitorii par să reducă expunerea la acțiunile din sectorul semiconductoarelor înainte de unul dintre cele mai urmărite rapoarte de câștiguri ale trimestrului.

Piețele au fost, de asemenea, sub presiune pe măsură ce administrația Trump a pregătit noi tarife pentru bunuri canadiene și sancțiuni economice suplimentare împotriva Iranului.