Acțiunile HP scad 5% din cauza costurilor memoriei care presează marjele PC

Acțiunile HP Inc. (HPQ) au scăzut cu 5% în tranzacții după ce producătorul de PC-uri și imprimante a raportat rezultatele pentru trimestrul al treilea fiscal, care au depășit estimările de pe Wall Street, dar au ridicat semne de întrebare privind marjele, cererea pentru PC-uri și sustenabilitatea perspectivei sale de profit.

Compania a raportat venituri de $15.7 billion pentru trimestrul încheiat la 31 iulie, în creștere cu 12.5% față de anul precedent și peste așteptările analiștilor.

Câștigurile ajustate pe acțiune au fost de $0.83, tot peste estimări. Cu toate acestea, ambele rezultate au beneficiat de rambursări de tarife, în timp ce livrările unitare de PC-uri au scăzut puternic.

Veniturile depășesc estimările în ciuda scăderii livrărilor de PC-uri

Veniturile HP pentru trimestrul al treilea au crescut cu aproximativ 13%, veniturile diviziei Personal Systems crescând cu 18% până la $11.8 billion.

Vânzările de PC comerciale au crescut cu 22%, contribuind la compensarea volumelor unitare mai slabe.

Livrările de PC-uri au scăzut cu 16% față de anul precedent, pe măsură ce compania a majorat prețurile și s-a concentrat pe produse premium, inclusiv PC-uri pentru AI.

Creșterea rezultată a prețurilor medii de vânzare a contribuit la ridicarea veniturilor, în ciuda cererii unitare mai slabe.

Veniturile din imprimare au scăzut cu 2% până la $3.9 billion, în linii mari în conformitate cu estimările.

Câștigurile ajustate de $0.83 pe acțiune au inclus un beneficiu de $0.11 din rambursările de tarife. Analiștii estimau EPS ajustat de $0.69, conform datelor LSEG.

HP se confruntă cu creșterea costurilor pentru cipuri de memorie, pe măsură ce construcția centrelor de date pentru AI absoarbe capacitatea semiconductorilor.

Compania a răspuns prin majorarea prețurilor la PC-uri și reproiectarea unor produse, dar costurile mai mari au continuat să afecteze profitabilitatea.

Costurile mai mari presează marjele diviziei Personal Systems

Marginea operațională a diviziei Personal Systems a scăzut la 4.6% de la 5.2% în trimestrul anterior, pe măsură ce costurile pentru memorie și alte materii prime au crescut mai rapid decât a putut fi compensat prin prețuri.

HP se așteaptă ca aceste presiuni să continue în trimestrul patru, recuperarea nefiind estimată înainte de anul fiscal 2027.

Directorul financiar Karen Parkhill a declarat că compania se așteaptă la performanțe de venituri sub sezonalitate în trimestrul patru din cauza majorărilor de prețuri determinate de materii prime.

În același timp, ea a spus că HP se așteaptă la creștere anuală a veniturilor, susținută de acțiuni de stabilire a prețurilor, câștiguri în categoriile premium, oferte cu marjă mai mare și o adoptare crescută a PC-urilor pentru AI.

Pentru trimestrul patru, HP a prognozat un EPS ajustat între $0.69 și $0.79, comparativ cu estimarea medie a analiștilor de $0.67.

Cu toate acestea, previziunea include un beneficiu estimat de $0.08 pe acțiune din rambursările de tarife. Excluzând acest beneficiu, punctul median al ghidajului companiei ar coborî sub așteptările pieței.

HP și-a majorat, de asemenea, prognoza EPS ajustat pentru întregul an la $3.19-$3.29 de la $2.90-$3.10. Previziunea anuală include un beneficiu estimat de $0.19 din rambursările de tarife.

BofA menține ratingul Underperform

BofA Securities și-a majorat ținta de preț pentru HP la $21 de la $18, menținând în același timp ratingul Underperform.

Brokerajul a indicat ca aspecte pozitive execuția în stabilirea prețurilor, adopția produselor premium și a PC-urilor pentru AI, câștigurile de cotă de piață și reziliența profitabilității raportate în imprimare.

Totuși, se așteaptă ca creșterea costurilor memoriei și majorarea prețurilor PC-urilor să genereze elasticitate a cererii.

BofA a mai semnalat presiuni continue asupra marjelor de bază, excluzând beneficiile din rambursările de tarife, și incertitudinea legată de tranziția conducerii HP.

Rezultatele evidențiază provocarea cu care se confruntă HP în încercarea de a compensa creșterea costurilor componentelor prin majorarea prețurilor, menținând în același timp cererea.

Investitorii caută, de asemenea, o vizibilitate mai mare asupra traiectoriei marjelor companiei și asupra perspectivei pentru anul fiscal 2027.