Tesla, în vizor după retragerea Solar Roof: investitorii trebuie să-și facă griji?

Acțiunile Tesla NASDAQ:TSLA sunt în prim-plan după ce producătorul de vehicule electrice a încetat să mai vândă Solar Roof, reînviind întrebări asupra execuției la o companie a cărei evaluare depinde încă puternic de afaceri viitoare.

Tesla a închis miercuri la $345.82, în scădere cu 1.3%, după ce a revenit de la sub $300 la sfârșitul lui iulie până la $366.50 săptămâna trecută.

Retragerea Solar Roof este puțin probabil să schimbe substanțial rezultatele financiare ale Tesla.

Problema mai importantă este dacă abandonarea unui produs pe care Elon Musk l-a promova odată semnalează un alt eșec de execuție sau o alocare a capitalului mai disciplinată.

Retragerea Solar Roof readuce în atenție istoricul de execuție al Tesla

Musk a lansat Solar Roof în 2016 ca alternativă la panourile solare convenționale, cu țigle proiectate să genereze electricitate în timp ce se integrează în acoperișul unei locuințe.

Ulterior, Tesla a vizat 1,000 de instalări pe săptămână, dar estimările din industrie sugerau că implementările nu s-au apropiat niciodată de această ambiție.

Compania a eliminat acum produsul de pe site-ul său, pagina redirecționând clienții către panourile convenționale.

Aceasta nu înseamnă că Tesla părăsește sectorul solar, deoarece compania continuă să vândă panouri și în această lună a depus planuri pentru o fabrică de celule solare de $10.1 billion în apropiere de Houston.

Îngrijorarea pieței de capital este mai subtilă. Solar Roof se alătură proiectelor ambițioase ale Tesla în care execuția a durat mai mult decât s-a promis inițial.

Analistul Capital.com Kris Allen a scris pentru Investing.com că revenirea prețului acțiunii Tesla se confruntă cu rezistență, avertizând: „A reveni spre originea unei rupturi nu înseamnă același lucru cu a o inversa.”

Tesla Energy crește, dar marjele rămân adevăratul test

Divizia Tesla de stocare a energiei oferă investitorilor un motiv să acorde atenție modului în care compania alocă capitalul.

Compania a instalat 13.5 GWh de produse de stocare a energiei în al doilea trimestru, în creștere cu 53% față de trimestrul precedent și reprezentând al doilea cel mai mare total trimestrial.

Totuși, profitabilitatea s-a deteriorat puternic. Marja brută din energie a scăzut la 20.4% de la 39.5% în trimestrul anterior, parțial din cauza unei ajustări de garanție de $240 million, absenței beneficiilor tarifare anterioare și a prețurilor mai scăzute pentru stocarea industrială în contextul unei concurențe în creștere.

Tesla estimează că, pe termen mai lung, marjele brute din energie se vor stabiliza în intervalul de 20% inferior–mijlociu.

Analistul William Blair Jed Dorsheimer vede potențial de îmbunătățire. MarketWatch a raportat că el se așteaptă ca creșterea Tesla Energy să accelereze în a doua jumătate a anului 2026, Megapack beneficiind de cererea pentru centre de date AI și infrastructură.

Aceasta face decizia privind Solar Roof mai ușor de apărat din punct de vedere strategic.

Tesla ar putea elimina un produs de consum dificil, concentrându-și resursele pe afacerile de stocare care deja funcționează la o scară mult mai mare.

Acțiunile Tesla: dezbaterea merge mult dincolo de un singur produs

Wall Street rămâne profund divizat privind cât ar trebui să plătească investitorii pentru afacerile viitoare ale Tesla.

GLJ Research a reiterat luna aceasta un rating Sell și un obiectiv de preț de $24.86. Potrivit Investing.com, firma a subliniat marja operațională de 1.4% în al doilea trimestru, fluxul de numerar liber negativ de $1.1 billion și scăderea marjei brute din energie la 20.4%.

Analistul Bank of America Alexander Perry are o opinie contrară. El a menținut un rating Buy și un obiectiv de $460 după rezultatele din al doilea trimestru, în timp ce și-a redus estimarea pentru câștigurile din 2026 din cauza marjelor mai slabe în sectorul auto și în energie și a cheltuielilor mai mari pentru cercetare și dezvoltare.

TipRanks a raportat că Perry vede Tesla în „stadii incipiente de monetizare a capacităților sale de autonomie”, consolidând motivele pentru care optimiștii sunt dispuși să privească dincolo de profitabilitatea curentă.

Contrastul surprinde problema reală pentru acțiune.

Pesimiștii se concentrează pe marje, generarea de numerar și istoricul Tesla privind termenele ambițioase.

Optimiștii acordă companiei o valoare din ce în ce mai mult legată de afaceri scalabile precum autonomia, robotaxi-urile, Optimus și stocarea energiei.