Ce urmează pentru rezultatele Marvell după trimestrul impresionant al Nvidia

Acţiunile Marvell Technology MRVL sunt în centrul atenției, pe măsură ce producătorul de semiconductori se pregătește să raporteze rezultatele pentru al doilea trimestru fiscal 2027 după închiderea piețelor joi.

Momentul nu putea fi mai important. Nvidia a livrat încă un trimestru excepțional și a estimat venituri de aproximativ $108 billion pentru T3.

Pentru MRVL, întrebarea nu mai este dacă cheltuielile pentru AI rămân puternice, ci cât din aceste cheltuieli se îndreaptă spre infrastructura de rețea, optică și cipuri personalizate care susțin boom-ul AI.

Înainte de publicarea rezultatelor, acțiunile Marvell au urcat cu peste 150% față de începutul anului 2026.

Rezultatele Marvell se confruntă cu un prag mai ridicat după raportul Nvidia

Analiștii se așteaptă ca Marvell să înregistreze venituri de 2,7 miliarde de dolari în T2 fiscal, în creștere cu circa 35% an la an, cu câștiguri ajustate de aproximativ $0.93 pe acțiune (EPS).

Aceste așteptări sunt, în linii mari, conforme cu estimările companiei. Totuși, povestea mai importantă este ceea ce urmează.

Vânzările Marvell către centre de date din primul trimestru au atins un nivel record de $1.83 billion – iar conducerea a spus că veniturile din centre de date pentru anul fiscal 2027 ar putea crește cu circa 50%, cu venituri din interconexiuni în creștere de peste 70%.

Aceasta face ca perspectivele viitoare ale companiei să fie, poate, mai importante decât supraperformanța pe linia de venituri.

Ultimele cifre ale Nvidia întăresc scenariul optimist. Veniturile sale din centre de date s-au mai mult decât dublat an la an, iar prognoza indică faptul că hiperscalerii continuă să investească agresiv în infrastructura AI.

Investitorii vor căuta, prin urmare, dovezi că aceste cheltuieli se traduc într-o cerere în accelerare pentru interconectori optici, switch-uri și cipuri personalizate ale Marvell.

Rosenblatt majorează ţinta de preț pentru acțiunile MRVL

Rosenblatt Securities a adăugat un nou nivel de optimism înainte de raportul pentru T2, majorând ţinta de preț pentru acțiunile Marvell la $300 și menținând calificativul Buy.

Analista Sajal Dogra se așteaptă la un rezultat puternic, incluzând o creștere secvențială de peste 25% în interconectorii optici.

Teza optimistă a firmei se extinde mult dincolo de cifrele trimestriale.

Rosenblatt anticipează că businessul de cipuri personalizate al Marvell se va accelera semnificativ în exercițiul fiscal 2028 și ulterior – susținut de programe care implică Maia a Microsoft, Trainium de la Amazon și legăturile puternice ale companiei cu Google.

Marvell a acceptat recent să contribuie la dezvoltarea cipurilor AI personalizate pentru Google, în timp ce hiperscalerul a primit opțiuni (warrants) pentru a putea achiziționa potențial 58,97 milioane de acțiuni ale companiei la prețul de $206.58 fiecare.

Acordul ar putea genera până la $120 billion în venituri pentru Marvell până în exercițiul fiscal 2033, dacă sunt atinse țintele de performanță.

De fapt, potrivit lui Dogra, compania ar putea genera aproximativ $10.50 din puterea de câștig pentru exercițiul fiscal 2029; ea a aplicat un multiplu de 29x pentru a ajunge la ținta de preț de $300.

Cum să abordăm acțiunile Marvell pe viitor?

Pentru investitori, rezultatele Marvell se conturează ca un „test” pentru a verifica dacă rally-ul recent al companiei se poate transforma într-o re-evaluare durabilă.

Piața opțiunilor a prețuit, de asemenea, un potențial salt semnificativ după raport – cu estimări care indică o oscilație de aproximativ 9% în ambele direcții.

Dar o simplă depășire a estimărilor poate să nu fie suficientă, după ce acțiunile MRVL au urcat deja puternic și investitorii au asimilat acordul cu Google.

Multinaționala trebuie să demonstreze că creșterea determinată de AI se extinde pe mai multe categorii de produse și, esențial, că așteptările pentru exercițiile fiscale 2028 și 2029 rămân valabile.

Nvidia a eliminat practic o îngrijorare majoră din ecuație: cererea pentru infrastructura AI rămâne enormă. Acum Marvell trebuie să dovedească că poate captura o cotă notabilă și în creștere din aceste cheltuieli.

Un trimestru puternic însoțit de o perspectivă optimistă ar putea întări argumentul pentru atingerea și depășirea pragului de $300.

O prognoză prudentă, în schimb, ar putea reaminti investitorilor că nici cel mai puternic ciclu de cheltuieli AI nu se traduce automat într-un potențial nelimitat de creștere pentru fiecare furnizor de cipuri.