Bitcoin gruvaktier utsikter för 2024

Bitcoin gruvaktier har haft en svår start på året, med de flesta av dem kraschade med tvåsiffriga siffror. Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT), Bitfarms (BITF), CleanSpark (CLSK) och Cipher Mining (CIFR) aktier har alla kraschat med mellan 20 % och 33 %.

Bitcoin-gruvarbetare släpar efter BTC-priset

Bitcoin gruvaktier har underpresterat BTC-priser i år. Medan företagen har dragit sig tillbaka med tvåsiffriga siffror har Bitcoin minskat med cirka 14 % från den högsta punkten i år. Den senaste tiden har dock Bitcoin återhämtat sig med nästan 10% från sin lägsta punkt förra veckan.

Dessa företag har underpresterat på grund av en situation som kallas att köpa ryktet, sälja nyheter. Det här är en situation där investerare köper en tillgång inför en större nyhetshändelse och sedan säljer den efter det har hänt. I det här fallet samlade de sig med tresiffriga siffror innan SEC:s godkännande av en spot Bitcoin ETF.

Ändå finns det tecken på att den senaste Bitcoin-försäljningen snart kommer att upphöra. För det första noterar analytiker att utflöden från Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) har avtagit under de senaste dagarna.

De flesta investerare som innehar GBTC, inklusive Cathie Wood, dumpade sina tillgångar på grund av den betydande kostnadskvoten på 1,50 %. I jämförelse, ETF:er av företag som Fidelity. Ark Invest och Invesco har en mycket lägre kostnadskvot.

Katalysatorer för BTC gruvaktier 2024

Bitcoin gruvaktier tenderar att spåra priset på Bitcoin. Till exempel, de flesta av dem hoppade med mer än 300 % 2023 när Bitcoin sköt i höjden med över 150 %. Detta händer eftersom högre BTC-priser leder till fler marginaler och vinster för dessa företag.

Dessutom har Bitcoin gruvföretag stora BTC på sina balansräkningar. Som ett resultat tenderar högre priser att öka deras inneboende värde. Till exempel har Marathon Digital nu cirka 15 000 Bitcoins värderade till över 630 miljoner dollar. Riot Platforms har över 7 350 mynt värda mer än 309 miljoner dollar.

Ser vi framåt finns det tre huvudkatalysatorer för BTC-gruvaktier i år. För det första är det Federal Reserve, som har antytt att den kommer att fortsätta sänka räntorna senare i år. Förväntningarna är att Fed kommer att leverera tre nedskärningar. I de flesta fall tenderar dessa nedskärningar att öka Bitcoin och andra riskfyllda tillgångar som gruvaktier.

För det andra finns det den stigande Bitcoin-efterfrågan från institutionella investerare efter ETF-godkännandet. Även om efterfrågan har varit underväldigande, finns det en sannolikhet att den kommer att öka gradvis i år.

För det tredje kommer Bitcoin gruvaktier troligen att påverkas av den kommande halveringshändelsen som är planerad till april. Halvering minskar antalet Bitcoin-belöningar som flyttas till gruvbolag.

Därför är innebörden att dessa företag kommer att se lägre intäktstillväxt och lönsamhet när det händer. Historien visar dock att gruvbolag tenderar att se högre intäkter efter en halvering har skett. Till exempel har Marathon Digital ökat sina intäkter från 1,6 miljoner USD 2018 till över 259 miljoner USD under de senaste tolv månaderna (TTM).

På liknande sätt har Riot Platforms intäkter hoppat från 7,8 miljoner USD 2018 till 262 miljoner USD i TTM. Detta händer eftersom Bitcoin tenderar att stiga efter halvering och dessa företag investerar hela tiden mer resurser i ny hårdvara.

Därför finns det en sannolikhet att återhämtande Bitcoin-priser kommer att driva upp gruvaktier under 2024.

Det finns risker med denna avhandling. Det är till exempel inte obligatoriskt att Bitcoin stiger efter halvering. I vissa fall tenderar Bitcoin att sjunka omedelbart efter halvering sker när investerare säljer nyheterna. Dessa företag tenderar också att ha betydande avskrivningskostnader när gruvteknologin utvecklas.