"Dagarna med en starkare mexikansk peso (USD/MXN) är över": analytiker

Eran med superpesos är över när valutan fortsätter sin nedåtgående trend. Växelkursen USD/MXN steg för fjärde dagen i rad trots att US-dollarindexet föll under 101 USD. Den hoppade till en högsta punkt på 19,33, den högsta punkten sedan den 7 augusti.

Paret har skjutit i höjden med över 18,9 % från sin lägsta punkt i april, vilket gör den mexikanska peson till en av de sämst presterande tillväxtmarknadernas valutor. Däremot har den sydafrikanska randen hoppat med över 7,7 % under denna period medan den kinesiska yuanen har hoppat med över 2,5 % från sin högsta punkt i juli.

Slutet på super peson

Den mexikanska peson har varit en av de starkaste tillväxtmarknadsvalutorna under de senaste åren, med hjälp av den återuppväckta amerikanska ekonomin och USA:s spänningar med Kina.

Mexiko har blivit det mest attraktiva landet för kinesiska företag som vill ha en närvaro i USA när spänningarna ökar.

Till exempel har BYD, det gigantiska kinesiska elfordonsföretaget (EV), sagt att det skulle bygga upp en fabrik i Mexiko. Andra kinesiska elbilsföretag som vill komma in i USA har också gjort liknande planer.

Den så kallade nearshoring ledde till en stark mexikansk peso när efterfrågan steg. Nu har dock valutan kraschat eftersom oron för den amerikanska ekonomin fortsätter.

Den senaste tidens ekonomiska data från USA har visat att ekonomin saktade in. Till exempel har arbetsmarknaden mjuknat medan efterfrågan på kinesiska varor fortfarande ökar trots handelsspänningarna.

Dessutom, medan nearshoring fortsatte, har det inte lett till en investeringsboom och analytiker förväntar sig att ekonomin kommer att växa med bara 1,8% i år. Denna trend förklarar varför den mexikanska peson har backat under de senaste månaderna.

Handlare bevakar också den mexikanska politiska situationen, där Claudia Sheinbaum blir landets president i oktober. Andres Manuel Lopez Obrador, populärt känd som AMLO, har varit ett starkt stöd för den starka peson under sin administration,

Ett centralt bekymmer bland investerare är att han överväger att stödja anti-marknadsreformer såsom rättsreformen som kan försvaga landets demokratiska system och göra landet mindre välkomnande för investerare.

Samtidigt har USD/MXN-paret också stigit efter de senaste åtgärderna från den mexikanska centralbanken. I sitt senaste beslut beslutade centralbanken att sänka räntorna med 0,25 % för att stimulera en ekonomi som lättade.

Den mexikanska peson har också fångats i avvecklingen av den japanska yenens carry trade. Länge har det varit en bra handel att låna den billigare yenen och investera i mexikanska obligationer. I en anteckning sa en Jefferies-analytiker:

"Dagarna med en starkare mexikansk peso ligger bakom oss. Svårt att spela i det för tillfället om du inte får några taktiska möjligheter då och då.”

De viktigaste nyheterna för USD/MXN på torsdag kommer att vara släppet av de senaste Mexikos BNP-data och halvmånaders KPI. Ekonomer förväntar sig att rapporten visar att ekonomin växte med 2,2 % under andra kvartalet efter att ha växt med 1,8 % under föregående kvartal. Den mexikanska centralbanken kommer också att publicera protokoll från det senaste mötet.

Fokus riktas mot Federal Reserve

USD/MXN-paret har också reagerat på de senaste åtgärderna från Federal Reserve. Protokoll som släpptes på onsdagen visade att vissa Fed-tjänstemän stödde att sänka räntorna under det senaste mötet.

De flesta Fed-tjänstemän sa att det fanns ett behov av att sänka räntorna under septembermötet om USA publicerar svag ekonomisk statistik. De senaste siffrorna har inte varit starka, med tillverkning och industriproduktion fallande och arbetslösheten stigit till 4,3 %.

Framöver kommer USA att släppa de senaste uppgifterna om befintliga bostadsförsäljningar på torsdag. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att antalet bostadsförsäljningar steg från 3,89 miljoner i juni till 3,94 miljoner i augusti.

USA kommer också att släppa de första uppgifterna om arbetslöshetsanspråk medan S&P Global kommer att publicera den snabba PMI-rapporten för tillverkning och tjänster.

Viktigast av allt är att Federal Reserves ordförande kommer att göra ett noggrant bevakat uttalande vid Jackson Hole Symposium på fredag.

USD/MXN teknisk analys

USDMXN-diagram av TradingView

Växelkursen USD till MXN bildade ett dubbelbottenmönster runt 16,62 mellan juli förra året och april i år.

Den har hoppat över dubbeltoppens halsringning klockan 18.50. Dessutom har paret rört sig över 23,6 % Fibonacci Retracement-nivå. Viktigast av allt är att paret har stigit över 200-veckors exponentiellt glidande medelvärde (EMA).

Därför kommer USD/MXN-paret sannolikt att fortsätta att stiga under de kommande veckorna då köpare siktar på nyckelmotståndspunkten på 20,2260, dess högsta punkt denna månad. Detta pris ligger också längs 38,2% Fibonacci Retracement Point. Stop-loss för denna handel kommer att vara 18.50.