Vodafone-aktien halkade mitt i Vodafone Idé-problem: köpa dippen?

Aktiekursen på Vodafone (LON: VOD) backade med över 2 % i London och med 0,50 % under den amerikanska börshandeln på torsdagen. Den föll till det lägsta på 76,32p, ned från veckans högsta på 79,50. Ändå är det ett av de bäst presterande företagen i FTSE 100-indexet då det hoppade med 30 % från sin lägsta punkt i år.

Vodafone Idea elände

Den främsta anledningen till att VOD-aktien sjönk kraftigt var att Vodafone Idea, dess indiska verksamhet drabbades av ett stort juridiskt bakslag. Vodafone Ideas aktier rasade med över 15 %, vilket gör det till det sämst presterande storbolagsföretaget. Aktien har kraschat med över 45 % från årsskiftet.

Vodafone behåller en andel på 32 % i Vodafone Idea, och den andra stora aktieägaren är Aditya Birla, ett indiskt toppkonglomerat. Därför har dess finansiella resultat en viss inverkan på Vodafones verksamhet.

Vodafone Idea och andra telekomföretag som Indus Tower och Bharti Airtel föll också, om än med en lägre marginal.

I ett uttalande slog Indiens högsta domstol fast att departementet för telekommunikation hade beräknat sina avgifter - känd som den justerade bruttointäkten - från telebolagen korrekt. Detta är anmärkningsvärt eftersom avgiften för Vodafone Idea ligger på 703 miljarder rupier på 8 miljarder dollar.

Det finns därför en risk att bolaget inte har möjlighet att fortsätta med sina skuldsökningsinitiativ. Viktigast av allt, det finns en sannolikhet att dess högsta aktieägare, inklusive Vodafone och Aditya Birla, kommer att uppmanas att finansiera företaget.

Vodafone Idea har varit ett mycket ansträngt företag under de senaste åren. Det har förlorat sin marknadsandel till företag som Jio och Bharti Airtel, som har över 430 miljoner och 370 miljoner kunder.

Den har en av de sämsta balansräkningarna i branschen eftersom den har över 25 miljarder dollar i skuld. Det var tvunget att söka en räddningsaktion 2022, vilket gav regeringen en stor andel i företaget. Dessutom behöver det betydande summor pengar för att förbättra sitt nätverk, vilket förklarar varför Goldman nedgraderade aktien.

Vodafone är inne i en vändningsstrategi

Samtidigt utformar Vodafone Group en vändningsstrategi när dess verksamhet går igenom en avmattning.

Som en del av denna vändning har företaget lämnat några av sina toppmarknader och använt medlen för att betala en del av sina skulder. Det sålde sin spanska verksamhet till Zegona i en affär på 5,3 miljarder dollar. Det sålde nyligen sin italienska verksamhet till Swisscom i en affär på 8 miljarder euro.

Samtidigt arbetar bolaget med att öka sin marknadsandel i Storbritannien genom att gå samman med Three. I ett uttalande nyligen varnade landets konkurrensmyndighet för att fusionen skulle skapa ett stort företag som kan leda till högre priser.

Vodafone har avvisat dessa påståenden och hävdar att det sammanslagna företaget kommer att vara välkapitaliserat för att investera i teknologier som 5G. Det kommer också att ha en bättre position att konkurrera med BT Group.

Vodafones ekonomiska resultat

De senaste finansiella siffrorna visade att Vodafones tjänsteintäkter steg med 3,2 % under det sista kvartalet till 7,46 miljarder euro. Dess övriga intäkter ökade också något till 1,57 miljarder euro, vilket ger de totala intäkterna till över 9,05 miljarder euro.

För Vodafone tittar investerare alltid på dess tyska verksamhet eftersom det är dess största komponent. I Tyskland minskade intäkterna för första kvartalet 25 till 3,095 miljarder euro från 3,147 miljarder euro under samma period ett år tidigare.

Dess brittiska verksamhet, den näst största verksamheten, genererade över 1,68 miljarder euro, en ökning från 1,68 miljarder euro. Dess bästa resultat var i Turkiet, där intäkterna steg till 664 miljoner euro trots att inflationen förblev en utmaning. Vodafones afrikanska verksamhet gick också bra då dess intäkter steg från 1,7 miljarder euro till 1,83 miljarder euro.

Dessa siffror visar att företaget växer, om än i långsammare takt. Denna långsamma tillväxt förväntas eftersom de flesta telekomföretag har gått från sin tillväxtfas.

Istället är den främsta anledningen till att de flesta investerare köper Vodafone på grund av dess utdelningar. Bolaget ger en direktavkastning på cirka 9,55 %, en siffra som är högre än andra företag i branschen, inklusive BT Group.

Utmaningen är dock att bolaget planerar att sänka utdelningen med hälften i år för att bevara kontanter och investera på sin marknad. Analytiker tror att nedskärningen var nödvändig eftersom den lät företaget fokusera på sin verksamhet.

Läs mer: Vodafone-aktiens pris kan explodera högre: 25 juli kommer att vara nyckeln

Vodafone aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att VOD-aktien nådde botten på 60 $ tidigare i år och har varit i en långsam uppåtgående trend sedan dess. Det närmar sig 38,2 % Fibonacci Retracement-punkt.

Vodafone har också bildat ett gyllene korsdiagram när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsade varandra.

Viktigast av allt, det har format något som ser ut som ett omvänt huvud- och axelmönster. Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga när köpare siktar på 50% retracement-punkten på 86,30p.