Min senaste JD-aktieprognos var korrekt: vad härnäst?

JD.com (JD) aktiekurs har iscensatt en stark comeback, som jag förutspådde i augusti. Den sköt i höjden till 47,78 USD den här månaden, den högsta punkten sedan februari 2023. Den har ökat med mer än 135 % från sin lägsta punkt i år, vilket pressar upp börsvärdet till över 64 miljarder USD.

JD:s återhämtning har sammanfallit med andra kinesiska toppföretag. Alibaba-aktien har skjutit i höjden med över 68 % från sin lägsta nivå i år och med 65 % under samma period. Andra kinesiska företag som Nio, XPeng och Li Auto har också gått bra under samma period.

Kinesiska stimulansförhoppningar

JD.com och andra kinesiska företag har gjort bra ifrån sig de senaste veckorna, med hjälp av de senaste förhoppningarna om stimulanser, och det faktum att de flesta av dem är mycket undervärderade.

Den kinesiska centralbanken har avslöjat en rad stimulansåtgärder, inklusive att sänka en nyckelbanksränta som kommer att låsa upp över 125 miljarder dollar i medel. En del av dessa medel kommer att flöda till kinesiska företag genom återköp av aktier.

Peking har också lovat åtgärder för att rädda den krisdrabbade fastighetsmarknaden och öka konsumenternas utgifter. På måndagen lovade tjänstemän mer stöd för företag, ett drag som kommer att öka dess budgetunderskott.

Som en del av de nya åtgärderna lovade regeringen att återbetala företag för olagliga eller godtyckliga böter som de ålagts under de senaste månaderna. Dessutom överväger tjänstemän att implementera nya regler för att främja rättsstatsprincipen och förhindra olagliga åtgärder mot företag.

Viktigast av allt, Peking arbetar för att ge stöd till stora och snabbväxande teknikföretag som har varit måltavlor under de senaste månaderna. Stora företag som JD och Alibaba har varit måltavlor av myndigheter i Peking under de senaste åren för sina monopolistiska beteenden.

Därför har JD.com aktiekursen återhämtat sig på grund av den förväntade tillväxten och konsumentutgifterna i landet.

Åtgärder kan starta om JD:s verksamhet

Dessa åtgärder kan hjälpa JD.com, en ledande e-handelsaktör vars verksamhet avtar när konkurrensen i landet fortsätter. JD konkurrerar med sådana som Alibaba, Suning och PDD Holdings, moderbolaget till Pinduoduo och Temu.

De senaste finansiella resultaten visade att JD.coms nettointäkter växte med bara 1,2 % under andra kvartalet till 291 miljarder RMB. Tidigare användes företaget för att uppleva en tvåsiffrig tillväxttakt när efterfrågan ökade.

Dess JD Retail-intäkter ökade med 1 % till 257,1 miljarder RMB, medan logistikintäkterna steg med 8 % till 44,2 miljarder RMB. Å andra sidan backade dess nya affärssegment, som inkluderar företag som JD Worldwide och JD Property, med över 35 %.

JD Worldwide är företagets lösning som låter företag från hela världen nå kinesiska företag. Det är öppet för internationella varumärken och exklusivt auktoriserade distributörer, inklusive Philips, Braun, Thermos och Unilever.

Därför, med den stora avmattande verksamhet, tror investerare att ytterligare likviditet som erbjuds av Peking kommer att hjälpa dem att återuppta sin tillväxt.

Vi tror att JD saknar tydliga katalysatorer för att gå tillbaka till där den var för några år sedan även med denna stimulans. Till skillnad från PDD Holdings är JD främst ett lokalt varumärke utan några större internationella affärer, vilket innebär att dess affärstillväxt kommer att påverkas av den ekonomiska nedgången.

PDD Holdings intäktstillväxt har förstärkts av dess Temu-verksamhet, som vi har varnat för tidigare .

Läs mer: JD.com faller med över 10 % på rapporter om försäljning av Walmart-andelar

Mycket undervärderad

Det hausseartade fallet för JD.com är att det är ett av de mest undervärderade företagen i branschen. Det har ett börsvärde på över 60 miljarder dollar, är mycket lönsamt och en av de bästa balansräkningarna i Kina.

JD:s årliga vinst har flyttats från 1,74 miljarder USD 2019 till över 4,2 miljarder USD under de sista tolv månaderna (TTM). Denna lönsamhet har fortsatt i takt med att företaget har fortsatt att dra ned på sina rörelsekostnader.

Som ett resultat av detta har den en eftersläpande tolvmånaders pris/vinstkvot på 14, lägre än de flesta företag i branschen.

Den har också en solid balansräkning vars kontanter och kortsiktiga investeringar har ökat från 8,8 miljarder USD 2019 till över 27,78 miljarder USD i TTM. Dess långfristiga skuld uppgår till 7,8 miljarder dollar, vilket ger den en nettokassa på 20 miljarder dollar.

Företaget använder sin starka balansräkning för att köpa tillbaka sina aktier, vilket kommer att öka dess vinst per aktie.

JD aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att JD.com aktiekursen har varit i en stark comeback under de senaste månaderna. Den korsade nyligen den viktiga motståndspunkten vid $35,73, dess högsta punkt den 20 maj.

Det korsade också nyckelmotståndsnivån på $40,80, dess högsta punkt i juli 2023. Viktigast av allt, det har bildat ett gyllene kors när 50-dagars och 200-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) har korsat varandra.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar siktar på nästa viktiga motståndspunkt på $64,25, dess högsta svängning den 4 januari.