USD/ZAR: Sydafrikansk rand ligger på nyckelnivå efter hökiska Fed

Den sydafrikanska randen har hållit sig på kant när tillväxtmarknadernas valutor sjönk efter det hökiska räntebeslutet från Federal Reserve. Växelkursen USD/ZAR steg till en högsta nivå på 18,35, den högsta nivån sedan i november. Den har stigit med 7,3 % från sin lägsta punkt i oktober i år.

Hawkish Fed slår emot valutor på tillväxtmarknader

USD/ZAR-paret har återhämtat sig de senaste veckorna efter att den relativt hökaktiga Federal Reserve föll på tillväxtmarknadernas valutor. Till exempel den brasilianska realen och den indiska rupien har alla kraschat till en rekordlåg nivå i år.

Detta resultat beror på att Fed till stor del har anammat en penningpolitisk strategi som är högre för längre. På sitt sista möte för året beslöt banken att sänka räntorna med 0,25 %, vilket var allmänt väntat.

Banken antydde också att den skulle leverera färre räntesänkningar än vad den tidigare hade väglett. Istället pekade tjänstemän på bara två räntesänkningar 2025 eftersom de förblev oroade över den inkommande administrationen.

Donald Trump har gjort många politiska löften, varav de flesta kommer att vara inflationsdrivande. Han har antytt att han kommer att sänka skatterna, utvisa miljontals illegala migranter och införa tullar i ett försök att minska det stora handelsunderskottet.

Denna politik kommer sannolikt att leda till högre inflation. Tullar kommer att överföras till amerikanska konsumenter, som nu kommer att börja betala mycket mer för produkter. Det beror på att USA skulle behöva avsevärt högre tullar för att uppmuntra företag att börja bygga i landet.

Att utvisa illegala migranter kommer till stor del att vara inflationsdrivande eftersom dessa människor arbetar i nyckelbranscher som jordbruk och byggande. Utan tillräckligt med arbetskraft kommer företagen att behöva höja lönerna och priserna.

En mer hökaktig Fed innebär att tillväxtmarknadsländer som Sydafrika som har högre exponering för US-dollarskulder kommer att betala mer. Det beror på att kostnaden för att låna i USA har fortsatt att stiga, med 30-åriga och 10-åriga räntor som stiger till över 4%.

Sydafrikanska räntor

USD/ZAR-paret reagerade också på de politiska frågorna i Sydafrika, där det finns risker att den politiska unionen mellan ANC och Demokratiska alliansen inte kommer att fungera på lång sikt.

DA-partiet har varnat Ramaphosa för att sparka sina ministrar. Dessa osäkerheter påverkar ekonomin. Data som släpptes den här veckan visade att en mätare som mäter nivån av förtroende för regeringens politik pekade på osäkerhet.

En färsk rapport visade att den ekonomiska återhämtningen fortfarande tog tid. Ekonomin krympte med 0,3 % under tredje kvartalet i takt med att jordbrukssektorn försämrades. Den ökade med 0,4 % under årets första nio månader, lägre än de förväntade 1,1 %.

Den sydafrikanska reservbanken har börjat sänka räntorna i ett försök att stärka ekonomin. Den sänkte räntan med 0,25 % vid det senaste mötet i november, vilket förde prime-räntan till 11,25 %. Det sänkte också prime rate med 0,25% till 7,75%.

USD/ZAR teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen för USD till ZAR har stigit under de senaste veckorna. Den har hoppat från årets lägsta på 17 till nuvarande 18,35. Paret svävar på ett nyckelmotstånd sedan detta pris var den högsta svingen den 13 november.

Det har rört sig över 50-dagars och 25-dagars exponentiella glidande medelvärden. Viktigast av allt, det har visat tecken på att bilda ett dubbeltoppsdiagrammönster, ett populärt baisseartat omkastningstecken vars halsringning är 17,61.

Därför är vägen för det minsta motståndet för paret hausse, med nästa punkt att titta på är 18.70, den högsta svingen den 2 augusti