Den amerikanska inflationen svalnar i januari, vilket ger förhoppningar om en räntesänkning i juni

Inflationen visade en blygsam nedgång i januari, även när oron växte över president Donald Trumps föreslagna tullar.

Prisindexet för personliga konsumtionsutgifter (PCE), som fungerar som Federal Reserves föredragna inflationsmätare, steg 0,3 % för månaden och registrerade en årlig ökning på 2,5 %, enligt uppgifter som släpptes av handelsdepartementet på fredagen.

Exklusive mat och energi ökade även kärn-PCE-indexet – ett nyckelmått för Fed-tjänstemän – med 0,3 % varje månad, vilket bringar årstakten till 2,6 %, en liten nedgång från 2,9 % i december.

Inkomsterna stiger, men utgifterna minskar

Rapporten avslöjade också oväntade förändringar i inkomster och utgifter.

Den personliga inkomsten steg med 0,9 % för månaden, vilket betydligt överträffade den förväntade ökningen på 0,4 %.

Denna ökning av intäkterna ledde dock inte till högre konsumtionsutgifter, som istället minskade med 0,2 %, utan förväntningar om en ökning på 0,1 %.

Det personliga sparandet steg till 4,6 %, vilket tyder på att konsumenter kan anta en mer försiktig inställning till sin ekonomi trots stigande inkomster.

De svaga konsumtionsutgifterna återspeglade sannolikt den avklingande effekten av frontmatade inköp, såväl som ogynnsamma väderförhållanden, inklusive onormalt kalla temperaturer och utbredda snöstormar.

Dessutom kan skogsbränder i Los Angeles ha dämpat utgifterna ytterligare.

Hårda vinterstormar störde också bostadsbyggandet och bidrog till en långsammare jobbtillväxt förra månaden.

Uppgifterna överensstämmer med förväntningarna på en ekonomisk nedgång i första kvartalet, där de flesta BNP-beräkningar för perioden januari-mars faller under en 2,0 % årstakt. Detta följer en tillväxt på 2,3 % under fjärde kvartalet.

Feds räntesänkningsförväntningar stiger

Uppgifterna kommer när Federal Reserves beslutsfattare väger sitt nästa drag när det gäller räntor.

Medan de senaste uttalandena från Fed-tjänstemän har uttryckt förtroende för att inflationen gradvis rör sig lägre, har de betonat behovet av mer konsekventa bevis innan de gör några justeringar av penningpolitiken.

Börsterminer reagerade positivt efter rapporten, medan statsräntor minskade.

I januari ökade varupriserna med 0,5 %, till stor del drivet av en ökning med 0,9 % för motorfordon och en ökning med 2 % i bensinpriserna.

Samtidigt steg tjänstepriserna med 0,2 % och bostadskostnaderna ökade med 0,3 %.

Trots dessa uppgångar fortsätter den övergripande inflationstrenden att stödja en potentiell förändring av Feds politiska hållning senare under året.

Efter rapporten ökade handlare något oddsen för en räntesänkning i juni, med marknadsimplicerade sannolikheter som steg till drygt 70%, enligt CME Groups FedWatch-mätare.

Medan marknaderna fortfarande prissätter två räntesänkningar före årets slut, har förväntningarna på en tredje sänkning tagit fart de senaste dagarna.

Även om konsumentprisindex (CPI) – som släpptes tidigare i månaden av Bureau of Labor Statistics – tenderar att dra till sig mer allmänhetens uppmärksamhet, föredrar Fed PCE-indexet på grund av dess bredare täckning, förmåga att justera för förändrade konsumentvanor och lägre betoning på bostadskostnader.

Som jämförelse visade januari-KPI-rapporten en årlig inflationstakt på 3 %, med kärn-KPI på 3,3 %.

Protokoll från Federal Reserves policymöte den 28-29 januari, som släpptes förra veckan, visade på oro bland beslutsfattare om inflationsrisker kopplade till Trumps initiala policyförslag.