Bank of Japan håller räntorna oförändrade på 0,5 % mitt i Trumps tullosäkerhet

Bank of Japan (BOJ) höll på onsdagen sin styrränta oförändrad på 0,5 % i en enhällig omröstning, i linje med marknadens förväntningar.

Beslutet kommer när beslutsfattare bedömer den potentiella effekten av USA:s president Donald Trumps protektionistiska handelspolitik på Japans exportdrivna ekonomi.

BOJ-tjänstemän erkände att medan Japans ekonomi har återhämtat sig måttligt, finns det tecken på svaghet i vissa områden.

I ett uttalande citerade centralbanken "hög osäkerhet kring Japans ekonomiska aktivitet och priser, inklusive den förändrade situationen när det gäller handel ... och inhemska företags löne- och prissättningsbeteende."

Beslutet kommer före amerikanska Feds policymöte, där centralbanken förväntas hålla sin referensränta stabil.

Inflationstryck och löneökning

BOJ noterade att inflationsförväntningarna har stigit måttligt och påpekade att "rispriserna sannolikt kommer att ligga på höga nivåer och effekterna av regeringens åtgärder som pressar ned inflationen kommer att försvinna" genom räkenskapsåret 2025.

Beslutet att hålla styrräntan kommer när centralbanken övervakar inflationstrycket som härrör från löneökningar och matprishöjningar.

Japans största fackförening, Japanese Trade Union Confederation (Rengo), meddelade förra veckan att de säkrade en genomsnittlig löneökning på 5,46 % från april, vilket är den högsta vinsten på över tre decennier.

Den första löneförhandlingsomgången omfattade 760 fackföreningar och var 0,18 procentenheter högre än förra årets ökning på 5,28 %.

Små och medelstora företag såg en genomsnittlig löneökning på 5,09 %, vilket är första gången sedan 1992 som löneökningarna för sådana företag översteg 5 %-strecket.

Samtidigt rapporterade UA Zensen, en arbetsorganisation som representerar fackföreningar inom detaljhandeln och restaurangbranschen, en genomsnittlig löneökning på 5,37 % för heltidsarbetande, något under förra årets 5,91 %.

Ekonomiska indikatorer och framtida räntehöjningar

Japan såg en tvåårig hög inflation på 4 % i januari, där hushållens utgifter slog förväntningarna i december genom att öka med 2,7 % på årsbasis – den snabbaste takten sedan augusti 2022.

Hushållens utgiftstillväxt avtog dock i januari till 0,8 %.

BOJ, som höjde korta räntor till 0,5% från 0,25% i januari efter att ha avslutat sitt långvariga stimuleringsprogram, har signalerat att ytterligare räntehöjningar fortfarande är möjliga.

Vissa analytiker förväntar sig en räntehöjning redan i maj, särskilt på grund av oro över ihållande inflationstryck från stigande löner och livsmedelspriser.

Vägen framåt för BOJ har dock blivit mer komplicerad efter svagare BNP-siffror än väntat som släpptes förra veckan.

Reviderade data för fjärde kvartalet visade att Japans ekonomi växte i en årlig takt på 2,2 %, en långsammare takt än initialt rapporterade och under ekonomernas medianprognoser.

BOJ har hävdat att dess mål är att skapa en "dygdig cykel" av stigande löner och priser.

Men med den ekonomiska tillväxten som visar tecken på att avta, kan beslutsfattare behöva noggrant balansera sin strategi för att strama åt penningpolitiken under de kommande månaderna.