UnitedHealths aktiekurskrasch kan visa sig vara "bara början": analytiker varnar

UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH), som länge ansetts vara en av de säkraste blue-chip-investeringarna inom hälso- och sjukvårdsområdet, brottas med en perfekt storm av utmaningar som har sett aktien krascha med mer än 50% sedan början av april.

Cavenagh Research, en femstjärnig analytiker rankad bland de 4 bästa på TipRanks, ser fortsatt svaghet framöver för UNH:s aktiekurs.

I sin senaste rapport hävdade analytikern att UnitedHealth kan vara på väg in i en längre period av strukturell sårbarhet.

Cavenagh rekommenderar att du håller dig borta från UnitedHealth-aktien även om den för närvarande handlas till en massiv rabatt jämfört med sin historiska multipel och också betalar en sund utdelningsavkastning på 2,79%, vilket skulle ha gjort det till ett attraktivt val under andra omständigheter.

Medicare Advantage-motvind kan skada UNH-aktier

Cavenagh är fortfarande baisse på UNH-aktien eftersom den står inför "strukturell marginalkompression, löneinflation och regulatorisk motvind, vilket urholkar dess historiska defensiva premie och förvärrar nedåtrisken.

Ett stort orosområde är UnitedHealths exponering för Medicare Advantage (MA)-programmet, som Cavenagh Research anser är på väg in i en "flerårig press". En ny prisnotis för 2025 kan resultera i en smäll på upp till 5 % på intäkterna per medlem.

Dessutom kan ett tillkännagivande nyligen från Centers for Medicare & Medicaid Services (CMS) om att de kommer att granska alla berättigade MA-kontrakt från 2018 till 2024 resultera i betydande "återkrav" av tidigare betalningar.

Cavenagh varnar för att dessa förändringar inte bara kommer att minska intäkterna utan också öka kostnaderna för efterlevnad. "Investerare har inte helt internaliserat att dessa förändringar inte bara kommer att sänka intäkterna per medlem utan också öka kostnaderna för revision och efterlevnad", noterade investeraren.

Med det sagt har UnitedHealths aktier för närvarande stigit med cirka 10% jämfört med den lägsta nivån hittills i år.

Löneinflationen kan tynga UnitedHealth-aktien

Löneinflationen är ett annat hot som hänger över UnitedHealths resultat.

UNH har för närvarande en personalstyrka som omfattar mer än 90 000, inklusive kliniker. Därför kan även en blygsam ökning av lönerna översättas till hundratals miljoner dollar i extra kostnader.

Slutligen är den mest oroande utvecklingen det fördjupade regulatoriska överhänget kring UNH-aktier. Nya rapporter tyder på att det amerikanska justitiedepartementet utreder UnitedHealth för potentiellt Medicare-bedrägeri.

Även om inga formella anklagelser har lämnats in kan granskningen i sig undergräva investerarnas förtroende och ge upphov till långsiktiga juridiska risker och ryktesrisker.

UnitedHealths storlek, som historiskt sett har varit en konkurrensfördel, kan nu göra det till ett större mål för tillsynsmyndigheter, tillade Cavenagh Research i sin senaste rapport.

För ett företag som en gång sågs som ett defensivt spel på turbulenta marknader är denna utveckling ett nyktert skifte. Även om vissa investerare kan se den senaste nedgången som en köpmöjlighet, uppmanar Cavenagh Research till försiktighet och behåller ett sällsynt "Sälj"-betyg på aktien.

Om varningarna visar sig vara förutseende kan UNH:s senaste nedgång visa sig vara "bara början", avslutade investeraren.