Råvarurapport: Olja minskar förluster; guld dämpas från en månads topp

Oljepriserna steg svagt på onsdagen efter kraftiga förluster under föregående sesssion i ett läge av osäkerhet kring återupptagandet av sjötransporter genom Hormuzsundet. 

Samtidigt nådde guld tidigt på dagen nästan en månads högsta på COMEX, men ädelmetallen föll något i samband med att energipriserna steg.

Silverpriserna sjönk också med mer än 1% efter att tidigare ha passerat $81 per uns. 

Koppar initialt förlängde sina vinster och återhämtade sig från förluster som uppstod under den mer än sex veckor långa konflikten i Mellanöstern, på grund av spekulationer bland handlare om potentiella fredssamtal mellan USA och Iran. 

Även om industrimetallen steg med upp till 0,8% tidigare på onsdagen handlades den vid skrivande stund oförändrad.

Oljepriserna stiger

Råoljepriserna föll över natten, där frontmånadens West Texas Intermediate (WTI) sjönk kraftigt i den tidiga morgonhandeln till sin lägsta nivå på över två veckor, nära $85 per fat. 

Denna nedgång drevs av en mer positiv marknadssentiment eftersom investerare började ta hänsyn till möjligheten av en diplomatisk lösning på konflikten i Mellanöstern.

En andra omgång förhandlingar mellan USA och Iran övervägs och väntas troligen ske före eldupphörsfristen nästa tisdag. 

Dock kvarstår betydande hinder då Hormuzsundet förblir stängt för större delen av sjöfarten och kontrolleras av Teheran. 

Dessutom ifrågasätts effektiviteten i USA:s försök att blockera iranska hamnar i regionen. 

Situationen komplicerades ytterligare av ett hopp i oljepriserna under morgonens europeiska handel, efter rapporter om att fler amerikanska styrkor skickas till Mellanöstern.

Osäkerheten på marknaden drog upp oljepriserna på onsdagen, med WTI senast på $91.82 per fat, upp 0,6%, medan Brent också var 0,5% högre till $95.25 per fat. 

“Överlag finns det gott om osäkerhet kring situationen, även om den allmänna förväntningen är att kriget snart kommer att vara över,” sade David Morrison, senior marknadsanalytiker på Trade Nation.

Guld vänder ner

Guld nådde nästan en månads högsta tidigt i morse och slog $4,895.40 per uns på COMEX, även om det sedan har backat.

En svag återhämtning i den amerikanska dollarn har lagt press på guldpriserna nedåt.

I tisdags nådde dollarindex ett sexveckorsläge. Detta var en följd av att investerare fortsatte att reversera sina ”flight to safety”-positioner, eftersom de i allt större utsträckning är övertygade om att konflikten mellan USA/Israel och Iran snart kommer att avslutas.

En kombination av kortpositionstäckning och förhöjd spänning—efter en Washington Post-rapport om att fler amerikanska styrkor är på väg till Mellanöstern—ledde till att dollarindex återhämtade sig i morse, enligt Trade Nations Morrison.

“Nu handlar det om hur guld beter sig kring $4,800. Om det kan pressa tillbaka och etablera sig ovanför här så kommer det att uppmuntra bullen,” sade Morrison. 

Efter att kort stigit över $81 per uns till en fyra veckors högsta har silverpriserna sedan dess konsekvent backat.

Denna nedgång speglar gulds utveckling och accelererade i London mitt på förmiddagen efter att priset sjönk under $79-strecket.

Analytiker anser att området kring $80 per uns är betydelsefullt för silver. 

“Om det kan bryta igenom och hålla sig ovanför här på kort sikt kan det uppmuntra till nyköp, särskilt eftersom dagliga MACD antyder att uppåtmomentum kan byggas upp,” tillade Morrison.

“Men ett misslyckande att göra det kan, likt för guld, lätt uppmuntra till vinsthemtagning. Det kan leda till en omtestning av stöd runt $70.”

Koppar och aluminium

Tre månaders kopparkontrakt på London Metal Exchange noterades till $13,273.63 per ton, i stort sett oförändrat från stängningen dagen innan.

Aluminiumkontraktet var 0,3% lägre till $3,575 per ton. 

Aluminium handlades också högre tidigare på onsdagen, precis som koppar. 

“De flesta basmetaller har slagits fram och tillbaka sedan konflikten bröt ut, med initiala prisfall på grund av oro för effekter på leveranskedjorna och avmattad ekonomisk tillväxt,” sade Neil Welsh, chef för metaller på Britannia Global Markets, i en mejlkommentar. 

Enligt Trafigura-analytikern Henry Van förväntas en betydande global energistörning tillfälligt dämpa koppardets efterfrågan. 

Men, talande vid en branschkonferens i Santiago på tisdagen, hävdade Van att denna chock i slutändan kommer att påskynda metallens långsiktiga tillväxt i takt med att ekonomier i högre grad övergår till elektrifiering. 

Han beskrev störningen som följer av kriget i Mellanöstern som en av de mest allvarliga energikriserna på decennier.

Van noterade att krisens påverkan kommer att skilja sig regionalt, där Kina är relativt bättre skyddat än de flesta ekonomier. 

Denne motståndskraft tillskrivs Kinas omfattande investeringar i elektrifiering och dess lägre beroende av olja och naturgas i energimixen.

Denna divergens förväntas befästa Kinas position inom global tillverkning och därigenom dess kopparbehov. 

Van menade att trots de omedelbara utmaningarna stärker den nuvarande krisen i själva verket de underliggande faktorerna som driver kopparkonsumtionen genom att påskynda övergången från olja till elbaserade system. 

Han avfärdade idén att energiövergången bromsar, och pekade på fortsatt expansion i väsentliga sektorer.