Lumentum faller 5% efter resultat — har förväntningarna sprungit ifrån tillväxten?

Lumentum Holdings Inc LITE aktier föll kraftigt på onsdagen efter att bolaget rapporterade blandade resultat för det tredje räkenskapskvartalet, där stark tillväxt inte levde upp till marknadens höga förväntningar.

Aktien backade cirka 5.3% till runt $941 och bröt därmed en svit på fem dagars uppgångar.

Nedgången kom trots robusta efterfrågetrender kopplade till AI‑infrastruktur, som har drivit betydande kursuppgångar i aktien i år.

Stark tillväxt men missar höga förväntningar

Lumentum rapporterade justerad vinst på $2.37 per aktie för det tredje räkenskapskvartalet, vilket överträffade Wall Streets förväntningar på $2.27 och steg kraftigt från $0.57 ett år tidigare.

Omsättningen ökade 90% år‑över‑år till $808.4 miljoner men låg något under konsensus på $810 miljoner.

Rörelsemarginalen förbättrades avsevärt till 32.2%, jämfört med 10.8% samma period förra året, vilket återspeglar starkt genomförande och produktmix.

VD Michael Hurlston lyfte fram bolagets marginalutveckling och sade: ”Margin improvement has been driven by many factors,” och tillade: ”As our key growth drivers of co-packaged optics and optical circuit switches begin to kick in, we would expect further increases in earnings power.”

Bolaget hade tidigare prognostiserat vinst per aktie för tredje kvartalet mellan $2.15 och $2.35 samt intäkter mellan $780 miljoner och $830 miljoner.

AI‑driven efterfrågan fortsätter att stödja utsikterna

Lumentums utveckling stöds fortsatt av ökande efterfrågan från hyperskalare som investerar kraftigt i AI‑infrastruktur.

Bolagets produkter för optiska nätverk möjliggör kommunikation mellan högpresterande beräkningschip som används i AI‑arbetsbelastningar.

För det fjärde räkenskapskvartalet prognostiserade Lumentum intäkter mellan $960 miljoner och $1.01 miljard samt vinst per aktie på $2.85–$3.05.

Båda de lägre nivåerna i dessa intervall överstiger Wall Streets förväntningar på $917 miljoner i intäkter och $2.69 i vinst per aktie.

Analytiker pekade på starkt momentum i nyckelsegment, inklusive datakom‑laserchip, moln‑transceivrar, telekomprodukter och optiska kretsomkopplare.

JPMorgan‑analytikern Samik Chatterjee noterade att bolaget fortsätter att dra nytta av ”robust demand for Telecom and DCI (Data Center Interconnect) products” och ”transceiver demand from large customers.”

Han tillade att Lumentum ”again raised the bar for other optical companies,” trots vissa leveransbegränsningar som påverkar uppsidan i intäkter från moln‑ och datakom‑chip.

Analytiker höjer riktkurser trots aktiens nedgång

Trots den negativa aktiereaktionen höjde analytiker i stort sina riktkurser efter rapporten.

Rosenblatt Securities bibehöll en köp‑rekommendation och höjde sitt riktkursmål till $1,300, medan JPMorgan upprepade en övervikt‑rekommendation och höjde sitt mål till $1,130.

Morgan Stanley‑analytiker ökade också sitt riktkursmål till $900 från $710, men varnade för att de senaste uppgångarna kan leda till kortsiktig konsolidering.

De noterade att resultaten för det tredje räkenskapskvartalet och vägledningen till stor del var väntade och att ”given the run up in the name, may cause some near-term digestion.”

”Med fortsatt efterfrågetillväxt för produkten ligger förutsättningarna för att aktien ska bibehålla en bull‑värdering på kort sikt, eftersom prissättningskraft sannolikt inte kommer att lätta,” skrev analytikerna.

Lumentum‑aktien har stigit 140% i år, understödd av stark AI‑relaterad efterfrågan och ökade kapitalinvesteringar från stora teknikföretag.

Aktien gick också med i S&P 500 i mars som en del av dess kvartalsvisa ombalansering.

Dessutom, annonserade Nvidia tidigare i år en investering på $2 billion i Lumentum, tillsammans med inköpsåtaganden på flera miljarder dollar, vilket understryker den strategiska betydelsen av optisk nätverksteknik i AI‑infrastrukturen.