USD/INR-prognos: Därför stiger den indiska rupien idag

Den indiska rupien steg något på torsdagen efter rapporter om att landets centralbank överväger alla alternativ, inklusive räntehöjningar mitt under nedgången. USD/INR-paret backade till 96,4050, några punkter under rekordnivån 96,97.

RBI överväger räntehöjningar och interventioner

Reserve Bank of India har varit under stark press i år när den kämpar med flera utmaningar. En central fråga är att den indiska rupien har varit föremål för en kraftig avyttring i år och handlas på en rekordlåg nivå. Den har blivit en av de sämst presterande valutorna på tillväxtmarknaderna.

Rupien har fallit på grund av Indiens exponering mot Mellanöstern, där landet köper största delen av sin olja och gas. Stängningen av Hormuzsundet har tvingat Indien att söka alternativa energikällor, inklusive Ryssland, dit man slutat köpa under amerikansk press.

Ryssland, som tidigare sålde olja till Indien med rabatt, säljer nu till fullt pris. Som en följd visar data att Indiens inflation har börjat stiga i år.

De senaste siffrorna visade att inflationen steg till 3,6 % i april, samtidigt som producentpriserna (WPI) hoppade till en 42-månadershögsta på 8,3 %. I de flesta fall höjer företag normalt priserna när deras produktionskostnader stiger, vilket innebär att KPI kommer att fortsätta stiga i år.

RBI har tvingats ingripa genom att köpa rupier i år. Nu finns tecken på att banken överväger att höja räntorna för att göra dem mer attraktiva.

Data visar att Indiens statsobligationsräntor har stigit, där femårsräntan nådde 6,90 % och tioårsräntan steg till 7 %. Statsobligationsräntor stiger när investerare förväntar sig räntehöjningar.

Utmaningen är dock att högre räntor kommer att bromsa ekonomin. I ett nyligen uttalande antydde RBI att ekonomin kommer att växa med 6,9 % i år, ned avsevärt från förra årets expansion på 7,6 %.

Hökaraktiga Fed-protokoll

USD/INR-kursen reagerar också på de relativt hökaktiga protokollen från Federal Reserve. Dessa protokoll visade att de flesta tjänstemän uttryckte oro över stigande inflation i USA.

Som en följd stödde många av dem framtida räntehöjningar i landet. En räntehöjning skulle vara ett stort bakslag för president Donald Trump, som öppet har drivit på för att Fed ska sänka räntorna.

Framöver blir nästa stora katalysator för dollarn den kommande installationen av Kevin Warsh, som sker i morgon. Marknadsaktörer kommer att följa hans uttalande noga för tecken på om banken bör höja räntorna.

USD/INR teknisk analys

USDINR-diagram | Källa: TradingView

Dagsdiagrammet visar att USD mot INR har varit i en kraftig uppgång i år och nu ligger nära sin all-time high. Paret drogs tillbaka efter avslöjanden om att RBI överväger interventioner på kort sikt.

Rapporten kommer samtidigt som paret kontinuerligt befunnit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella glidande medelvärden (EMA). Det har också bildat en stigande kanal och rör sig nu mot dess nedre sida.

Därför är den mest sannolika scenariot att USD/INR-paret mjuknar något för att sedan återuppta upptrenden. Om detta inträffar kan paret falla till 96,50 för att sedan stiga mot 100 inför årets slut.