Rupien når rekordlågt kursläge när oljeuppgång pressar finanser

Den indiska rupien föll till en ny rekordnivå på tisdagen när ökande externa påfrestningar fortsatte att tynga valutan.

Stigande oljepriser kopplade till den långvariga konflikten med Iran och högre amerikanska statsobligationsräntor ökade oron för Indiens externa ställning.

Rupien försvagades till 96.44 per US dollar, och bröt därmed det tidigare rekordet 96.3875 som noterades på måndagen.

Sedan kriget i Iran började i slutet av februari har valutan fallit med nästan 6%.

Oljepriserna ökar trycket på rupien

Den långvariga uppgången i oljepriserna har blivit en betydande utmaning för Indiens ekonomi.

Det långdragna dödläget mellan USA och Iran har hållit oljemarknaderna höga, vilket ökar importkostnaderna för Indien, som är starkt beroende av råoljeimport.

Kombinationen av högre oljepriser och dämpade kapitalinflöden vidgar Indiens externa obalanser och gör rupien sårbar för ytterligare nedgångar.

Ekonomer förväntar sig att Indiens bytesbalansunderskott kommer att vidgas betydligt under det innevarande räkenskapsåret.

Analytiker varnade också för att svagare remitteringar från Mellanöstern, tillsammans med svagare portföljinflöden på grund av oro för Indiens tillväxtutsikter, kan belasta den externa sektorn ytterligare.

Beräkningar tyder på att Indiens betalningsbalansunderskott kan vidgas till mellan $65 miljard och $70 miljard i år.

Om det realiseras skulle det bli det tredje året i rad med underskott och understryka den långvariga pressen på landets externa ställning.

HSBC varnar för tvådelad utmaning för Indien

HSBC sade att Indien för närvarande hanterar två stora ekonomiska utmaningar kopplade till den externa sektorn.

”Indien står inför en tvådelad utmaning: att minska bytesbalansunderskottet och attrahera kapitalinflöden som är hållbara,” skrev HSBC i en kommentar.

Banken tillade att, ”den fortsatta fördelningen av valutamarknadens tryck mellan valutaförsvagning (vilket kan sänka handelsunderskottet över tiden) och användning av valutareserver bör hjälpa.”

Trycket från de höga oljepriserna syns redan i Indiens handels- och inflationsdata.

Indiens varuhandelsunderskott vidgades till $28.38 miljard i april, främst på grund av en kraftig ökning av råoljeimporterna, som steg till en sexmånadershög nivå.

Under tiden accelererade producentprisinflationen i april till sin högsta nivå på tre och ett halvt år, vilket speglar effekten av högre energipriser på inhemska kostnader.

Indiens premiärminister Narendra Modi uppmanade nyligen medborgarna att hushålla med bränsle och utländsk valuta, vilket understryker den ökande oron över de ekonomiska effekterna av stigande oljepriser.

Högre amerikanska räntor försvårar utsikterna

Förutom oljepriserna tillför stigande amerikanska statsobligationsräntor ytterligare ett lager av tryck på rupien.

Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan steg nyligen till sin högsta nivå på ett år innan den lättade något på tisdagen.

Rörelsen har drivits av inflationsoro och växande förväntningar om att Federal Reserve kan höja styrräntan igen i år.

Analytiker sade att högre amerikanska räntor kan göra det svårare för Indien att attrahera det utländska kapital som behövs för att finansiera ett växande bytesbalansunderskott.

Ränteuppgången har också stärkt den amerikanska dollarn globalt, vilket ytterligare pressar tillväxtmarknadernas valutor, inklusive rupien.

Med råoljepriser som förblir höga och globala finansiella villkor som stramas åt väntas marknadsaktörer noga följa Indiens externa sektorsindikatorer och kapitalflödestrender under de kommande månaderna.