Nikkei 225 backar när asiatiska marknader väger BOJ, Fed och USA–Iran-avtal

Asiatiska aktier hade svårt att hitta riktning på tisdagen när investerare rörde sig bortom första vågen av optimism kring ett preliminärt USA–Iran-avtal och återvände fokus till centralbanker.

Regionen hade stigit på måndagen efter att förhoppningar om en återöppning av Hormuzsundet sänkte oljepriset och lyfte Wall Street.

Den känslan visade sig svårare att upprätthålla när handlare väntade på beslut från Bank of Japan, Reserve Bank of Australia och Federal Reserve.

Svag kinesisk aktivitetsdata tyngde också Hongkong-aktier, samtidigt som oljan stabiliserades nära tremånaderslägsta efter varningssignaler från rederier om att förtroendet för Hormuz kan ta tid att återuppbygga.

Policyrisk tar över efter lättnad från fred

Den tidiga lättnaden efter ramen för USA–Iran avtalet mattades när investerare sökte bevis för att överenskommelsen kan bestå.

Brent noteras oförändrat nära 83 dollar per fat efter att ha stängt på sin lägsta nivå sedan mars, vilket visar att handeln tagit bort en del av krigspremien men ännu inte prissätter en fullständig återgång till normala energiflöden.

Analytiker på Westpac skrev i en not citerad av Reuters att paketet var ”ett viktigt diplomatiskt genombrott” som bör ta bort en källa till volatilitet.

De varnade också för att dess hållbarhet kommer att testas eftersom frågor, inklusive Irans kärnprogram, fortfarande kräver vidare förhandlingar.

MSCIs bredaste index för Asien–Stillahavsområdet exklusive Japan var oförändrat efter att ha gett upp tidiga vinster.

Hongkong-aktier drog ner indexet efter att Kinas detaljhandels- och fasta investeringar-data understigit förväntningarna.

Japans räntebana i fokus

Japan var huvudfokus för policyn. Nikkei 225 sjönk 0,3% från rekordnivån när marknaderna förberedde sig på att Bank of Japan höjer räntan till 1%, den högsta nivån på 31 år.

Beslutet är ovanligt känsligt eftersom guvernör Kazuo Ueda kommer att missa postmötesgenomgången medan han genomgår medicinsk behandling.

Viceguvernör Shinichi Uchida kommer istället att få frågor om banken fortfarande ser utrymme för åtstramning efter att fredsavtalet sänkt oljepriserna.

Analytiker på Mitsubishi UFJ uppgav att de inte väntar sig stora förändringar i BOJ:s bedömning.

De sade att Uchidas förklaring av räntebeslutet troligen kommer att följa tonen i Uedas tal den 3 juni.

Wall Streets uppgång möter försiktighet i Asien

Den försiktiga tonen i Asien kom efter en stark session i USA.

S&P 500 steg 1,7%, Nasdaq Composite hoppade 3,1% och Dow Jones Industrial Average stängde på en rekordnivå när investerare välkomnade lägre oljepris och minskade inflationsrisker.

Europeiska Stoxx 600 avslutade också på rekordnivå.

Ändå hade asiatiska handlare lokala risker att smälta. Reserve Bank of Australia väntas hålla räntan på 4,35% efter tre höjningar i år.

Dollarindexet höll sig nära 99,69, medan 10-åriga Treasury-avkastningen var i stort sett stabil runt 4,47%.

Guld steg något till omkring $4,311 per uns, vilket visar att investerare inte helt övergivit defensiva positioner.

För närvarande är budskapet från Asien enkelt: fredsrallyt har köpt tid, men centralbankerna avgör om det består.