Varför Samsung- och SK Hynix-aktierna faller i dag

Samsung Electronics och SK Hynix föll på måndagen samtidigt som Sydkorea förberedde sig för att presentera en av de största investeringssatsningarna för AI och halvledare i sin historia.

Det är ironin som oroar investerare. En satsning som skulle kunna uppgå till så mycket som 2 000 biljoner won, eller cirka 1,3 biljoner dollar, skulle normalt verka positiv för landets två minneschipsgiganter.

Istället sjönk Samsung med mer än 4 procent, medan SK Hynix förlorade över 3 procent, när handlare fokuserade på kostnaden för att hålla sig i framkant i AI‑kapplöpningen.

En rekordstor satsning på 1,3 biljoner dollar presenteras

Presidenten Lee Jae Myung kommer att presentera sitt initiativ "Three Mega Projects for the Great Leap Forward" på måndag, med halvledare, AI‑datacenter och robotik i centrum.

Enligt lokal media kan Samsung Group och SK Group tillsammans komma att tillkännage upp till 2 000 biljoner won i investeringar under det kommande decenniet.

Pengarna förväntas finansiera nya fabriker för halvledare, AI‑datacenter, anläggningar för avancerad förpackningsteknik och annan infrastruktur som behövs för att hålla Sydkorea i centrum för den globala AI‑leverantörskedjan.

Samsung förbereder enligt uppgift en plan värd omkring 1 000 biljoner won, inklusive chipfabriker, investeringar i datacenter och regional expansion bortom storstadsområdet Seoul.

SK Group förväntas lägga fram ett liknande långsiktigt initiativ, lett av SK Hynixs ambitioner inom minne och AI‑chip.

På pappret ser detta ut som goda nyheter. Efterfrågan på AI är fortfarande stark, högbandbreddsminnet (HBM) är fortsatt knappt, och Sydkorea dominerar redan de viktigaste delarna av den globala minnesmarknaden.

Men investerare undrar också hur mycket kapital Samsung och SK Hynix måste spendera för att försvara den tillväxten, och om nästa uppgångscykel riskerar att bli för kostsam.

Samsung: Stora satsningar för att komma ikapp

För Samsung innebär investeringsplanen att stänga klyftan inom AI‑minne.

SK Hynix passerade nyligen Samsung Electronics och blev Sydkoreas mest värdefulla börsnoterade företag.

Anledningen var högbandbreddsminne, eller HBM, det specialiserade minnet som används tillsammans med AI‑processorer från företag som Nvidia.

SK Hynix rörde sig snabbare inom HBM och blev marknadsledare. Samsung, länge världens dominerande namn inom minne, har försökt komma ikapp.

Reuters citerade Kim Sunwoo, senioranalytiker på Meritz Securities, som sade att skräddarsytt AI‑minne "fundamentalt har förändrat industrins ekonomi" och hjälpt SK Hynix att etablera sig som ledare.

Det är problemet Samsung försöker åtgärda.

Dess rapporterade investeringsplaner inkluderar nya fabriker, möjlig halvledarkapacitet i Gwangju, AI‑datacenter i Asan och investeringar i avancerad förpackningsteknik.

SK Hynix: Försvarar sin AI‑krona

SK Hynix står i en starkare position, men företaget har blivit den avgörande minnesvinnaren i AI‑boomen.

Dess HBM‑chip är centrala för Nvidias AI‑system, och det ledarskapet har bidragit till en historisk uppgång i aktien.

Nu är frågan om det kan försvara den kronan utan att överinvestera.

SK Hynix samlar redan in kapital genom en planerad notering i USA och har gjort stora åtaganden för nya fabriker, avancerad förpackningsteknik och EUV‑utrustning.

Logiken verkar enkel: om AI‑kunder vill ha mer HBM måste SK Hynix bygga mer kapacitet.

Risken är den klassiska fällan på chipmarknaden. Varken Samsung eller SK Hynix har råd att halka efter, så båda fortsätter att investera.

Men om båda spenderar aggressivt samtidigt kan branschen till slut få ett överskott av utbud.