BP, Shell och Chevron pressas när Morgan Stanley sänker oljeprognosen

Globala energititlar har backat de senaste dagarna i takt med att råolja- och naturgaspriserna sjönk, och denna trend kan fortsätta efter att Morgan Stanley varnat för ett globalt överskott. Shell-aktiens kurs föll till 2,900p på måndagen, dess lägsta nivå sedan februari och 20% under årets högsta nivå.

BP-aktien föll till 472p, ned 22% från årets högsta nivå. På samma sätt föll TotalEnergies-aktien i Frankrike till 68 euros, 15% från sitt högsta i mars. I USA har både ExxonMobil och Chevron-aktier fallit med över 20% under perioden, medan Vanguard Energy ETF (VDE) sjönk till $151 från årets högsta $180.

Morgan Stanley varnar för ytterligare fall i råoljepriserna

Dessa energititlar är under hårt tryck när råoljepriserna fortsätter falla. Brent råolja sjönk till $70 på tisdagsmorgonen, medan West Texas Intermediate (WTI) föll till $69. 

Oljpriserna återupptog sin nedgång efter att USA och Iran nått en överenskommelse om att upphöra med de attacker som ägde rum i slutet av förra veckan. Avtalet innebär att fler energifartyg passerar Hormuzsundet denna vecka.

Som en följd finns farhågor om att oljepriserna kommer att fortsätta falla på kort sikt. Till exempel varnade analytiker på Morgan Stanley i en not om betydligt lägre priser i takt med att världen står inför ett överskott. 

Banken förväntar sig att Brent i genomsnitt blir $75 under tredje och fjärde kvartalet, ned $15 respektive $5 från tidigare uppskattningar. Den förväntar sig att genomsnittspriset på olja blir $70 nästa år.

Andra ledande analytiker har sänkt sina oljeprognoser. Till exempel reviderade Goldman Sachs utsikten för fjärde kvartalet till $80 per fat, med WTI i genomsnitt $75. Citi ser oljepriserna i genomsnitt $75 per fat, medan JP Morgan räknar med i genomsnitt $63 nästa år.

Dessa uppskattningar är sannolikt optimistiska då fundamenta och teknisk analys tyder på att priserna har mer nedåtrisk. Det beror på att oljeutbudet väntas ta fart under de kommande månaderna. Detta sker samtidigt som efterfrågan sjunker, vilket innebär att priserna kan falla till $40 senare i år.

Vinsterna för Shell, BP, Chevron och TotalEnergies kommer att påverkas

Därför har Shell-, BP-, Chevron- och TotalEnergies-aktier fallit kraftigt de senaste månaderna då investerare förutser att de kommer att tjäna mindre under andra halvåret.

Prognoser visar att dessa företag kommer att få högre intäkter under Q2 eftersom energipriserna låg på en förhöjd nivå under kvartalet. Därefter förväntas de börja få problem och kan komma att minska sina återköp under de kommande två kvartalen om oljepriserna fortsätter falla.

I den senaste delårsrapporten uppgav Shell att vinsten steg till $6.92 billion i Q1. Ledningen beslutade sedan att skära ner återköpet till $3 billion, delvis på grund av sitt beslut att köpa ARC Resources.

BPs vinst mer än fördubblades till $3.2 billion i Q1, medan TotalEnergies ökade sitt återköp med över $1.5 billion. Situationen var annorlunda i USA, där Chevron och ExxonMobil rapporterade svaga resultat med kraftiga vinstfall. 

Framåtblickande är det sannolikt att dessa energititlar kommer att fortsätta falla under de kommande veckorna när investerare anpassar sig till den nya normen med låga oljepriser.