Nvidias aktie under press på tisdagen: vad skadar AI-favoriten?

Nvidias aktie NVDA föll på tisdagen efter en rapport om att det kinesiska artificiella intelligens-startupen DeepSeek utvecklar sin egen processor för inferens, vilket ökade investerarnas oro för att stora AI-kunder i allt högre grad försöker minska sitt beroende av Nvidias hårdvara.

Chipptillverkarens aktier sjönk 1.9% till $191.82 i tidig handel. Om nedgången består skulle aktien stänga på sin lägsta nivå sedan april.

DeepSeek utvecklar enligt uppgift skräddarsydd AI-processor

Den senaste pressen på Nvidia följde en Reuters-rapport som uppgav att DeepSeek utvecklar sin egen artificiella intelligens-processor, med hänvisning till personer som är bekanta med saken.

Enligt rapporten är processorn avsedd för inferens — den fas av AI-beräkningar där tränade modeller genererar svar till användare — snarare än för att träna nya modeller.

Reuters rapporterade att satsningen fortfarande befinner sig i ett tidigt skede, där DeepSeek för diskussioner med chipdesignföretag, kretsgjuterier och minnesleverantörer. Initiativet ska ha inletts för ungefär ett år sedan.

Om den lyckas skulle steget minska DeepSeeks beroende av externa leverantörer, inklusive Nvidia och Kinas Huawei Technologies.

Rapporten uppger att DeepSeek har använt både Nvidia- och Huawei-chipp för att träna och driftsätta sina AI-modeller.

DeepSeek uppgav tidigare att grundmodellen bakom dess R1-resoneringsmodell tränades med Nvidias H800-processorer, chipp som var särskilt utformade för den kinesiska marknaden innan amerikanska exportrestriktioner förbjöd deras försäljning.

Företaget har sedan dess i allt högre grad förlitat sig på Huaweis hårdvara.

I april släppte DeepSeek sin V4-modell anpassad för Huaweis Ascend-chipp, medan Huawei uppgav att dess processorer användes i delar av träningen av DeepSeeks V4-Flash-modell.

Exportkontroller omformar Kinas marknad för AI-chip

DeepSeeks rapporterade satsning på chiputveckling kommer samtidigt som kinesiska AI-företag möter fortsatt begränsad tillgång till Nvidias mest avancerade processorer under amerikanska exportkontroller.

Begränsningarna har uppmuntrat inhemska teknikföretag att söka alternativa hårdvarulösningar, samtidigt som Peking fortsatt uppmuntrar utvecklingen av ett inhemskt ekosystem för AI-halvledare.

Huawei har framträtt som en av de största förmånstagarna av dessa begränsningar.

Huawei uppskattas nu stå för omkring hälften av Kinas inhemska AI-chip-marknad, som beräknas till $50 billion.

Den positionen utmanas dock i allt högre grad i takt med att företag, inklusive Alibaba och Baidu, utvecklar egna AI-processorer.

Del av en bredare branschtrend

Även om DeepSeek så småningom tar i bruk egna inferensprocessorer kan den omedelbara affärspåverkan på Nvidia vara begränsad.

Kina har blivit en successivt mindre bidragsgivare till Nvidias intäkter efter flera omgångar av amerikanska exportrestriktioner.

Även om utvecklingen sannolikt inte kommer att påverka Nvidias kortsiktiga finansiella resultat i någon större utsträckning, kan investerare se det som ytterligare ett tecken på ett ökat konkurrenstryck.

Stora AI-utvecklare har i allt högre grad sökt större kontroll över sin beräkningsinfrastruktur genom att designa skräddarsydda kiselkretsar anpassade för deras egna arbetsbelastningar.

Stora Nvidia-kunder, inklusive Microsoft och Meta Platforms, har redan investerat i egenutvecklade AI-chip för att försöka sänka infrastrukturkostnaderna i samband med utbyggd datacenterkapacitet.

Trenden har även spridit sig till ledande AI-modellutvecklare. Förra månaden presenterade OpenAI Jalapeño, sitt första specialanpassade inferenschip utvecklat tillsammans med Broadcom, medan Anthropic enligt uppgift har utvärderat utvecklingen av sina egna processorer.