Varför Nvidia-aktien sjunker runt 4% på måndagen

Nvidia NVDA-aktien föll omkring 3% tidigt på måndagen när investerare bedömde en rad affärer om AI-infrastruktur som involverar OpenAI och SK Hynix.

Aktien handlades kring $198.86 efter en nedgång på 0,9% under föregående handelsdag.

Andra halvledaraktier handlades också lägre, där AMD var ned cirka 4% och Intel föll ungefär 2%.

Investerare tar in omfattande AI-finansieringsplaner

Investerarnas uppmärksamhet riktades mot rapporter om att Nvidia diskuterar finansieringsarrangemang som kan ligga till grund för mer än $750 miljarder i investeringar i AI-infrastruktur.

Enligt The Wall Street Journal förhandlar Nvidia om att tillhandahålla ungefär $250 miljarder i finansieringsgarantier till OpenAI för att stödja leasing av ett 10-gigawatt datacenter som utvecklas av SoftBanks dotterbolag SB Energy i södra Ohio.

Rapporten uppgav att garantin skulle hjälpa till att lugna långivare som finansierar projektet, vilket beräknas kosta mer än $500 miljarder totalt.

Nvidia diskuterar enligt uppgift också finansiering av upp till $350 miljarder av OpenAIs framtida chipköp för projektet.

Upplägget skulle göra det möjligt för OpenAI att börja kontrollera mer av sin egen datorkapacitet istället för att förlita sig på molnleverantörer, inklusive Microsoft, Amazon och Oracle, samtidigt som det säkrar långsiktig efterfrågan på Nvidias processorer.

Separat meddelade Nvidia ett initiativ för AI-infrastruktur tillsammans med moderbolaget till den sydkoreanska minneschipstillverkaren SK Hynix som enligt Nvidia sägs vara värt mer än $500 miljarder.

Finansieringsstrategin granskas

Den växande omfattningen av Nvidias finansieringsinitiativ har återupplivat debatten om huruvida företaget bidrar till att skapa efterfrågan för sina egna produkter.

Kritiker menar att Nvidias investeringar, finansieringsarrangemang och aktieinnehav i AI-bolag kan artificiellt understödja efterfrågan på dess chip och blåsa upp värderingar i sektorn.

Oroarna handlar om huruvida finansieringsbakade infrastruktursprojekt kan skapa snedvridna incitament eller förstärka risker om efterfrågan på AI-tjänster slutligen understiger förväntningarna.

BofA förblir positivt inställd till Nvidia-aktien

Trots dessa farhågor upprepade Bank of America Securities sin Köp-rekommendation och sitt kursmål på $350 för Nvidia.

Företaget sade att Nvidias stöd för både öppen källkods-AI-modeller och proprietära utvecklare som OpenAI återspeglar en strategi som syftar till att maximera efterfrågan i det bredare AI-ekosystemet.

Enligt Bank of America uppmuntrar öppna källkodsmodeller adoption bland företag, statliga kunder och startups, samtidigt som OpenAI förblir en av de största konsumenterna av AI-infrastruktur.

Företaget sade att kombinationen bör påskynda efterfrågan på grafikkort (GPU) och utöka Nvidias ekosystem, även om investerare i allt högre grad ifrågasätter hur mycket av branschens investeringar som drivs av underliggande efterfrågan kontra finansieringsstöd.

Bank of America noterade också att frontier-AI-laboratorier står för cirka 20% av Nvidias intäkter från datacenter, medan resterande försäljning kommer från en bredare kundbas.

Företaget identifierade det främsta baisse-scenariot som möjligheten att finansieringsstödd efterfrågan pressar ner Nvidias värderingsmultipel när investerare omprövar hållbarheten i AI-utgifterna.

Nvidia har nyligen börjat minska sitt prestandagap mot den bredare halvledarsektorn.

Aktien är upp cirka 3% i juli medan PHLX Semiconductor Index har fallit 17%.