Nvidia-aktien under $200 – analytiker ser över 40% uppsida

Nvidia-aktien handlades i stort sett oförändrat på tisdagen efter att ha återhämtat sig från tidiga förluster, även om aktien låg kvar under den psykologiskt viktiga $200-nivån.

Investerare försökte väga en alltmer attraktiv värdering mot oro för AI-finansiering och kommande kvartalsrapporter från stora teknikföretag.

Aktien föll kraftigt föregående session, förlorade 5% och lämnade därmed sin position som världens mest värdefulla börsnoterade företag till Apple.

Trots den senaste svagheten har Nvidias värdering blivit alltmer attraktiv.

Aktien stängde på måndagen med ett framåtblickande P/E-tal på 18,16, dess lägsta nivå sedan april 2015, enligt Dow Jones Market Data.

Värderingen förbättras när investerare bedömer nya risker

Måndagens nedgång inträffade i samband med en bredare utförsäljning av halvledaraktier efter rapporter om att ett kinesiskt företag börjat massproducera nyckelutrustning för chiptillverkning.

Investerarsentimentet vägdes också ned av en Wall Street Journal-rapport att Nvidia diskuterar en finansieringsgaranti på ungefär 250 miljarder dollar för OpenAI för att stödja ett stort datacenterprojekt i Ohio.

Arrangemanget skulle hjälpa OpenAI att säkra mer förmånliga finansieringsvillkor samtidigt som det stöder den långsiktiga efterfrågan på Nvidias AI-chip.

Rapporten väckte oro hos vissa investerare för att finansieringsupplägg mellan Nvidia och AI-kunder skulle kunna likna de cirkulära investeringsstrukturer som sågs under dotcom-eran.

Morningstar bekräftar den långsiktiga utsikten

Morningstar sade att man inte tror att de rapporterade finansieringsdiskussionerna undergräver det långsiktiga investeringscaset för Nvidia.

Analysfirman behöll sitt värderingsmål på $280 för bolaget och sade att aktierna förblir undervärderade trots oro kring finansieringsstödda AI-infrastrukturprojekt.

Målet motsvarar cirka 40% uppsida från nuvarande marknadspris.

Morningstar uppgav att efterfrågan på beräkningar för artificiell intelligens fortsätter växa snabbt, där AI-hostingleverantörer fortfarande är begränsade av tillgänglig beräkningskapacitet snarare än kundefterfrågan.

Företaget pekade också på AMD:s senaste höjning av sin prognos för server-CPU-marknaden som bevis på att efterfrågan på agentbaserad AI fortsätter att stärkas, vilket stödjer behovet av ytterligare AI-infrastruktur under de kommande åren.

Morningstar uppgav att man förstår att Nvidia redan tillhandahåller finansieringsgarantier till vissa molninfrastrukturleverantörer i utbyte mot att dela delar av framtida intäkter från AI-hosting.

Enligt företaget skulle ett liknande upplägg med OpenAI innebära en mycket större transaktion men skulle ligga i linje med Nvidias bredare strategi att expandera AI-ekosystemet och stödja långsiktig efterfrågan på dess hårdvara.

Stora teknikföretagens rapporter i fokus

Investerarnas uppmärksamhet har nu skiftat till kvartalsrapporter från stora teknikföretag, som väntas ge ny inblick i takten på investeringar i artificiell intelligens.

Microsoft, Meta Platforms och Amazon är schemalagda att rapportera resultat den här veckan, och investerare förväntas noga följa kapitalutgiftsvägledningen som en indikator på framtida efterfrågan på Nvidias processorer.

Utöver de totala utgiftsnivåerna kommer investerare även att söka kommentarer om vilken typ av AI-hårdvara företagen avser att använda.

Flera stora teknikföretag har i allt större utsträckning utvecklat skräddarsydda processorer tillsammans med partners som Broadcom för specifika arbetsbelastningar.

Även om dessa chips är utformade för att komplettera snarare än helt ersätta Nvidias grafikkort, fortsätter investerare att bevaka om en ökad användning av skräddarsydd kisel kan gradvis minska beroendet av tredjepartsleverantörer.